5.1. Целите и форми на финансови инвестиции. Инвестициите на качеството на ценните книжа
В допълнение към преките инвестиции в средствата за развитие на производство могат да бъдат инвестирани във финансови инструменти. Чрез тези инвестиции се реализират тактически и стратегически цели. След поставяне на цели и разработване на инвестиционна програма се реализира финансова. То включва избора на ефективни инструменти за финансови инвестиции, изграждане и поддържане на балансиран портфейл от финансови инструменти. Но в началото и по целия път напред се определя цели. В зависимост от тези цели разграничаване на стратегически и портфейлни инвестиции.
Стратегически финансови инвестиции следва да допринесат за осъществяването на стратегическите цели на предприятието, като например разширяване на сферата на влияние, секторно или регионално диверсификация на дейността, увеличаване на пазарния дял чрез улавяне на конкурентните фирми, придобиването на компании, които изграждат вертикална верига на процеса. Основният фактор, който влияе на стойността на проекта, за да такъв инвеститор е да се получат допълнителни ползи за основната дейност. Ето защо, на стратегически инвеститори, най-често са свързани с тях индустрии.
Прилагане на такъв проект може да се постигне чрез закупуване на контролния пакет акции в интерес на предприятията. След като извърши това, инвеститорът ще получи значително представителство в съвета на директорите, се включва активно в неговото управление. Тези инвеститори не се интересуват от получаването на печалба на фондовия пазар или за постигане на максимална ток приходи от ценни книжа, техните интереси са насочени в областта на контрола на имота и не са ограничени от условията за участие в проекта.
Компанията, да продадат акциите си на такова обезщетение, инвеститор от получаване на допълнителни средства, гарантирани продажби на своите продукти или доставка на необходимите части, подобряване на качеството на управление и други. Но ние трябва да имаме предвид, че в този случай, за контрол на структурата на тези предприятия е обект на значителен ремонт.
Портфолио инвестиции се извършват с цел печалба или неутрализиране на инфлацията в резултат на ефективното поставяне на временно свободни средства. В този случай, купих печеливши видове финансови инструменти (депозити в търговски банки, менителници) или доходоносни видове капиталови инструменти (ценни книжа). Вторият тип инвестиции става все по-популярен, но финансовата мениджър, който се занимава с тази работа в предприятието, то изисква добро познаване на ситуацията на фондовия пазар и неговите инструменти.
Естеството на инвестиционните операции в голяма степен зависи от вида на инвеститор. Тип на инвеститорите, се определя въз основа на своето разбиране за рисковете от инвестиране време, източници и ниво на доходи. Съответно се прави разлика консервативни умерено агресивни и агресивни инвеститори.
Има и други класификации на инвеститори в критериите за фондовия пазар. В зависимост от състоянието им е разделена на отделни (физически лица), институционална (правителство, корпоративни инвеститори, специализирани институции, фондации, дружества) и професионален (банки и финансови посредници).
В развитите страни, основният инвеститор, определя състоянието на фондовия пазар, са индивидуални инвеститори. Като натрупан капитал, те ги инвестират в ценни книжа, за да се генерират приходи. Но като средство за всеки отделен инвеститор е ограничен и не е в състояние правилно да играят на фондовия пазар, тя предпочита стабилна хартия и минимум на риска, т.е. в действителност това е консервативна инвеститор. Понякога инвеститорът инвестира в рискови ценни книжа, но винаги е умерено агресивен.
Сред институционалните инвеститори, т.е. юридически лица с лицензия за извършване на професионална дейност на пазара на ценни книжа, като посредници от свое име и за своя сметка, специално място корпоративни инвеститори. Тя е корпорация, ангажирани в производствената дейност, но за решаване на техните тактически или стратегически цели, доколкото е възможно с помощта на инструменти на фондовия пазар. По вид те могат да бъдат различни - както консервативна и агресивна, че всичко зависи от целите.
Специална група на фондовия пазар се основава на различните финансови и кредитни институции: търговски и инвестиционни банки, застрахователни компании, инвестиционни и пенсионни фондове, и така нататък. Тези организации са въвлечени в натрупването и разпределението на средствата по различни финансови активи, за да генерира приходи. Основната цел на инвестициите си дейност- сигурен поток от приходи, удължен във времето с минимален риск. Следователно, те са консервативни инвеститори.
Някои професионални финансови инвеститори, които търсят контролния пакет акции, но търсят контрол върху работата на компанията, като участва в борда на директорите. Подобна ситуация възниква, когато се участва в проекти с определено ниво на риск, и се очаква да получите най-добрата възвръщаемост на завършване на проекта, като продава дела си в ценни книжа. Такива инвестиции обикновено са поставени в малък период от 4 до 6 години, но през това време стойност на дружеството чрез изпълнението на проекта е значително подобрена и печалбата е достатъчно голям.
