Определяне на обменния курс се нарича валутата цитат. Пълен оферта включва определянето на хода на курсовете купува и продава. Разликата между тези проценти се нарича марж и то трябва да покрива разходите на банката за извършване на валутни операции и да се гарантира печалба. Има два вида на цитати:
- директна оферта - е цената на чуждестранните валутни единици, изразени в национална валута. В този случай, сумата в националната валута е равна на сумата в чуждестранна валута, умножена по скоростта на валутата. Размерът на чуждестранната валута, съответно, ще бъде равна на сумата в националната валута, разделена на валутния курс. В този случай, курс продава ще бъде повече покупки;
- непряка оферта - е, когато стойността на националната парична единица, изразена в чуждестранна валута. В този случай, сумата в националната валута ще бъде равна на сумата в чуждестранна валута, се раздели на валутния курс. ставка покупка ще бъде повече продажби, разбира се.
При операциите по преобразуване да се разбере споразумението между участниците на валутния пазар за обмен на парични суми, деноминирани във валутата на една държава, за валута на друга държава на договорена тарифа на договорена дата.
Особености на прилагането на кръстосаното процент, спот курса и изчисленията на форуърдни
Когато се използва цитат валута крос-курс - съотношението между двете валути, която се определя въз основа на техните курсове във връзка с трета валута.
Банка в Киев обяви имената на следните пълни валутни котировки:
- Щатски долара, за да UAH. 8,00 - 8,05;
- Евро до 1 USD. 10.65 - 10.85;
- лири за 1 USD. 12.45 - 12.77.
Определя колко пари ще получи банков клиент в замяна на щатски долара, 500 евро и 100 паунда.
Обмен на една валута за друга на паричния пазар в Украйна се провежда само на напречното процент, който се определя по отношение на националната валута, която е в местна валута.
Ето защо, за да извършват обмен на чуждестранна валута (еврото и британската лира към щатския долар на), е необходимо да се определи размерът на UAH, че получавате клиент на банката от продажбата на 500 евро и 100 паунда:
500 о 10,65 100 12,45 о = 6570 UAH.
И тогава, сумата, която клиентът ще получи от закупуване долара за гривна:
САЩ 6570 8.05 = 816.15 USD.
Полтава банка обяви следните валутни курсове към датата на баланса:
Щатски долара щатски долара. 7.98 - 8.02;
на еврото спрямо щатския долар. 10.45 - 10.55;
Определя се разхода на кръстосани продажби и купуване щатски долара за евро в банката.
1) Определяне на кръстосани продажби курс на щатския долар към еврото: USD / EUR = 7,98 +10,55 = 0.76
2) Определяне на кръст курс на щатския долар закупуване на еврото: USD / EUR = 8,02 10.45 = 0.68
По този начин, крос-курс на щатския долар спрямо еврото в банката е 0,76-0,68 евро на щатски долара.
Ако в момента банката има следните котировките на валути: EUR / USD USD / GBP USD / CHF CAD / USD 1,3260 / 80 0,5200 / 10 1,1345 / 48 0,8250 / 56, което бяха котировките на банката ще:
а) продажба на CAD клиент на USD;
б) купи щатски долара за евро;
в) продажба на CHF USD;
ж) да купуват GBP за USD?
Валутни котировки се определят, както следва:
а) Ако клиент продажба CAD за един щатски долара, а след това 0.8256;
б) Ако купите долара за евро, на 1 / 1.3280 = 0.7530;
в) Ако продажбата ЗСН на долара, е 1 / 1.1345 = 0.8814;
г) Ако купите британски лири на долара, е 1 / 0.5210 = 1.9194.
По отношение на сделки с чуждестранна валута време изпълнение следните видове валутни сделки:
1. сделки Актуални валутни, които са за спот курс (Todd и обем). Спот курсът - със скорост, която е зададена по време на сделките, предмет на обмен на валута, не по-късно от втория работен ден след операцията (на процент Tod на - не по-късно от днес, а цената е - не по-късно от следващия ден).
