Класификацията на финансовите пазари обсъдено по-горе, че няма пазар застрахователни полици и пенсионни сметки и ипотечни пазари. Тази специална пазари с своите финансови инструменти и институции - спестовни институции, действащи въз основа на договор.
Инвестиционната политика на застрахователни компании и пенсионни фондове, насочени към придобиването на дългосрочни финансови инструменти, с падежи, за които най-точно отговарят на дългосрочните си задължения.
Необходимостта от ипотечните пазари в пазара на акции, в резултат на редица обстоятелства. На първо място, ипотечните кредити са винаги предвидени реална гаранция под формата на земя или сгради. Ако кредитополучателят не успее да изпълни своите задължения по дълга, права на собственост върху обезпечението прехвърлени на заемодателя. На второ място, ипотечни кредити, не са настройките по подразбиране (за различните деноминации, падежи и т.н.) и, съответно, че е трудно да се продават на вторичния пазар. По този начин, на обема на вторичния ипотечен пазар е значително по-малък от обема на вторичния пазар на ценни книжа, пуснати на дългосрочните капиталови пазари. На трето място, ипотечни пазари, за разлика от други дългосрочни капиталови пазари в развитите страни, е строго регулирани от специални актове на държавни органи [10 .; 87-89 с] 2.1.Rynok ценни книжа като сегмент на финансовия пазар
Пазарът на ценни книжа е част от финансовия пазар и развита пазарна икономика има редица важни микро и макро функции.
Ние можем да се разграничат следните основни функции на пазара на ценни книжа. Тяхната шест.
На първо място, на фондовия пазар действа като регулатор на инвестиционни потоци, като се гарантира оптимално използване на ресурсите за структурата на общността. То се осъществява чрез фондовия пазар се извършва по-голямата част от потока на процеса на капитали в индустрията, която осигурява най-голяма възвращаемост на инвестициите. Цената на акциите на вторичния пазар, промяна под влияние на търсенето и предлагането на пазара (разбира се, инвеститорите са готови да инвестират в най-печелившите проекти, за да се освободят от ценните книжа, хванат с ниска печалба), се определя цената на първичния пазар, което, в крайна сметка, това е важно за производство, тъй като тя беше над нея фирмите могат да получат средства за развитие. В развитите пазари, за успеха или провала на младите компании често се дължи на абонаментите за своите ценни книжа. В руския пазар няколко успешни опити за набиране на средства чрез поставянето на ценни книжа при сериозни проекти. Например, дори в рамките на програмата на All-руски Automobile Alliance, въпреки всички очевидни козове на "колата на народа", и силна подкрепа от страна на държавните органи, той успява да събере само шестата част от предвидените средства (50 млн. Щатски долара. Вместо $ 300 млн ..). За съжаление, проектът е бил отложен.
На второ място, на фондовия пазар се предвижда процес на масивно инвестиране, което позволява на всички икономически агенти (включително като номинално малък потенциал за инвестиции), които имат свободни средства за инвестиране в производство чрез закупуване на ценни книжа. Концентрацията на оборота на ценни книжа на фондовите борси и / или имате професионални посредници позволява на инвеститора да се улесни процедурата за инвестиции.
На четвърто място, с помощта на ценни книжа реализира принципите на демокрацията в управлението на икономиката на микро ниво, когато решението е прието с гласовете на собствениците на акции, с право на един глас, равен на една акция, така че колкото повече акции, толкова по-въздействие е един или друг партньор в управлението на вземане на решения ,
Пето, чрез закупуване и продажба на ценни книжа на отделните компании състояние изпълнява своята структурна политика, придобиване на акции на "правилните" фирми и това, инвестициите в производството, значително от гледна точка на обществото като цяло на.
