цена Comfort 8,000,000,000,000
Централната банка на Русия постави задачата да се увеличи в рамките на няколко години, международните резерви $ 500 млрд каза председателят на Централната банка на Русия Елвира Набиулина на в Международния банков конгрес. Той е на това ниво на резерви, по негово мнение е "супер удобно", за да покрие значителна отлив на капитал през последните две или три години.
Той не знае на пазара?
Отново, изглежда, че централната банка не знае нещо, той не знае на пазара. В крайна сметка, за да се постигне каза ниво на златните резерви е възможно само в условия на спиране на изтичането на капитали и на бързия растеж на руската икономика. И Банката на това като цяло, няма планове, а това е най-вече зависи от чужди терени. Опитайте се да си купи размера на такъв мащаб, макар и протегна във времето, може да предизвика в някакъв момент от взривния ръст на долара, което е в състояние да погребат напълно стеснителните опитите за стабилизиране на финансовия пазар.
По този начин, в следващите дни на пазара ще получи ясен сигнал, че ако централната банка ще продължи да увеличава златните резерви със същата скорост, рискът от провал в девалвация-инфлационна спирала, ще се увеличи, както никога преди. По-вероятно е, че това няма да се случи, и централната банка на Русия ще се забави покупки.
Защо тогава централната банка на Русия постоянно се подчертава, че той няма желание да се поддържа определена степен на рублата? В края на краищата, така че закупуването на валутата, за да се избегне прекаленото засилване на рублата, тя може да поддържа както на приходите в бюджета и на конкурентоспособността на икономиката, но в същото време да се неутрализира опасността от обратен сценарий - бързото обезценяване. Централната банка отбелязва, че изкуственото ограничаване на рублата е също толкова опасно за икономиката, както и изкуственото ограничаване на отслабване. "Ако изкуствено ограничаване е изпълнен с рязко обезценяване на отслабването се дължи на резервите не са безкрайни, в случай на дългосрочни негативни последици за укрепване на възпиране са за помпане на финансови балони в бъдещия растеж на инфлацията, доларизация на икономиката", - се казва в изявление вчера Набиулина.
По този начин, позицията на централната банка е налице очевидно противоречие: активно купуване на валута може да ускори инфлацията, и очевидно не може да оказва някакво влияние върху курса. решение на конфликта се крие във факта, че пътят не е да се насочите обем и време валута покупки, докато все още се обръща внимание на курса. Ясно е, че за да се постигне "супер удобни" ниво на златните резерви в следващите няколко години няма да е възможно, и не е необходимо да се стреми. За разлика от подхода към пазара с повишено внимание, Централната банка може да намали скоростта на волатилност през втората половина на май, когато той купува току-що започна.
CB задача - да се балансира пазара, изкупуването на прекомерно предлагане на чуждестранна валута, вместо да се стремят с всички средства на всяка цена ", за да изпълни плана." В крайна сметка, дори и за постигането на предварително етикетирани ленти оставя отворен въпроса, защо е било необходимо да се постигне. В края на краищата, резервите - те са на резервите и да ги използват в трудни времена, и най-вече за да се гарантира финансовата стабилност. Докато икономическата криза е далеч от преодолее, поставя задачи по-съобразено с "мазни години" преждевременни.
Сергей Romanchuk, ръководител на операциите в валутния пазар и пари, за "Metallinvestbank" Банка
Свързани статии