2. сделки Срочни валутни са направени главно в размер напред
Forward-скорост - е в размер на чуждестранна валута, създадена по време на сделките, предмет на изпълнението на операциите по преобразуване, за определен период от време или на определена дата в бъдеще.
Разликата между скоростта напред и спот курса на предната обезпечение. В този случай:
а) ако напред процент повече от спот курса, маржът се нарича премия;
б) ако спот курса по напред-игрището, маржът се нарича отстъпката.
ПРАВИЛО: валута с по валутите предните условия е вписана с по-високи лихвени проценти (например относително гривна) инклузив с премия относително ниски лихвени проценти (например, в щатски долари).
В банковата практика, има няколко подхода за определяне на форуърдни лихвени проценти на базата на сегашния темп на място и текущите лихвени проценти на паричния пазар.
Първият подход: А напред скорост (по-ниски лихвени проценти) на валута (с по-високи лихвени проценти) за техните преки цитати може да бъде определена по формулата:
където IA, IB - пазарните лихвени проценти, съответно, върху валути А и Б;
KA, KB - продължителността на процента на година при изчисляване на лихва върху валутите А и Б;
и - за срока на сделката напред (в дни)
Щатски долара срещу гривна е UAH 8.04. за долар. Лихвени проценти на паричния пазар са равни на 20% в рубли и 10% в долари сделки сделки в САЩ. Определяне на размера на маржа напред, ако напред период транзакция е 90 дни, по време на процента на годината, в UAH 365 дни на операциите, докато US $ 360.
За да се определи размерът на маржа да бъдат изчислени прогнозни напред курс на щатския долар към гривна въз основа на формула (3.1):
Forward марж, което, в съответствие с правилата в този случай е премията ще бъде равен на:
Forward марж (премия) = 8.23-8.4 = 0.19 UAH. за долар.
Реалните лихвени напред се използват само при сключване на търговски договори, но не са регистрирани на фондовите борси.
Валутните търговци работят с нетърпение марж (премии или отстъпки,), чиито стойности са установени за закупуването на курса и на курса за продажба.
За изчисленията се препоръчва да се използва следната формула: напред скоростта може да бъде определена. а) за закупуване на чуждестранна валута:
където СКК - спот курса за закупуването на определена валута;
P (-A) KUP - премия (намаление) на процента напред покупка на определена валута;
където отровата да - лихвеният процент по междубанковите депозити във валута на цитат (UAH);
Kkr.b. - лихвеният процент по междубанковите кредити в базовата валута (валута);
и - в продължение на дни, което е изчислено на форуърд курсът.
б) за продажбата на чуждестранна валута:
където SKpr. - обменен спот курс за продажбата на определена валута;
P (-а) - премия (отстъпка) за скоростта напред върху продажбата на конкретна валута:
където Yakr.k. - лихвеният процент по междубанковите заеми в валута кавички (UAH);
Rd.6. - лихвеният процент по междубанковите депозити в базовата валута (валута);
т - за период от дни, което е изчислено на предната обменен курс.
Компанията възнамерява да предложи своя собствена валута означава сумата от 500 хиляди долара. САЩ да депозира в банката за срок от 6 месеца.
Определете кой от двата варианта за депозиране на средства е най-ефективен за фирмата - под формата на депозити в чуждестранна валута, или под формата на национална валута депозит?
За изчисления използвате следните лихвени проценти, определени от банката:
- на доларови 6-месечни депозити 8%
- гривна 6-месечни депозити, 10% годишно
- на 6-месечни доларови заеми до 15% годишно на
- гривна от 6 месеца 20% годишен заем
В допълнение, банката е установила спот курса на щатския долар спрямо националната валута: USD / UAH = 7,97 - 8,03 Решение:
Така че, компанията има активи на депозит опции II: под формата на валута и депозити под формата на гривна депозити.