Шесто, на фондовия пазар е важен инструмент на публичната финансова политика; Основният лост, който се осъществява чрез функцията е пазар държавни ценни книжа, като състояние се отразява на паричното предлагане, а оттам и да увеличите или намалите нивото на БНП [12 .; в 63-65]
2. Структурата на фондовите пазари на Русия и Франция
На първичния пазар е поставянето на нови въпроси (въпроси) на ценни книжа на пазара. Този пазар емитентите и инвеститорите, основната му функция се изпълняват в натрупването на средства и тяхното преразпределение. В развитите икономики делът на първичния пазар не надвишава 5-15% от нейните ресурси се използват за коригиране на капиталовата структура на корпорации и пласиране на ценните книжа в хода на сливания и придобивания. В структурата на руския фондов пазар е доминиран от първичния пазар, се дължи на неговия произход в процеса на приватизация, която служи като основен метод за приватизация на имота, както и трудностите при поставяне на повторното излъчване на акционерни предприятия.
Движение на ценни книжа се извършва на вторичния пазар под формата на първоначална и последваща препродажба. Основни участници са специалистите тук, значителна част от които са спекуланти като търговци, които са готови да поемат риска от действията си на пазара той дава по-голяма ликвидност. В процеса на преразпределение на собствеността е постоянно преструктуриране на икономиката. Слабото развитие на вторичния пазар е трудно да се препродават на ценни книжа и като цяло отслабва стимулите за инвестиране в ценни книжа, значително ограничаване на притока на финансови ресурси за реалния сектор.
Вторичният пазар е разделен на организирани и неорганизирани. Организираният пазар е представена предимно от борсата в класическия вид на специално оборудвани сгради, както и под формата на компютърна мрежа, свързана с неговите изводи кандидати. Неорганизирано на дребно ", улица" пазар, наричан още търговия "на гише", представлявана от различни доставчици, и се характеризира с отсъствие на един курс на същите ценни книжа и относително малки обеми на сделки, извършени от инвеститора директно към търговеца извън системата за търговия (например чрез банката ).
Механизъм за да се гарантира най-висока ликвидност на фондовата борса, на фондовия пазар се смята. Според руските закони, фондовата борса признати търговски организатор, който предоставя на членовете си място за търговия с ценни книжа, което определя времето и тръжни правила. Тя е създадена под формата на партньорство с нестопанска цел. Цените са показател за общата икономическа ситуация. Особености на организацията и дейността на борсата, се определят от неговата функция:
идентификация на цените на равновесие обмен в кавички;
преразпределението на правата на собственост на базата на натрупването и преразпределението на временно свободни средства;
осигуряване на ликвидност и надеждността на пазара на ценни книжа, на базата на твърда стандартизация на условията по сделката и да се гарантира създаването на механизми за изпълнение на сделките;
Участниците в търга предвиждат по-високи цени, купуват ценни книжа. До сключване на сделка, за да ги закупи на ток (все още ниско) цената, те дават възможност за в бъдеще отново да продава ценни книжа на по-висока цена. Такива ентусиасти се наричат "бикове". Активно продажба на хартия, тези, които прогнозира спад в пазарните им цени. Подписване на договора за продажбата на ценни книжа по текущата цена, търговецът може да ги купуват по-късно, когато цената е спаднала. По време на датата на падежа на сделката за купувача, той ще получи хартия им е дал по-висока цена, която е съществувала към момента на сделката. Тези играчи се наричат "мечки".
Форуърдни договори са за доставка на ценните книжа в бъдеще по предварително определена цена. При сключването на прости (твърди) обеми и срокове за доставката на ценните книжа (и всеки друг от активите), форуърдни транзакции отговаря на индивидуалните нужди на участниците в сделката. Фючърсите са стандартизирани от обема и условията на доставка и видове ценни книжа. За всички участници в търговията с фючърси на контрагента за всяка транзакция е структура, клиринг и сетълмент в рамките на обмена, който служи като допълнителна гаранция за навременното приключване на сетълмента в пълен размер. Допълнителни условия за сделката опцията е правото на една от договарящите се страни, за да откаже да изпълни сделката, ако тя не е доволен от динамиката на цените на търгуемите активи. Това право се изплаща премия. Фючърси и опции сделки са условни сделки. [14. 98-103 с].
На този пазар, изброени акции само най-ликвидните и популярен сред инвеститорите в двете френски и чуждестранни емитенти.
Свързани статии