7.4. равновесие на паричния пазар
Паричен пазар модел свързва търсенето и предлагането на пари. На първо място, за простота, можем да предположим, че паричното предлагане се контролира от централната банка и е фиксиран
в М. нивото на цените също да стабилен, което е доста приемлива за краткосрочно модел 1. След това действителната пре-
паричното предлагане ще бъде фиксиран на нивото на
(Вж. Фиг. 7.2) е представена от вертикалната линия L.
Търсенето на пари (крива L?) Се разглежда като намаляваща функция на нормата на възвръщаемост за дадено ниво на доход (с цени непроменени номинални и реални лихвени проценти са равни). Смисълът на търсенето равновесие пари е равно на тяхното предложение.
1 В тази глава, модел на паричния пазар се счита за кратък период, за да го използвате по-късно, за да се получи кривата на модела LM 1S-LM (вж. Гл. 9).
Цената се движи от интерес държи паричния пазар в равновесие. Коригиране на ситуацията с оглед на постигане на равновесие е възможно, защото икономическите агенти да променят структурата на активите, в зависимост от движението на лихвените проценти. Например, ако R е твърде висока, паричното предлагане надвишава търсенето им. Икономическите агенти, които са натрупани в брой, се опитват да се отърват от него, превръщайки се в други видове финансови активи: акции, облигации, депозити и т.н. Високите лихвени проценти, както вече бе споменато, съответства на нисък процент на облигации, така че това ще бъде изгодно да се купуват евтини облигации въз основа на приходите от увеличението на курса им в бъдеще се дължи на намаляване Р. банки и други финансови институции от гледна точка на излишък пари предлагането над търсенето ще намали лихвените проценти. Постепенно чрез промяна в структурата на икономическите агенти на техните активи и намаляване на лихвените проценти от банките на техния баланс на пазара е възстановена. При ниска скорост на процеса ще отиде в обратната посока.
Колебанията в стойностите на равновесните лихвени проценти и предлагането на пари може да са свързани с промяна на паричния пазар екзогенни променливи: нивото на доходите, паричното предлагане. Графично, това се отразява в промяна, съответно, кривите на търсенето и предлагането на пари.
По този начин, промяната в нивото на доходите, като неговото увеличение (вж. Фиг. 7.3) се увеличава търсенето на пари (Десният изместване на търсенето на пари крива L ° в), а лихвеният процент (от R * R * за). Намаляване на предлагането на пари също води до увеличаване на лихвените проценти (вж. Фиг. 7.4).
Такъв механизъм за създаване и поддържане на равновесие на паричния пазар може да бъде успешна в текущата пазарна икономика с развита пазара на ценни книжа, с установените ограничения в поведението, типична реакция на икономическите агенти да промените тези или други променливи, например, размерът на лихвата.
Пари ликвидност пари Парични агрегати Характеристики на квазипарите
Уравнението на обмен количество теория на парите на неутралност на парите правило монетаристите
Действителните суми пари в брой или реални салда на пари
Теорията на ликвидност привилегировани сделки мотив на пари поиска спекулативен мотив мотив на предпазливост
Алтернативни разходи за съхранение в брой
Номинален лихвен процент
Реалният лихвен процент
Паричната база, парите или паричен мултипликатор се увеличава мощността
Съотношението на парични депозити (депозиране процент)
депозити към отношението на резерви (резерви) съотношение
Инструменти на паричната политика
Промяна на сконтовия процент
Промяна на задължителните резерви
Операциите на открития пазар
Въпроси за дискусия
1. Да приемем, че паричния пазар е в равновесие. Централната банка реши да намали предлагането на пари и има решение на живот.
Какво ще стане с паричния пазар (как да се промени скоростта на лихвения процент на облигациите, и т.н.)?
При теглене на пари от обращение и са инвестирали в банката, независимо дали това означава, че предлагането на пари се намалява? Какво е необходима допълнителна информация за еднозначен отговор на този въпрос?
алтернативната цена на съхранение на пари в брой се счита за пазарен курс на интереси. Дали това твърдение е вярно, ако се вземе вместо пари в брой спестовни депозити? Ако не е, тъй като в този случай, промяна на първоначалното твърдение?
Избройте някои от факторите, които влияят върху баланса между "парични депозити". Ако приемем, че преди Коледа, хората държат на ръка повече пари, за да купят коледни подаръци, независимо дали това ще се отрази на обема на паричното предлагане в икономиката?
Поради какви причини мислиш банки може да побере свръхрезервите (т.е., за да запази парите, надвишаващи размера, определен от централната банка), а не да ги използват за генериране на доходи?
Как да променя наклона на кривата на Z / ако търсенето на населението за пари ще станат по-чувствителни към промените в лихвените проценти? Това ще се отрази на стойността на промяната в равновесие лихвен процент в случай на нарастване на паричната маса?
Проблеми и решения
1. Да приемем, че може да се отплати с богатството си в облигации или пари в брой, а в момента (ръководи от кейнсианската концепция за търсенето на пари) да реши да проведе своето богатство под формата на пари в брой. Това означава, че:
а) по време на вашето решение лихвеният процент е
ниска, а вие очаквате да го подобри;
б) по време на вашето решение лихвеният процент е
висока и не го очаквам надолу.
За да отговорим на този въпрос е необходимо да се припомни на концепцията за спекулативното търсене на пари Кейнс. Подобни съображения ще бъдат приблизително.