В първия случай, компанията ще генерира приходи (без валутен риск) в размер, определен по формулата (1.2):
Във втория случай, компанията ще трябва първо да конвертирате съществуващ валута в гривна в размер на 7.97:
US 3,985,000 х 7.97 = $ 500 000 USD ..
При инвестиране, компанията ще получи доход, определен от (1.2) сумите, получени в гривна депозит:
За окончателно решение, ние трябва да се извърши преобразуването на гривна депозити и приходи от тях в размер напред. За да го определят, ние трябва първо да се изчисли стойността на маржа напред, която в този случай ще бъде с премия от продажбата на валута формула (3.5):
По този начин, разбира се напред на банката да продаде валута определя по формулата (3.4) ще бъде:
FKpr. = 8,03 + 0,4632 = 8,4932.
В резултат на преобразуването на сумата от доходите на гривна депозити в размер напред, компанията ще получи:
По този начин, втората опция на инвестиране ще доведе до загуби на предприятието в размер на:
Банката се е оттеглил от своя оборот от 500 хил. Щатски долара в продължение на 3 месеца. Той има способността да се поставят средства на депозит в една банка в САЩ "Credit Union" с лихвен процент от 6% годишно, или изберете европейска "Финанс Банк", където лихвите на срочните депозити в евро trohmіsyachnimi е 4% годишно.
Да предположим, че форуърд и спот курса на еврото спрямо щатския долар, равна на една от друга и са, както следва:
Какво Банката при тези условия с оглед на най-ефективно използване на ресурсите ще освободи?
Ако поставите на САЩ $ 500 000 за 3-месечен депозит в банка на САЩ, на приноса на разходите, изчислени по формулата (1.4) ще бъде:
- = 500,000 х (1 + 0,06 х 0,25) = 510 000 USD долар превръщане в евро при условията на проблема е курс .:
Ако конвертиране долари в евро, а след това ги поставете в европейска банка, а след това да се извърши обратната операция, капиталови разходи:
- = 0.7 х 500,000 х (1 + 0,04 х 0,25) = 355 000 евро
Съответно, в долари, като тази сума ще бъде:
355 000 х 1.43 = US $ 507 650.
Това означава, че цената на капитала в този случай ще бъде по-малко от $ 2350 ..
Украински вносител влезе в споразумение с износителя на САЩ за доставка на оборудването. От гледна точка на плащане, посочен начина на плащане - акредитив. Определяне на икономическата изгода от използването на този формуляр.
1) $ 500 000 X 0.5% = $ 2500. Предпоставка но при условие че не повече от $ 700. Все пак цената на откриване на акредитив ще бъде $ 700.
2) относно изпълнението на буквата на разходите по кредита, в съответствие с условията на този проблем ще направи $ 30.
3) Лихви за използване на средства на клиента, сумата банка платени (по формула 1.2) .:
500,000 х 0.015 х 60/360 = 1250 $.
4) Изчисляване на икономическа полза:
Доход: ... $ 1250 - $ 700 - $ 30 = $ 520, съответно, икономическа ефективност, изчислена използвайки уравнение (1.15) е :.
іe = 520 / (500 000 х 60/360) = 520/83333 = 0,006, т.е. 0,6%.
Покрит арбитраж включва подмяна на една валута за друга. Процесът на заемане на пари в една държава, както и тяхното превръщане във валутата на друга държава, в която тези средства са дадени на кредит. Осигуряване на средства, че рискът от обратен конвертиране на валутата, в която е бил отпуснат кредитът за изплащането на кредита със срок на погасяване, което премахва закупуването на валутата, в предната пазар. Едновременно покупка на чуждестранна валута на "спот" и форуърдни продажбите си, което означава, че операция "суап", намалява или елиминира оперативната повторно езика. "Swap" е цената. Тази цена (разходи), трябва да се приспадне от лихвения диференциал между валутите, които играят ролята на арбитър, за да получите нетния доход.
