Реформа на компактдиска е направила значителни промени в живота на регистратори и депозитари. Според новите условия за обслужване на клиенти, те са принудени да се адаптират производствените си процеси и да се технологията на Централния депозитар. Сега на Централния депозитар като основна брънка във веригата "emitent- собственик" и органа, който получи правото да определя технологията на CD и инсталиране на електронния формат на взаимодействие между участниците.

Първите резултати от реформите са показали положителна тенденция в разпространението на нови технологии

Благодарение на тясното взаимодействие между професионалните участници на пазара - емитенти, депозитари, с доставчиците на ИТ решения, първите резултати от реформите са показали положителна тенденция в разпространението на нови технологии: целия цикъл на корпоративни действия е на време и без технически проблеми.

На хода на реформите и желанието на участниците да промените, за които говорим с Виктор Nerezov който насочва производството на финансови продукти за депозитарите в един от най-големите ИТ компании на страната ни на пазара - фирма "Diasoft".

- Виктор, какво, според вас, че основната цел на реформата на корпоративни действия?

- Реформата е пивоварната за дълго време. Важен момент е появата на българския фондов пазар Централния депозитар. Неговата роля като основна страна на правата на отчетната система за ценни книжа и безусловен лидер в подобряване на технологиите и потвърдено от закона. Тя NSD инициира тази реформа. Целта на промените е ясно: подобряване на инвестиционния климат в България, повишаване на привлекателността на българския фондов пазар, като го прехвърли на новата технологична основа. Основният акцент е върху подобряване на ефективността на всеки един от професионалния пазар чрез намаляване на разходите и намаляване на дела на ръчните процеси в ежедневната им дейност.

Тези задачи ще въведе на българския пазар на единна, в съответствие с международните стандарти за подход към осъществяването на корпоративни действия

Първият може да се постигне чрез увеличаване на надеждността на данните относно корпоративния пазар събития. Такива задачи, преди CCS - Корпоративен Информационен Център. CCS се основава на NSD и има за цел да консолидира точна корпоративна информация от емитентите за по-нататъшно бързо го донесе на собствениците на ценните книжа. Второто условие е осигурена от повсеместното въвеждане на електронно управление на документи в технологичните процеси, стандартизация на формати на взаимодействие и адаптиране на транспорт до новите механизми за съобщения формати.

Тези задачи ще въведе на българския пазар на единна, в съответствие с подхода на международните стандарти за корпоративни действия: собствениците ще получат един прост и надежден инструмент за прилагането на правата на ценни книжа и професионални участници - автоматизация и ефективна работа на счетоводната технологични ценни книжа.

- Вече много е писано за това как да се реформира корпоративни действия влияят на работата на депозитарите, но не по-малко интересна, тъй като това ще се отрази на обикновените потребители? Какво ще се промени за тях?

- Това лято започва нов живот за собствениците на ценни книжа на български емитенти. Тя започна с изречението счетоводни системи (регистратори и номиналните притежатели) да поднови текущите договори за обслужване на сметка. Това поиска промени в законодателството на фондовия пазар и новите правила за корпоративни действия с ценни книжа. В резултат на това клиентите на свободен достъп до информация за корпоративни събития, упражняването на правата, свързани с ценните книжа и разширяване на използването на нови технологии в организирането на събрания на акционерите.

Според някои оценки, годишните разходи за участниците на пазара, свързани с пощенския списък, който се оценява на повече от един милиард рубли

От една страна, за нов договор за допълнителна отговорност на собственика - например, за да даде инструкции за това как да участват в редица корпоративни действия само чрез организация, която обслужва своите сметки. Това естествено доведе до известно объркване и редица въпроси - много малко хора ще се радват на новия "трябва." От друга страна, новите правила са дали клиентите редица допълнителни предимства, като случаен, чрез Интернет, за да получи информация за корпоративни действия и правото да не разкриват данните при съставянето на собственика на списък, ако ценните книжа му са на депозит в номинален притежател.

Клиентите вече стават наравно с технологичния напредък. Значително се намали, ако не напълно елиминиран на отделни процеси, хартиени документи. Според някои източници, само годишните разходи на участниците на пазара, свързани с пощенския списък, възлиза на над един милиард рубли. Отхвърляне на необходимостта от нотариална заверка на документи с апостил и дава на собственика възможност да упражняват правата по ценни книжа, без да излизате от дома си.

Новите технологии ще дадат възможност на акционер за корпоративни действия, за да се свържете само лицето, което поддържа архив на правата за своите ценни книжа. Преди това на собственика на ценните книжа е взаимодействал с емитента, лицето, което извършва обратно изкупуване на ценни книжа директно, без участието на инфраструктурата на българския капиталов пазар, което доведе до допълнителни разходи и рискове за инвеститорите.

