Посока на финансовите инвестиции на бизнеса фирми в сегашните икономически условия Основната дейност на капиталови инструменти, т.е. ценни книжа. Инвестициите в ценни книжа, са средно с 80% от общите инвестиционни посредници, финансови. Това определя необходимостта от по-подробно описание на ценните книжа.
Сигурност - финансов документ, удостоверяващ правото на собственост или на притежателя на кредита, свързани с лицето, което е издаден такъв документ (емитента). С други думи, сигурност - е специална форма на съществуване на капитали, заедно с неговото съществуване в пари, продуктивни и стокови форми. Същността му се състои в това, че собственикът на капитала не е самата столица, но има и правата върху него, записани под формата на ценни книжа.
Ценни книжа се класифицират по много начини. Фиг. 6.1 показва класирането на ценни книжа, в зависимост от присъщите качества на инвестицията.
Фиг. 6.1.Klassifikatsiya ценни книжа на основните характеристики
Сигурност има редица социално значими функции:
- преразпределя средства (столица) между секторите на икономиката, териториите и държавите;
- предоставя някои допълнителни права на собствениците си, в допълнение към правата върху капитала, като право да участват в управлението, правото на приоритет при получаването на съответната информация и др.;
- осигурява възвръщаемост на капитала и (или) запазване и връщане на капитал.
Според съдържанието на финансовите отношения разграничи капиталови ценни книжа (акции), които изразяват отношението на правата на собственост и дългови ценни книжа (облигации), които изразяват отношението на кредита.
Формата на съществуването на ценните книжа, може да бъде в документален вид, т.е. има хартиен носител и безналични, т.е. съществува под формата на счетоводната документация.
По видове емитенти изтъкнати: държавни ценни книжа, ценни книжа на субектите на RF, бизнеса с ценни книжа. Тази класификация е интересно от гледна точка на риска, които носят ценни книжа на различни емитенти.
Държавните ценни книжа са представени най-вече от дългове и да имат най-ниското ниво на инвестиционния риск, но нивото на инвестиционен доход от тях, обикновено най-ниската. В допълнение, трябва да се отбележи, че чрез промяна на сконтов процент на централната банка на държавата има възможност да влияе върху реалния размер на приходите от инвестиции в ценни книжа, издадени по време на периоди на резки колебания в условията на финансовите пазари.
Нивото на инвестициите на качеството на ценните книжа на субектите на Руската федерация се определя до голяма степен от нивото на инвестиционната привлекателност на съответните региони, нивото на риск на тези ценни книжа, обикновено са също ниски, и ниски нива на доходите.
бизнес организации ценни книжа са доста рисковани, но в същото норма на възвръщаемост на тях е обикновено по-високи от посочените ценни книжа по-горе. Ето защо, в световната практика инвестиционния качеството на ценните книжа се считат за доста висока, но в руските икономически условия, поради ниската ефективност на икономическите дейности на повечето организации, ценните книжа на тези дружества имат ниска степен на инвестиции.
Чрез метод за оформяне на разграничи първичното (склад, облигации, сметката) и вторични или деривативни ценни книжа (варанти, опции, фючърси, финансови).
Според степента на връзка на определен титуляр изолиран регистрирани ценни книжа и ценни книжа на приносител. Поради сложната процедура на регистрация на ценни книжа, регистрирани и наличието на контрол от страна на емитента за тяхното третиране на тези ценни книжа имат ниска ликвидност и обикновено предизвика слаб интерес от страна на инвеститорите.
Според периода на ценните книжа, са разделени в краткосрочен и дългосрочен план. Тираж период от краткосрочни ценни книжа открие достатъчно високо ниво на ликвидност за този вид ценни книжа се характеризират с относително ниско ниво на инвестиционен риск и пренебрежимо ниско ниво на рентабилност. За дългосрочни ценни книжа, от друга страна, се характеризира с висока степен на риск, но и значително ниво на приходите от инвестиции.
Основните видове ценни книжа по отношение на тяхното икономическо съдържание, са акции, облигации, полици, съкровищни облигации, опции, варанти и финансови фючърси.
Кампанията - тя издава сигурност, както е определено в раздел. 4. Акции, търгувани на вътрешния пазар на ценни книжа се класифицират по няколко причини, основните от които са показани на фиг. 6.2.
Фиг. 6.2. Класификацията на акции на основните характеристики
Тези знаци споделят класирането играят различни роли в процеса на подбор им като инвестиционен обект. Най-важно за инвеститора от гледна точка на техните различни инвестиционни характеристики играе разделяне на акции в обикновени и привилегировани акции.