1. Необходимо е да се изчисли колко валута можете да си купите за безплатни инструменти:
-1,3245 1000 = 1324,5 хил. USD
2. При изчисляването на размера на средствата, получени в резултат на инвестициите в валута година на депозит в Ню Йорк:
1324.5 - 0,06 = 79.47 хиляди щатски долара - начислени лихви, които заедно с оригиналния размер на сумата на депозита .:
1324,5 + 79,47 = 1403,97 хиляди. USD
3. продажбата на чуждестранна валута в размер напред:
1000 о 0,04 = 40 хиляди евро - начислени лихви, които заедно с оригиналния размер на сумата на депозита .:
1000 + 740 = 1040 хиляди. Евро
5. Размерът на печалбата в резултат на покрит арбитраж:
1069.28 - 1040 = 29,28 хиляди евро.
Компанията подписа споразумение за внос на резервни части. Условията на договора е предвидено 20% авансово плащане на. Изчислете размера на средствата в национална валута, което е необходимо в компанията на операцията, при следните условия:
Необходимо е да се определи сумата на авансовото плащане:
Zabesh 50000 х 0.20 = 10000.0 WU комисия, която принадлежи към банката за изпълнение на плащане:
Zabesh 10,000 х 0.0011 = 11 WU телекомуникационни разходи във валутата на плащане Размери:
Размерът на валута искате да си купите една компания за извършване на плащане:
10 000 + 11 + 22,5 = 10033,5 разходи CUR за покупка на валута:
10033,5 CUR х 10.7 = 107,358.45 щатски долара. Комисията, която трябва да плати на банката за закупуване на чуждестранна валута:
107358.45 х 0,005 = 536.79 USD. Разходите за обща валута за покупка:
+ = 536.79 107,358.45 107,895.24 USD.
Особености на определяне на валутната позиция на банката
Позицията на валутния - съотношението (разликата) между сумата на активите и задбалансовите изисквания в определена чуждестранна валута и размера на баланса и задбалансовите пасиви в същата валута. За всяка чуждестранна валута се изчисляват за общата сума на всички баланса и извън активи и всички баланса и изключване на задълженията на банката и изчисляване на общия брой отворена валутна позиция на банката в UAH еквивалент за всяка чуждестранна валута.
Open валута позиция - сумата на активите и изисквания, включени в баланса в определена чужда валута не съвпада със сумата от баланса и задбалансовите пасиви в една и съща валута. Open позиция валута съдържа допълнителен риск в случай на промени в обменните курсове.
Open валутна позиция е дълъг - сумата на активите и изисквания задбалансовите надхвърля сумата на баланса и задбалансовите пасиви във всяка чуждестранна валута. Банка с тази позиция може да претърпи загуби в случай на поскъпване на националната валута срещу чужда.
Open валутна позиция е кратък - сумата на баланса и задбалансовите пасиви надхвърля сумата на активите и изискване задбалансови във всяка чуждестранна валута. Банка с тази позиция може да доведе до допълнителни загуби в случай на увеличаване на валутните курсове спрямо националното.
Позицията на валутния затворен - сумата на активите и задбалансови изискване равна на сумата на баланса и задбалансовите пасиви във всяка чуждестранна валута.
Банката извършва следните сделки за USD / CHF:
- Купих 1 милион щатски долара в размер на 1.1355 .;
- Той започва да продава 3 милиона щатски долара в размер 1,1368 .;
- Купих 1,55 милиона долара при курс от 1.1349 .;
- продадени 0.75 милиона щатски долара. в размер на 1.1361.
Изчислете позицията на дилъра за щатския долар и възможността за неговата печеливша закриване.
1. Изчисляването на валутни позиции в щатски долари:
1 - 3, + 1.55 - 0.75 = US $ -1200000 -... щатски долара има кратко открита валутна позиция.
2. Изчисляването на валутната позиция на швейцарския франк:
-1 1,1355 + 3 -1,1368 -1,55 -1,1349 + 0,75 -1,1361 = 1,3679 Mill. CHF. Франкс - от Swiss. франка случва дълга открита валутна позиция.
3. Изчисляване на курса, който може би затваряне печеливша валута позиция на банката:
Свързани статии