Сега да приемем, че паричния пазар не разполага с достатъчно текущата парична маса в обращение. В този случай, централната банка провежда политика, насочена към разширяване на парите предварително фалшиви, и започва да купуват ценни книжа от търговските банки-ING и население. Резултатът е увеличение на търсенето на държавни ценни книжа. Въпреки това, тяхната пазарна цена на коларски ще се размрази, и лихвения процент по тях пада. Това прави ДЦК непривлекателни за техните собственици, и търговски банки и хората започват да се продават държавни ценни книжа.
Централната банка плаща за закупуване на ценни книжа от търговски обект-тически банките чрез увеличаване на техните резерви в размер на покупката. Може да се обобщи, че покупката от страна на Централната банка на държавни ценни книжа от търговските банки в крайна сметка води до увеличаване на резервите си, а оттам и възможности за търговските банки да увеличат кредитирането. Покупка на държавните ценни книжа на централната банка в населението води до същите крайни резултати.
По този начин, за закупуване на ценни книжа от централната банка в размер на 1,0 милиона. Разтрийте. в търговска банка се увеличава и задължителни и свръхрезервите на търговските банки за 1000 хиляди. търка. Затова при покупката на Централната банка държавни ценни книжа на свободния пазар на резервите на търговските банки се увеличават. Ако търговските банки отпуска заеми на своите излишни Ресър-ти, паричното предлагане в страната нараства, като се има предвид мултипликативен ефект-тива. В нашия пример, за закупуване на държавни ценни книжа на Централната банка 1,000 хил. Разтрийте. Това води до появата на НИП-5000 хиляди. Търка. допълнителни пари и съответно увеличение на паричното предлагане.
По този начин, закупуване на държавни ценни книжа-Cent-секторен банка увеличава паричното предлагане.
Централната банка също коригира размера на парите в икономиката под формата на споразумения за обратно изкупуване (репо-сделка). В този случай, например, той продава държавни облигации на задължително-менти, за да ги изкупи обратно в определен (по-висока) цена Th нарязани на определен период. Процент на пари, получени от медии-нето вместо заем на ценни книжа е разликата между продажба с обратно изкупуване.
5. Счетоводната политика е класически инструмент в практиката на централните банки. Същността на счетоводната политика е, че Централната банка определя определен процент, наречен дисконтовият процент [13] или рефинансиране процент. за предоставяне на SSA-Dy търговските банки за попълване на резервите.
Общи условия се прилагат за този кредит и възможността за получаване варират според страната.
Централната банка може да мотивира търговските банки-ки, за да се свърже с него за финансова помощ чрез намаляване на нормата на дисконтиране. Намаляване на последните прави за търговските банки фонд заеми по-евтино. Търговските банки са склонни да се заем (заем отстъпка) в Централната банка-нето на. След като нивото на лихвения процент падне под лихвения процент на междубанковия кредит, парични разходи, свързани Nye набирането на средства чрез заеми от централната банка, намалена в сравнение със съответните разходи в радиационните заеми от други търговски банки. Обемът на раз-kontnyh заеми се увеличава. Все пак, това разширение е с ограничение при които търговските банки otka-zhutsya от по-нататъшно заеми от централната банка, дори и SLN-чай, когато нивото на лихвените проценти на банките ще бъде много по-ниски лихвени проценти по кредити на междубанковия пазар. Търговските банки са принудени да Obra-заеми на Централната банка само до момента, не за да се установи равенство между общите разходи, кон-атракция обвързани с всяка допълнителна рубла на централната банка и лихвен процент за кредитиране на междубанковите заеми.
Чрез увеличаване на лихвените проценти, централната банка намалени resovannost Заинтересованите търговските банки за получаване на заеми от него и по този начин се ограничава паричното предлагане. Ако нормата на дисконтиране роза-гънки до ниво над скоростта на междубанковия кредит, заеми спестовни фондове са станали нерентабилни. В някои случаи nekoto ръж търговските банки, заимстван резерви, опитвайки се да ги върне, защото те са много скъпи (не е печеливша мили). Намаляването на банковите резерви да доведе до намаляване на мултипликативен-Term на паричното предлагане.
