"Виктор - една легенда ходене" - Кей се засмя. Един ден в края на шейсетте години Кей, докато все още служат в Shearson и брокер на ценни книжа от Shearson вечеряли с Posner в "Cote Basque". Брокер Posner попита как той успя да постигне такъв успех, и Posner, каза в отговор на първия си успешен бизнес. Като дете той е живял в Балтимор с родителите си и седем братя и сестри. Когато бил на тринайсет, той поиска, че баща му му даде половината акции в своя павилион за вестници. Отец отказва, обяснявайки, че той не може да навреди на интересите на съпругата му и други деца. Тогава момчето пред баща си отвори собствен магазин с бонбони и вестници. И шест месеца по-късно, завърши Posner, цялото семейство да работи за него.
"Най-невероятното нещо - заключи Кей - че историята той ми каза с гордост."
Неговият дял от 38% от акциите на National Can Posner започва да композира през 1979. Когато той се нарича генерален мениджър на компанията Франк Консидайн и каза, че е придобила дял от 5%, реших да се консултира Консидайн Ira Харис от Salomon Brothers, и Джо Flom на Skadden, Arps. "Джо каза:" Опитайте се да съди, но не мога да гарантирам, че ще спечели, "- спомня си Консидайн - Защо трябва да подаде иск, ако не сте сигурни.?"
Posner Консидайн увери, че покупката си той счита, точно както инвестициите и смята, Консидайн разумен контрол. Наистина, Posner няколко години - докато изграждането на дела си в свободния пазар на цена от сделки - не месят в делата на фирмата и да се съхраняват Консидайн доста мирни отношения.
Posner, нямат нужда от място за гладене. "Той знаеше, че аз не мамят, и аз никога не съм изневерявал, до края," - каза той с принудена спокоен Консидайн. А в края Консидайн консултанти, изтъкнати подобна идея: за управление на Национален Can в съответствие с възможностите за разпределение на плана за акциите сред персонала провежда голямото изкупуване. Ако тя успя, Posner щеше да е в неравностойно положение на миноритарен акционер. Консидайн Posner реши да направи "изненада", а не го уведомява предварително за плана си.
В края на 1983 г., Posner излезе от "зимен сън". Благосъстоянието на своите фирми в средата на седемдесетте години, започва да намалява. След като печеливши конгломерати като NVF, DWG или Пенсилвания Инженеринг сега носи значителни загуби. Въпреки, че печалбите са спаднали, награда Posner само нараства. През 1984 г. той получи $ 1.6 милиона от NVF, който загуби 146 500 000 през тази година. Националната Can със своя стабилен паричен поток става твърде силна изкушение.
Националната Can поръчано Salomon Brothers, инвестиционната банка, чиито услуги са традиционно се използва, поставете приоритет на $ 100 милиона дълг, оборудвана с малък брой варанти. Варантите, конвертируеми в обикновени акции, право да получи дял в капитала и увеличаване на привлекателността на облигациите; В допълнение, те са малко по-намаляващ пакет Познер. Posner възрази с аргумента, че подчинените пасиви по-добре. (Старши дълг е по-добре, тъй като ви позволява да има претенции към активите на дружеството като приоритет във връзка с подчинените пасиви. В допълнение, той е свързан с условия, които ограничават възможността за по-нататъшно кредитиране. Както ангажиментите приоритетните по-малко рискови от подчинените, лихвеният процент по тях по-долу ).
Posner изпратен на Дон Eyngelya Консидайн. Според Валтер Steltselya, главен финансов директор Национален Can, Engel предложи пакет от подчинени пасиви, чието плащане ще струва един процент повече в сравнение с ценните книжа, пуснати Саломон, но с по-малко ограничения. "Съгласно условията на приоритета на дълга не може да продължи да се повиши нивото на заемни средства, но това е само добро, защото не искахме да заеме, -. Казах Steltsel -. По това време ние дори не знаем всеки кредит."
"Ние казахме Posner:" Добре, ако започнете да се включат, да се намери изход, "Той предложи Или ще изкупи своя дял от $ 52 за акция (и след това те отидоха на 30-тина), или той. управлява съвместно закупуване на компанията. "
Парични изкупуване на стойност $ 410 милиона. Дрексел осигури мостово финансиране като подчинен срочен дълг чрез продажбата на "боклуци" в 155 милиона и 255 милиона първи етап на дълга дойде от производителите Хановер. Според Леон Черно на Дрексел, той и други служители на компанията тясно ангажирани в организацията на сделката през лятото и началото на есента на 1984 година.
В тази ситуация, Дрексел преследва собствените си интереси. Въпреки, че компанията не поставяйте ценни книжа на двете най-проблемните компании Posner, Еванс и Шарън, тя е работила в продължение на Шарон на един от най-известните борсови сделки по схемата 3 (а) 0.9 (не-регистрираните обменни оферта), за да спаси компанията от фалит по силата на член 11.
В допълнение, от 1982 г. насам компанията вече е провел разположение за различни компании Posner почти половин милиард долара в трите емисии (те не са регистрирани и, следователно, може да се постави по-бързо и с по-малко информация за поддръжка). Падежът на един от тях се поставя за DWG през 1982 г. - $ 50 милиона в облигации с нулев купон (тези ценни книжа се продават с отстъпка от номиналната им стойност и не се предвиждат лихвени плащания, се компенсира от натрупаните плащания на падежа), - трябваше да изтече през 1986 година.
Тогава Консидайн каза :. "Виктор - много горд човек, той никога не би признал, че няма да се дърпам сделката Така че в края на всеки разговор, той ме увери, че всичко е наред пари той не е имал - но това е трудно да се каже точно колко той е ... обичаше да казва: "Ела, което може, не може да бъде отменено", каза той, отчасти на шега, но в същото време сериозно "..
На цената на изкупуване на $ 60 за акция, той продължава Консидайн, Posner настоя "абсолютно категорични". "Акциите са били тогава на $ 34 Ето защо, на 60 и мисля нямаше нищо - акционери би запълнени нашите костюми, така казах на Виктор И той ми каза ..." Няма значение. Pettifoggers в какви ситуации искате да бъдат намерени. Можете плюе по тези дела. ""
Свързани статии