Икономическият агент има известна свобода на богатство, което може да бъде превърната в облигации или да напуснат под формата на пари в брой. В момента на решението за пазарен ефект на някои лихвен процент. Предприятието оценява по-високо, което предполага, че с течение на времето тя ще падне. След това, ако се потвърдят очакванията му, курс на облигациите ще се увеличи, което ще му даде възможност, в допълнение към редовните облигации доходи, да получите дори и доходи поради капиталовите печалби (например, той може да продаде облигации при по-висока цена от тази, за която е купен ). Както и печалба за съхранение на парични средства, равни на нула, то е вероятно, че подобна логика, икономическата агент ще инвестира значителна част от активите си в облигации. По този начин, когато голямо търсене за пари интерес процент е относително ниска, за предпочитане означава вграден във връзката, търсенето на която в момента нараства.
Ако към момента на решението на лихвения процент ще бъде ниско и можете да очаквате растежа му в бъдеще, съхранението на притежателите на облигации да загубите си: скорост връзка с увеличение на лихвените проценти ще падне. В този случай, би било за предпочитане да напусне богатство под формата на пари в брой, за да се избегнат тези загуби и да бъде в състояние да купуват евтини облигации в бъдеще. По този начин, при ниска лихва високо спекулативното търсене на пари, причинено от желанието да се избегне капиталови загуби, свързани с активи за съхранение под формата на облигации в периода на очаквания ръст на лихвения процент.
В нашия проблем ще верен отговор а).
2. Ако скоростта на депозит (в) увеличението на, и съотношението на задължителните резерви и паричната база ще остане непроменена, как ще се промени паричното предлагане (L / 5)?
Формулата на паричното предлагане е както следва:
Нека да разберете първи, как да промените стойността на C ще се отрази на паричния мултипликатор (м). Добавяме на номератора на множителя и изваждане от него на GG същата стойност, групови условията и разделят числителя от срока на знаменател със срок:
+ кр + RR-RR (RR + кр) + (-R-R) A -RR
/ Y + кр RR + кр RR + кр
Сега е ясно, че се увеличава стойността на множителя век ще намалее, и по този начин паричното предлагане ще намалее.
Ако реалния БВП ще се увеличи с 1.2 пъти, а паричното предлагане ще се увеличи с 8 \%, нивото на цените на по-стабилна скорост на парите:
а) се увеличи с 10 \%;
б) намалява с 10 \%;
в) "ще останат непроменени;
с) ще се увеличи с 11 \%.
Търсенето на пари в брой, зависи от:
а) отрицателно върху динамиката на равнището на цените;
б) отрицателно върху динамиката на реалния БВП;
в) положително от скоростта на пазара от интерес;
г) всички по-горе не е вярно.
Паричната маса ще се увеличи, ако:
а) увеличава скоростта на съкращения;
б) увеличаване на коефициента на "парични депозити";
в) повишаване на паричната база;
ж) намалява паричния мултипликатор.
Ако номиналната парична маса ще се увеличи с 5 \%, равнището на цените ще се увеличи с 4 \%, а след това при постоянна скорост на парите, според теорията за количество, реалните доходи:
а) се увеличи с 9 \%;
б) намалява с 9 \%;
в) се увеличи с 1 \%;
г) да намалее с 1 \%.
5. Търсенето на пари се определя чрез следното уравнение:
където R интерес скорост; Y реалния БВП. Ако на реалния обем на производството ще се увеличи с 200 ООД, кривата на търсенето ще се измести към парите:
а) право на 60 OOO;
б) право на 200 000;
в) наляво по 1600 000;
ж) ляво на 60,000.
Да предположим, че паричното предлагане и равнището на цените постоянно. След това, в случай на повишаване на нивото на доходите на паричния пазар:
а) увеличаване на търсенето на пари и лихвения процент;
б) увеличаване на търсенето на пари и намаляване на лихвения процент;
в) търсенето на пари ще падне и лихвените проценти се покачват:
г) на търсенето на пари и лихвата ще бъде намалена.
Нека търсенето на пари в брой е 10 \% от депозитите. резервно съотношение е 0.15. Ако Централната банка реши да разшири предлагането на пари от 330 милиарда рубли. той трябва да:
а) увеличаване на паричната база от 330 милиарда рубли.
б) намаляване на паричната база от 75 милиарда рубли.
в) повишаване на паричната база от 75 милиарда рубли.
ж) увеличаване на паричната база от 49.5 милиарда рубли.
Кое от следните не е включена в M2:
а) парични средства извън банковата система;
б) малки спестовни влогове;
в) проверка на депозити;
г) краткосрочните държавни облигации.
Банковите депозити са се увеличили с 200 милиона рубли. резервно съотношение в този момент е 20 \%. Какво е потенциалното увеличение на паричното предлагане?
10. Нормата на задължителните резерви, равна на 0L5. Свръхрезервите не са налични. Търсенето на пари в брой е 40 \% от общата сума на депозитите. Размерът на резервите е 60 милиарда рубли. Какво е най-
Препоръчителната образователна литература
NG Mankiw Макроикономика. Гл. 6, 18.
А McConnell. "Bru S. икономика. Ch. 15, 16.
Фишер, Р. Dornbusch Schmalensee Р. икономиката. Гл. 26, 27, 29.
Dolan Е. Макроикономика. Гл. 8, 9, 10.
Долан Д. Кембъл / C, Кембъл Р. Пари, банки и парична политика. Гл. F-12, 14, 15, 16, 20.
Хайне П. икономически начин на мислене. Гл. 17-20.
Отговори на тестове
9) 1000 милиона рубли. 10) 560000000000 рубли.
Свързани статии