Но може би най-важното предимство за клиента превърне технологията на електронно гласуване (е-прокси гласуване - гласуване чрез предоставяне на инструкции на депозитаря и електронното гласуване - гласуване от организатора преки избори среща). Участие в управлението на обществото чрез гласуване на събранието на акционерите вече се превърна лесно и удобно - електронният бюлетин замени хартията и онлайн участие в срещата освободен от незабавното присъствие в мястото на провеждане.

В съответствие с новото законодателство, информацията, която ще се предоставя на КРС е приоритетен статут

Сега собствениците на ценните книжа ще могат да участват в осъществяването на корпоративни действия от разстояние, както и възможността за лечение на инвеститора да си на депозитар за реализиране на права за ценни книжа ще позволи да си взаимодействат само с един предмет - неговият депозитар, който предоставя всички услуги, свързани с поддържането на ценните книжа. По този начин, инвеститорът може да реализира всички права върху ценни книжа, независимо от неговото местоположение, като изберете най-удобният начин за него.

Чрез създаването на централен депозитар въз основа на център корпоративна информация, един-единствен източник проверена информация за всички български емитенти, инвеститори в най-ранните етапи могат да получават надеждна информация за събития, свързани с ценни книжа и права по силата на това, което ще направи по-информирани инвестиционни решения. В съответствие с новото законодателство, информацията, която ще се предоставя на КРС е с приоритет статус. Важно е да се отбележи, че специално внимание с въвеждането на електронната услуга е отделено на въпросите за стабилността на системите и сигурността на информационните технологии, прилагани.

- Добре, но как ще изглежда на практика?

- Правата на инвеститорите в ценни книжа, които се вписват в регистъра на собствениците да направят искане за обратно изкупуване на акции от регистратора и на вложителя - неговият депозитар. И в двата случая, вече няма нужда да нотаризирам такива документи. Изисквания за прилагане на правата на ценни книжа могат да се подават в електронен вид (разбира се, ако такава услуга ще се предоставя на счетоводната организация).

В същото време плащането на дохода от ценни книжа (и паричните потоци за обратно изкупените книжа) ще се извършват чрез превод по банкова сметка, подробности за които са налични от регистратор на компанията. Това означава, че са вписани в книгата на притежателите на поименни ценни книжа трябва да събере по-рано от вложителите и да предава тази информация на регистратора.

С други думи, реформата на корпоративни действия, изцяло се превежда на счетоводната система на метод каскада - всеки участник работи само със своите "съседи" в служба на йерархията: емитента - със секретаря, регистратора - с регистрирани лица (собственици и номинални притежатели), номиналните притежатели - със своите вложители вложителите - само с техния депозитар.

В тази парадигма, процесът е както следва: емитентът предоставя информация за корпоративни събития в CCS, информацията, на която NSD носи на участниците в тях, като им изпраща известия и инструкции информационни ресурси материали. Депозитар, от своя страна, информира клиента. NSD клиенти (депозитарни - кандидат) да получават информация чрез личен кабинет или под формата на EDS на XML съобщения NSD чрез координирани с ÑŠÐ комуникационни канали (SWIFT, файлови шлюзове или уеб-базирани приложения), и на депозитаря, съобщава информацията на своите клиенти, установени в метода на депозитар договор , Титуляр отговаря корпоративни материали за действие (включително монтажа Собственици) на информационен ресурс ÑŠÐ или депозитар. Неговата воля, той ще донесе на депозитаря, без да се притеснявате за това, дали тя ще бъде доставена на лице, което извършва корпоративни действия. ЩЕ! Това е основната идея на реформата - точността и надеждността на разпространение на информация, актуализираната реформата в счетоводната система на правата на ценни книжа. Независимо дали става дума за гласуване опции в дневния ред на заседанието или да участват в инструкцията на доброволни корпоративни действия (откуп приоритетни дясно) - собственик на избора ще бъде представена на инициатора на CD непокътнати. На обратната канал клиентът ще получи пълна и навременна информация за статуса на обработка на техните инструкции за всички участници във веригата на права на ценни книжа. След приключване на притежателя на CD е задължително да се получи доклад с крайния резултат от корпоративната действие.

Повтарям: клиентът получава възможност да упражняват правата си на ценни книжа, без да излизате от дома си. Защо? Тъй като правилата са ясно определени и информационните канали са защитени и надеждни.

Процедурата за корпоративни действия на акционерите става по-разбираем и лесен за употреба, което от своя страна увеличава привлекателността на българските активи.

- дали да направи живота на тези иновации на клиентите по-лесно, или, напротив, нещо усложни?