На практика, като правило, Централната банка-нето съчетава използването на два инструмента: провеждане на операции на открития пазар и регулиране на лихвените проценти.
Централната банка в продажбата на държавни ценни книжа на свободния пазар, с цел намаляване на предлагането на пари постави висок сконтов процент, по-висок от доходността на ценните книжа. Търговските банки са станали нерентабилни за попълване на резервите си чрез заеми от Cent-ОБЩИ на банката, и те се увеличи продажбата на ценни книжа на населението-НИП. Това увеличава ефективността на операциите на открития пазар. От друга страна, закупуване на ценни книжа на свободния пазар, централната банка намалява лихвените проценти рязко. Когато нивото на дисконтовия процент става по-ниска от доходността на ценните книжа, търговските банки ще бъдат по-изгодно да вземе заем от Cen-рална банка и да насочи тези средства да купуват по-високодоходни ценни книжа в населението.
Счетоводната политика не е инструмент ще изплати незабавно, Следствие на паричното предлагане, освен това, централните банки са да държат старите-стабилни и предвидими счетоводната политика. В допълнение, в някои страни, например, в Русия, рефинансиране процент е от голямо значение в данъчното облагане на финансовите транзакции.
С помощта на инструментите считат централна банка изпълнява основната цел, но кредита и паричната политика.
При провеждане на паричната политика, Централната банка се основава на проблемите на икономическото развитие на страната се стабилизира.
Общата форма об е както следва: в рецесия централни банки, за да следват експанзионистична политика. Рас Shiryai паричното предлагане по време на "прегряване" кон-икономическото yunktury противоречие, модериране. намаляване на нарастване на паричното предлагане или дори свиване-schaet паричното предлагане.
Политика на евтини и скъпи пари (фиг. 8)
Парична Polit-ка има пряко въздействие върху такива важни макроикономически показатели като БВП, заетост, ниво на цените. Помислете за Механизмът на този ефект.
Да предположим, че националната икономика се характеризира-рана спад в производството и увеличаването на безработицата. Централната банка-ТА да се стимулира растежът на производството започва да се провежда политика за увеличаване на паричното предлагане чрез пакет от мерки, известни като политика-O Dese пари:
1) закупуване на държавни ценни книжа на свободния пазар, което води до увеличаване на резервите на търговските банки;
2) изискване SNI-zhaet резерв, който улеснява прехвърлянето на Auto-небе необходимите резерви в излишък и за увеличаване на размера на паричното предлагане;
3) намалява темповете на сметка-ING за насърчаване на търговските банки да увеличат резервите си чрез заеми от централната банка.
Лесно политика пари
Уважаеми политика пари
реални ННП увеличения размер на кратно на увеличаването на инвестициите
Фигура 8. паричната политика на централната банка
Целта на политиката на евтини пари е да се стимулира производството и заетостта чрез разширяване на паричното предлагане и намаляване на цената на кредита (намаляване на цената на парите отпуснати за инвестиции). Последователността на връзката е както следва: увеличение на паричното предлагане преди-с една и съща търсенето понижава лихвения процент, кото-ING намалява цената на кредита, както и търсенето на по-евтини кредитни увеличава разследвания-titsionny в икономиката, които допринасят за растежа на Invest-ции и разширяване на производството и заетостта.
Сега предполагам, че ситуацията в икономиката, се характеризира с наличието на прекомерни разходи и наличието на висока инфлация. Централната банка за стабилизиране на икономиката започва да се политика Прово-ди до намаляване на общите разходи и ограничаване или намаляване на предлагането на пари чрез набор от мерки, SPO-PRIV понижаване на резервите на търговските банки, наречена парите политиката DORO GIH:
1) Продажба на държавни ценни книжа на свободния пазар, което води до намаляване на резервите на търговските банки;
2) Уве-lichivaet необходимото съотношение резерви, което автоматично е овладял-bozhdaet търговските банки на свръхрезервите и намалява размера на паричното предлагане;
3) повдига профил ING процент, което намалява интереса на търговските банки да увеличат резервите си чрез заеми от централната банка.