Рискът от употреба на обикновените акции е балансиран от факта, че доходът от тях не е фиксирана, а по-скоро представляват подходящ дял от печалбата. На практика това означава, че ако нерентабилни бизнес за собствениците на обикновени акции носят по-голямата част от загубите, и ако всичко върви добре - по-голямата част от печалбата.
Той служи като основа на номиналната й стойност за реализацията на правата на една обикновена акция (или номиналната стойност). Тя винаги е отбелязан върху предната част на действието. номиналната цена на акция е не толкова на реалната й цена като индикатор възлага на собственика на правата. Що се отнася до покупка и продажба на акции, номиналната стойност рядко се използва за тази цел. Обикновено това се случва при първа поява на акциите, т.е. в основната им продажба. След това има книга (или книга) стойност и цени на пазара.
Балансовата стойност е реалната цена на техните корпоративни активи за един дял за запас. С други думи, ако създадете всеки бизнес или търговска собственост на нейните институции се оценява на обща номинална стойност на всички обикновени акции. По време на работа, този разход може да се увеличи. В същото време тя ще се увеличи и цената на една акция.
Пазарната цена на акциите, както и всякакъв друг вид ценни книжа, могат произволно да се различава от номиналната стойност на акцията и балансовата им стойност. Тя се състои от средните обществените възприятия за жизнеспособността и надеждността на бизнеса, които се финансират тези действия. Вторият, не по-малко важен фактор е конкуренцията на пазара на ценни книжа, броят на други по-привлекателни оферти.
Обикновените акции имат следните основни предимства:
- за това е възможно да се получат по-високи дивиденти в условията на ефективна дейност на акционерното дружество;
- собствениците на тези акции имат възможност да влияят пряко върху икономическия процес чрез участието си в управлението на акционерно дружество;
- ликвидност на обикновените акции, на фондовия пазар е по-висока от привилегированите;
- доходите на тези акции са свързани с нивото на инфлация в страната;
- собствениците на акции имат възможност да участват в разработването на дивидентната политика на компанията.
Въпреки това, тези запаси имат следните недостатъци:
- нестабилност на приходите на компанията оказва значително влияние върху него дивиденти платената сума;
- Когато не може да се изплаща неефективна дейност на компанията на своя дивидент;
- в случай на фалит и ликвидация на компанията собственик на обикновени акции, могат да загубят инвестирания капитал в тях, частично или изцяло;
- обикновени акции не са защитени от всеки систематичен (пазарен) риск, или от несистемно (специфичен) риск.
споделя Предпочитат се също имат предимствата на:
- те осигуряват техния собственик стабилен доход под формата на предварително определен размер на дивидента;
- плащане на тези акции се извършва в съответствие с резултатите от стопанската дейност на дружеството през отчетния период;
- привилегировани акции са напълно защитени срещу системен риск, и отчасти - от несистематичен.
Въпреки това, тези действия имат недостатъци:
- по време на периоди на ефективна дейност на съвместната нивото на изплащане на дивиденти върху тях могат да бъдат по-ниски, отколкото на обикновени акции;
- собствениците на тези акции са лишени от правото да участва в управлението на публично дружество;
- на действителния доход от дивиденти на тези акции се на практика, свързана с нивото на инфлация в страната;
- тези дялове са по-малко в сравнение с течните обикновени акции.
Връзката - това е издадена за сигурност, която удостоверява, такива неща като факта на собственика на средствата на емитента; задължението на емитента за погасяване на дълг след определен период от време; правото на инвеститора да получи възнаграждение за предоставяне на финансови средства на определен процент от номиналната стойност на облигацията. Определяне на връзката е дадена в Глава. 4
Облигации, търгувани на вътрешния пазар на ценни книжа, klassifitsiruyutsyapo редица функции, най-важните от тях са показани на фиг. 6.3. Въпреки това, класификацията на изброените характеристики играят различни роли в процеса на подбор на облигации като инвестиционен обект.
Фиг. 6.3.Klassifikatsiya връзки на отделни основания
За разлика от тях дивиденти за акции, които се различават значително в течение на времето, и не могат да се изплащат на всички, лихвите по облигациите остава постоянна или варира само леко. Лихвите по облигациите се изплаща навреме, независимо от печалбата и финансовото състояние на емитента преди изплащането на дивиденти от акции. Облигационерите имат преференциалното право да разпределя печалба и активите на емитента в ликвидация в сравнение с притежателите на акциите.
Друга особеност е връзка лихвеното плащане на за определен период от време, определен Условия за заем, акциите генерират доход за неопределено време.