- Трудно е да се намери еднозначен отговор. Реформата включва повишаване на образователното равнище на клиентите. Дистанционен достъп, самостоятелен офис, електронно гласуване - всичко това е предназначено за компетентния потребителя. Клиентът, който притежава тези средства ще могат да се упражняват да бързо и лесно да си права на ценни книжа. Ясно е, че не всички клиенти веднага ще се чувстват предимствата на реформите - някои ще трябва да получи необходимите технически умения. Да те искат да го направят? Да вярваме в необходимостта от промяна на познати и доказани действия през годините? Има ли забавяне на темпото на реформите? професионални участници на пазара, ще се нуждаят от повече средства за образователни дейности: те ще трябва да се научи на своите клиенти, за да "живеят по нов начин", а не всеки клиент ще го приемат с радост.

- Готови ли сте технологично до промени в корпоративната система действия?

Xml-Exchange съобщения отива като SWIFT канали и чрез споделяне на файлове (последното - за споделяне чрез софтуер "File Gateway" NSD).

В бъдеще планираме да изпълни пряк обмен на съобщения с използването на уеб-услуги ÑŠÐ и депозитарни клиенти получават отдалечен достъп за участие в корпоративни действия ( "Лична сметка на вложителя").

- Имате ли примери за успешно внедряване на нови технологии в подкрепа на реформата на CD?

- Как оценявате напредъка на реформата? В коя посока е необходимо да се обърне специално внимание на?

- Реформата се състоя, той отива, и това не е всичко - това е основният резултат от наши дни. Практическото прилагане на законодателните промени, НМН дейност за насърчаване на идеи за реформи, подобряване и прилагане на технологията увеличава броя на активните участници на този, в действителност, на революционния процес. Расте и броят на корпоративни действия, които професионалните участници на пазара, провеждани от новите правила. Изпълнен с информация пространство около корпоративни събития, и то не само в резултат на КРС, но също така и като се свържете с него NSD партньор. Това само е съвместен проект на NSD и международната информация групата "Интерфакс", за да се създаде RU DATA - референтна база данни на емитенти и финансови инструменти! Все повече и повече емитенти предпочитат да разпространява информация за техните корпоративни събития чрез CCS, ясно следните изисквания и формати на данни посредством централен депозитар.

Но в "победа похода" на международната стандартизация на нашите корпоративни действия правя без проблеми. Резултатите от първите месеци на "живота по нов начин", идентифицирани редица въпроси, без които окончателната победа да се достигне. Най-малкото, реформата трябва да "научат" на английски език. Да информира международната общност за националните корпоративни събития се на език, който разбира. Независимо дали емитентите следва да бъдат задължени незабавно да предостави информация на два езика (английски и руски език), независимо дали потребителят институции трябва да предоставят съответните услуги за пренос на информация на собствениците ... Този проблем все още никой не мисли и точността на местен превод на материали на CD никой не е официално потвърдено , Решението е по-голямо търсене, тъй като сметките на притежателите на чуждестранни ценни книжа, номинирани от публични регистри и депозитари, с доста.

Има и друг проблем: пълната реформа ще спечелите в автоматизация на работата на всички участници в системата - и инициаторите на корпоративни действия и записващи устройства, както и CD и депозитари, и най-важното - на собствениците на ценните книжа. Най-нуждаещите се в този списък все още са те - на собствениците. Е, ако това е юридически лица, които могат да си позволят да използват EDI системи на общата транспортна (например, SWIFT, с нейните операционни терминали, посветени канали и специализиран софтуер), чрез които те ще бъдат в състояние да организира обмен на електронни съобщения. Но какво да кажем за собственика на маса, който няма такава възможност? Как да бъде лице, което е в процес на новите правила е да си взаимодействат с организацията, водещ му попечителска сметка, лична сметка? Ако той не дава възможност за взаимодействие на системата за отчитане на електронни, прилагането на практика на процесите в режим на STP (Straight Through Processing - обработка) и може да става въпрос. Депозитар (регистранти) ще бъде както преди, да се запазват в техния бюджет се изразходват за "ръчно" обработка на информация от собствениците и им ги изпращат по електронна поща за кореспонденция. За да се отървете от рутинни действия, организации, обслужващи сметките на клиентите трябва да предоставят своите услуги за взаимодействие по електронен път. Независимо дали става дума "Моят профил" вложителите или отдалечени работни станции местните системи за EDI (като "банка-клиент"). Във всеки случай, организации са длъжни да се грижат за изпълнението на тези услуги в техните системи за автоматизация. И това не е лесно, особено след като за повечето организации, това ще бъде изцяло нов елемент в тяхната инфраструктура. Но в състезанието за привличане на клиенти, които имат за осъществяване на съответните софтуерни системи, а след това да започне нов живот в един нов начин, може да отнеме доста време.