Какво е борсов индекс
За да се разбере какво се случва на фондовия пазар, е необходимо да се средна възвръщаемост на инвестициите в различни дялове и хиляди от тях на пазара. Ето защо е необходима "измервателен уред". позволява на инвеститорите да правят преценка за състоянието на пазара на ценни книжа, като цяло. Тъй като тези инструменти се използват индекси. Методи за конструиране на индекса са различни. Затова, въпреки че може да има няколко (или дори много) различни индекси на един и същ пазар. Това ви позволява да се направи оценка на пазара от различни гледни точки. Например, за американския фондов пазар обикновено води два индекса - Dow Jones индекси и СП 500. защото много, че "идеалната" индекс, който да отговаря на нуждите на всички участници на пазара, не може да бъде построена. В тази връзка, се прилага широко за фондова борса получи семейството на индексите: инвеститорът може да избира индекса, което съответства на пазарен сектор, в която работи. Много хора говори за индексите на фондовия пазар, но много малко - задълбочени познания за тях. Правилно да се прецени, че средната промяна в индекса, е препоръчително да се разбере начина на тяхното изграждане. Ето основните разпоредби, които определят методологията за изчисляване на индекса на фондовата.
Общ метод за изчисляване на индекси на акции
Организацията, индексът се изчислява. Индекси могат да разчитат брокерски фирми, консултантски фирми и агенции. Много инвестиционни банки очакват да притежават акции. Ако индексът се изчислява търговци, можете да бъдете сигурни, че методът на изчисление ще се оптимизира, за да се вземат предвид пазарните условия и да ги промени. Основният недостатък е възможността да се манипулират стойностите на индекса, за да се повлияе на пазара. Консултантски и информационни компании нямат пряк интерес да влияят на пазара. Ето защо, най-широко използваните индекси се изчисляват чрез тях, например StandardPoor е независима агенция в САЩ или във вестник Файненшъл Таймс Великобритания. Липса на индексите - тяхната "изостаналост" на променящите се пазарни условия. Но в развитите пазарни условия се променят бавно, както и за тяхното своевременно отразена в индексите обикновено се създават консултативни съвети, обединяваща представители на най-големите брокерски фирми.
Валутна. За изчисляване на индекса на цените на повечето акции са взети в национални валути. RTS индекс се изчислява в щатски долари - едно от малкото изключения. Ако индексът е изчислен в местна валута, по график му не може да види на кризата, ако се придружава от силна девалвация.
Индекси и аварии. Най-лесният начин да се получи средна цена на акция - намиране на средното аритметично на извадка от запаси. Dow Jones Industrial Average (исторически първи) и е предназначена - изчислява като средно аритметично от цените на акциите на 30-те най-големи корпорации, средната стойност е паричната измерение. Dow Jones всъщност не индекс и вторична, както е видно от неговото пълно име на оригиналния език (DowJonesIndustrialAverage). Индексът го наричат недоразумение, че би било по-добре да се обадя на дисплея. Индекси в тесния смисъл се счита за роднина (безразмерна) стойност, получено чрез разделяне тази средна от средната стойност на предишните цени на затваряне.
средно метод. Методи за изчисляване на индекси и средните стойности различни методи осредняване. Най-широко средна аритметична на цените на акциите, а теглото на компонентите, включени в индекса, може да бъде различен. Ако добавите до цената на акциите на единица тегло ще напишете индекс или индекс на Dow Jones, въз основа на цената.
За да се избегнат нежеланите реакции, описани по-горе, може да се изгради един индекс, промяна, която ще се изчислява като средната промените на всички нейни компоненти. За съжаление, този вид на кодове (с равни тегла) не са били разпределени. От широко публикувани, можете да посочите само индекс ValueLine.
Вместо това, общият брой на издадените акции е възможно да се вземе на броя на акциите в свободно обращение, броят на издадени акции, с изключение на държавна собственост и така нататък. Но тези показатели не са широко използвани. При изчисляване на индекса на инвестиционния портфейл като тежести удобно да се взема на броя на акциите на емитента в портфейла - тогава се изчислява индексът, ще се отрази промяната в пазарната му стойност. Също така може да се използва аритметична стойност на средната геометрична стойност (квадратен корен от продукта от степен N N компонент). Така подредени в САЩ и Великобритания индексът ValueLine FT-SE 30. средна геометрична стойност подценява промяната на индекса в сравнение със средна аритметична стойност. Ние изграждаме индекс за два хипотетични запаси YYY и ZZZ и да видим как те могат да се променят в зависимост от метода на осредняване. Време T0 - начален, T1 - ток. В първото изпълнение, на 100% с действие расте висока и ниска цена капачка във втория - с ниска цена и висока капитализация. Разликата може да бъде огромен. За равни тегла индекс увеличение на 50% се получава чрез средна аритметична стойност, геометричен време на растежа би била 41.4%.