Професионални финансови инвеститори, които участват в този вид инвестиции, превръщат го в специализирана дейност. В Русия такива инвеститори са представени от Западните рисков инвестиционни фондове, най-големият от които се образуват с участието на Европейския) банка за възстановяване и развитие. Тези средства са внимателно подбрани инвестиционен обект, свеждане до минимум на възможните рискове, което е особено важно за руския пазар на висок риск. Най-често те избират да инвестират съществуващите, доста развити компании. Участие в такова произведение на руската столица е много малък.
Всички професионалистите от фондовия пазар, извършващи операции за собствена сметка са, като правило, да агресивен, и дори, както ги наричат, опитни инвеститори.
инвестиционни цели и определят формите на инвестиране. Стратегическите цели изисква капиталови инвестиции в задължителните фондове на предприятия и придобиването на контролния пакет акции в съответните компании. В решаването на проблемите на капиталовите печалби в дългосрочен план трябва да изберете дългосрочна наличност и парични инструменти, които осигуряват дългосрочни инвестиции за растеж. За да се максимизират приходите е препоръчително да се инвестират в краткосрочни парични инструменти, способни бързо да генерира приходи.
За постигане на инвестиционните цели на всяка инвестиция е необходимо да се направи оценка на качеството на съществуващите инструменти на паричния пазар. Като правило, те се оценяват по три показателя: рентабилност, ликвиден риск.
Добив характеризира ефективността на операциите и инвестициите показва връзката между приходите от инвестиции и инвестиционни разходи. Инвестиционният доход се състои от два компонента: дивидент. или лихвените плащания, които зависят от ефективността на дейността на емитента и курсови разлики от спекулативни сделки. Това зависи от дейностите на оператора и е преобладаващият източник на доходи в агресивна инвеститор.
Ликвидността, т.е. възможност за бързо осигуряване на приходи от без загуба за собственика, зависи от качеството на сигурността и нивото на развитие на фондовия пазар.
Рискът в този случай е възможността за получаване на резултати инвеститор различна от очакваната. Риска на финансовите инвестиции на редица функции, са различни. Те са тясно свързани с динамиката на фондовата пазарни условия, а не само на изпълнението на един емитент. Тези рискове са диференцирани от определени видове финансови инструменти, в зависимост от периода на лечение, според вида на инструмента и икономическия сектор. Общият риск на такъв инструмент се определя чрез добавяне на частни специфични рискове.
Формата на финансови инвестиции са избрани въз основа на качеството на инвестициите на съществуващите финансови инструменти.
На първо място, трябва да се обърне внимание на нивото на риск и възвръщаемост, които се определят от институционалния статут на емитента. Емитенти на ценни книжа, различни, съответно документите им се различават по нивото на доходите и на риска. Най-малко рискови държавни облигации, но доходността по тези ценни книжа е минимално. Издадена от регионални и общински органи, привлекателни за жителите на региона. Те също така предлагат ниски доходи, но нивото на риск е нисък върху тях. Що за привличане на вниманието с такива ценни книжа, местните власти често предоставят техните собственици или отдаването под наем на някои данъчни облекчения.
Банковите книжа имат умерено ниво на риск и по-високи доходи в сравнение с държавните и общински, така че те са по-привлекателни за инвеститорите. Корпоративни ценни книжа имат непредсказуем доходи и висока степен на риск, се вижда много ясно в пазара на руски ценни книжа.
Инвеститорският интерес към ценните книжа на първо място на тяхната рентабилност, и този запис в някои от вестниците може да направи много ясна идея, други показатели са непредсказуеми. Така че, предварително известни на времето и размера на текущата част на облигации, определени условия се върнат цялата сума, платена за парите си. Чрез капиталови ценни книжа, пазарната стойност, която зависи от много фактори и на дивидента се определя от степента на ефективност на работа на емитента, доколкото определя доходността е значително по-сложно.
Всички ценни книжа, са разделени в краткосрочен, средносрочен и дългосрочен план. Съответно, колкото по-продължително от живота си, толкова по-голям риск от инвестиции в тези ценни книжа. Ето защо, с краткосрочни ценни книжа имат най-ниското ниво на риск, но нивото на доходност са по-ниски. Въпреки това, те са винаги в търсенето от страна на инвеститорите.
Регистрираните ценни книжа са неликвидни, както пререгистрация на собствеността на процедурата е доста сложна и отнема време. Ценни книжа на приносител, се търгува свободно на пазара, като по този начин повишаване на тяхната ликвидност.
Всички по-горе прави инвеститорът да избират добре дефинирана вид ценни книжа, за да се придобият. Следващата задача - да изберете конкретна капиталови инструменти, както и да се направи това - да се определи тяхната ефективност.
Свързани статии