Целта на политиката на скъпи пари е да се намалят общите разходи и да запази, наличието на инфлацията чрез ограничаване на предлагането на пари и кредити по-скъпи (увеличаване на цената на парите). В резултат на това намаляване на предлагането на пари парични средства ще бъдат скъпи, ще увеличи лихвения процент, по-скъп кредит, по-слабото търсене на инвестициите в икономиката, намаляване на инвестициите, производството и Седнете тост.
Силни страни на паричната политика:
1. Бързо и гъвкавост. В сравнение с фискалната политика, паричната може бързо да се промени, тъй като прилагане на подходяща фискална политика може да бъде дълго забави поради дискусии в парламента.
2. политическия натиск е по-малко. Централните банки и правителствата, е по-лесно, отколкото в парламента да извършват непопулярни мерки, които са необходими за икономическо възстановяване.
Недостатъци и проблеми на паричната политика:
1. Циклично асиметрия. Евтини политика на пари, например, може да осигури необходимите резерви за търговските банки, т.е. способността за предоставяне на заеми. Въпреки това, той не е в състояние да гарантира, че банките да дават заеми и увеличаване на паричното предлагане. Особено това е характерно по време на дълбока депресия.
2. Промени в скоростта на пари. Скоростта на пари, обикновено е в посока, обратна на паричното предлагане, което се инхибира или премахване на промените в паричното предлагане, причинени от паричната политика.
3. Въздействие на инвестициите. Тежка рецесия може да подкопае доверието на предприятието, драстично се измести кривата на търсенето на ляво на инвестициите и по този начин се лиши от политиката на евтини пари. Това води до един от най-сложните проблеми на паричната политика.
Паричната политика е тясно свързана с фискалната и външнотърговската политика.
Трябва да се отбележи, че в повечето случаи на "основната" са мерки за фискална политика. На първо място, тъй като фискалните в strument са в пряка държавна юрисдикция, и второ, защото паричната политика се формира от Централна неправителствена банки, които често са доста независима от правителството и тактически цели на политиките на централната банка не са насочени към Real-ти сектор на икономиката, както и за регулиране на показателите на финансовите пазари.
Има някои трудности, свързани с координираната-ност, координирането на фискалната и паричната поли- кърлежи. Ако правителството стимулира икономиката Ним значително разширяване на държавните разходи, резултатът е до голяма степен се дължи на естеството на паричната политика (поведение-Ниеми на Централната банка). Финансиране на допълнителните разходи за дълг начин, това е чрез издаване на облигации, ще окаже натиск върху финансовия пазар, ще се свърже страна на паричното предлагане и води до повишаване на лихвения процент, което може да доведе до намаляване на частните инвестиции ( "изтласкване ефект") и да подкопае първоначалният импулс за разширяването на стопанска дейност. Ако Централната банка едновременно ПРОВЕРЕТЕ ДИТ политика на поддържане на лихвените проценти, той ще трябва да се разшири предлагането на пари, което води до инфлация.
Подобен проблем възниква, когато се решава за финансиране на бюджетния дефицит. Както е известно, дефицитът може да бъде покрита паричното предлагане (монетизация Defi-QUO), или чрез продажба на държавни ценни книжа към частния сектор (финансиране чрез дълг) на. Последният метод се смята за неинфлационния, която не е свързана с допълнително предлагане на пари, ако облигациите, закупени от държавни, компании, частни банки. В този случай е налице промяна във формата на спестявания в частния сектор - те отново се насели на ценни книжа. Ако връзката е свързана с покупката на Централната банка, а след това, както вече е доказано, че се увеличи размерът на резервите в банковата система, и сажди, съответно, върху паричната база и множителя започва процеса на разширяване на предлагането на пари в икономиката.
В съответствие с ангажимент за конкретен концепция на държавата избира преференциално използване на инструментите на фискалната и паричната политика. Въпреки това, на практика правителството не даде предимство на един от тях, и се използва в тясна връзка. Тази комбинация от политически инструмент за стабилизиране разполага със собствена обосновка, тъй като Това повишава ефективността на икономическото регулиране.