Отдел по видове емитенти на облигации е важно за инвеститорите, особено на нивото на техните рискови позиции. Най-малко рисковано, са връзките на вътрешния държавен заем - в редица страни с развита пазарна икономика, те служат като база за сравнение на безрисков инвестицията. Най-големият риск в тази група имат корпоративните облигации. Съответно, диференцирани и доходите на тези облигации: най-много приходи обикновено се предлага от корпоративни облигации.
връзка разделение на падежа определя същите инвестиционните характеристики, както и в предишния случай. По-голямата падежа на облигацията, толкова по-голям риск от инфлация. Ниво на риска за инвеститора са най-предпочитани краткосрочни облигации. Annuities - вечна връзка няма фиксирана дата на падеж. Отличителна черта на продължителни връзки е, че тя не се изплаща след изтичане на срока на лечението й, и продължителна и продължава да донесе печалба на инвеститора. Временно, или временно, връзката - облигации, издадени за периода преди издаването на постоянен емитент връзка за да отговори на капиталовите изисквания.
връзка разделение на форма за плащане на доходите е в интерес на инвеститора по отношение на инвестиционните цели. Ако на тази цел е да се повиши текущ доход, най-голяма степен отговарят на нейните облигации с периодични плащания в размер на интереси (купон).
Ако целта на инвестицията е нарастването на капитала в един по-отдалечен период, в който случай се предпочита този, могат да бъдат безлихвени облигации (тези облигации също предвиждат изплащане на дохода от тях под формата на определени стоки или услуги).
Други характеристики на облигации класификация не играят толкова важна роля в оценката на инвестиционните им качества.
Бил - писмено парично задължение на длъжника, е строго предписаната форма, която дава на притежателя безусловното право на датата на падежа на търсенето от страна на длъжника или акцептор да плати договорената сума в нея.
Съкровищни облигации - ценни книжа, които дават на притежателя си правото да получи определена сума като погасяване на главница и доходи от талона.
Ценни книжа, които ще бъдат обсъдени по-късно, са получени.
Варантите - ценни книжа, изразяващи преференциално право да закупи акциите за определен (обикновено няколко години) в определен ценови периоди.
Опция - краткосрочни ценни книжа, които дават право на притежателя да купи или продаде друга ценна за определен период на определена цена на контрагента, който е за паричния еквивалент, се задължава да упражнява това право.
Фючърсните договори - стандарт краткосрочните договори за покупка или продажба на определена ценна на определена цена в определен срок между страните. Ако притежателят на опция може да се откаже от правото си, докато загуба парична награда, която той е платил на контрагента, се изисква по фючърсния договор за последващо изпълнение.
За да се определи правилно предмета на инвестицията, предприемаческа компания ще изисква цялостен анализ на основните характеристики на ценните книжа да бъдат закупени, а след това взема окончателното решение.
Ценна хартия има определен набор от характеристики (атрибути), които могат да бъдат комбинирани в групи:
1) времевите характеристики;
2) пространствени характеристики;
3) характеристиките на пазара.
- план за сигурност на съществуване: когато пусна в обращение, за колко време или за неопределено време;
- Предистория: Дали започването на сигурността води от основната база (стокови пари) или други ценни книжа.
- форма на съществуване: хартия (документално) или електронна (безналични) форма;
- националната идентичност: сигурността е в страната или чужбина;
- териториална идентичност: в какъв район на страната освободен тази сигурност.
- вид на актива в основата на проблема със сигурността, или първоначалната си подкрепа (стоки, пари, общата сума на активите на фирмата и др.);
- Състав: емисии или не-емисия (отделен);
- собственост на емитента и сформира правителство, корпорации, частни лица;
- естеството на проходимост: търгуват свободно на пазара или да има ограничения;
- стопански субект, по отношение на вида на правата, които осигуряват сигурност;
- нивото на риска. Високо, ниско и др;
- наличието на доходи: платил, ако някои доходи на тези ценни книжа или не;
- форма на инвестиране: ако парите са инвестирани в дългове или за придобиване на правото на собственост.
Сигурност Анализ на характеристиките се извършва, за да се оцени качеството на сигурността на инвестициите. За да получите цялостна оценка на инвестиционната привлекателност на ценни книжа, предприемаческа фирма, също трябва да получи информация за отрасъла, в който оперира емитента; по реда на издаването; разберете какво емитента; анализиране на основните показатели за икономическата активност и финансовото състояние на емитента, и т.н. Такава информация може да се намери в проспекта на финансовите отчети на емитента, ценни книжа, борсови бюлетини и отзиви.
Свързани статии