Изчисляването на индекса, средната капитализация. Обикновено, индексите са изчислени от повторение. Познаването на индекса на предходната датата (п-1) средната пазарна капитализация, е възможно да се изчисли индекс за текущата дата (п) по формулата:
където MC - общата пазарна капитализация на емитента.
На началната дата за изчисляване на стойността на индекса се задава произволно, често 100. разделяне и консолидация корекции, няма нужда - капитализация на емитента не се променя.
Представителност. Обикновено Индексът се изчислява не върху всички акции, търгувани на пазара, както и на сравнително малка извадка. Брой акции в проба взета от водещия край на индекса на име - SP 500, FT-SE 100, Nikkei 225, DAX 30 и т.н. За смяна на индекса отразява правилно на промените в пазарната капитализация на издателите на разпределение и отрасли на икономиката в рамките на пробата трябва да съответства на разпределението на пазара като цяло. изискване представителност често нарушени - обикновено за изчисляване на индекса са избрани от най-големите компании, и не са включени промени в сектора на малките и средни фирми. съотношения промишленост са се променили, че ще предприеме, за да направи преглед на извадка твърде често, за да правилно отчитане на тези промени. Използването на компютри е позволил да се изчислят индекси на всички търгувани акции, без да прави селекция. Например, индексът на борсата в Ню Йорк (NYSE) се изчислява за всички обикновените акции на изброените (около 3000).
Ликвидността. За изчисляване на индекса, който обикновено се използва последната цена сделка. Ако за някои акции сделки за дълго време не индекс "зад пъти". Ако тези действия са много, индексът става прекалено инерционно и недобре отговаря на нуждите на инвеститорите. Опитите за заобикаляне на тази трудност, като се замени цената на сделката между средната цена на най-добрите сделки за покупка и продажба не води до успех - ниските спредове ликвидност са придружени от високи цени на редки изгодна премине близо до цените на офертите и на офертните цени са няколко пъти по-високи от цената на търсенето. Ето защо, възраждането на цените на ликвидност и увеличение на сделките за акция от този тип се придружава от намаляване на нейния принос към индекса, което противоречи на здравия разум.
Корелацията индекси. Индекси построени за един и същ пазар, винаги е силна корелация, независимо от пробите и методите на средно ръст на пазара ще доведе до повишаване на почти всеки индекс. Въпреки това, скоростта на промяна на различни индекси може да варира значително, за да възникнат кратки периоди на отклонение, и така нататък. N. разлики (дивергенция) на индекси могат да се използват за прогнозиране. Например, ако една нова висока за индекса на "сините чипове" не се потвърждава от нов максимум от по-широк индекс, на пазара е вероятно да падне. Глобализацията на инвестиционните процеси е довело до индексите на съответствието в различни страни, така че САЩ индекси поведение може да се направи прогноза за индекса на промяна, например, Германия или България, и така нататък. Г. фючърси на СП се търгуват 500 и Nasdaq 100 фючърси денонощно, което ви позволява непрекъснато да се вземе предвид влиянието промени на пазара в САЩ.
Семейството на индекси. При конструирането на семейството на индексите разделяне могат да се извършват в района (всеки географски регион - своя индекс), капитализация (обикновено се разпределят големи, средни и малки фирми) и индустрията (цялата индустрия, сектора, транспорта, търговията и др ...).
Фондови индекси отдавна станали нещо обичайно индикатори за състоянието на икономиката. Те винаги са споменати по страниците на вестници и телевизионни новини. Научете същността на големите световни борсови индекси, както и методите за тяхното изчисление.
Но как инвеститорите оценка на състоянието на фондовите пазари като цяло? Движение и поради това, държавните индекси на фондовите пазари се характеризират, например Файненшъл Таймс на индекс 100 акции - Лондонската фондова борса (FTSE 100 или Foot-сие, Великобритания); Nikkei индекс 225 (Япония); промишлена Dow Jones (DJIA, САЩ).
Свързани статии