Дарън законопроект за чиста монета не гледа!
Всички финансови инструменти, са разделени в инструменти на паричния пазар и инструменти на капиталовия пазар, т.е. краткосрочни и дългосрочни инструменти. Основните видове ценни книжа - акции и облигации - ние вече обсъждат. Но има и много други финансови инструменти. Инструменти на паричния пазар са:
1. Държавни ценни книжа. Това е краткосрочен финансов инструмент, който се издава от държавата или Министерството на финансите и се продават с отстъпка (с отстъпка). Ето защо, те се наричат отстъпка инструменти. Не имате интерес, не разполагате с талон. Единственият начин инвеститор или купувач да получи доходност - е чрез намаление. Отстъпка от главницата е доходност за инвеститора. Втората характеристика, която е написана на всеки учебник - това е безрисков. В действителност, това е абсолютно погрешно. Първо, правителството или на Министерството на финансите може да фалират. В същото време, ако тя излъчва своите съкровищни бонове в собствената си валута и може да печата пари, за да плати, тогава тези ценни книжа не подлежат на по подразбиране, или са по подразбиране, без. "Default без" не означава "без риск", "по подразбиране без" означава "не подлежи на по подразбиране". Но има и други рискове. Има и валутен риск. Всеки финансов инструмент, има риск от лихвени проценти. Съществува опасност от покупателната способност или инфлационен риск. Долната линия е, че във всеки случай, има голям брой рискове. Но, най-малко в съкровищни бонове няма риск подразбиране. Каквото и да е, не е в състояние да, тя все още ще бъде платена за съкровищни бонове.
В допълнение, на пазара на съкровищни бонове е течност. Можете да си купите голямо количество, без повишаване на цените и бързо да продаде голямо количество, без да понижават цените. Този пазар е много удобно. Ето защо китайското правителство предпочита да инвестира по-голямата част от своите финансови инструменти, съкровищни бонове. Ликвидността не е характерно за съкровищен бон, това е характерно за пазара на съкровищни бонове.
Сега гледаме как пазарът работи в общите държавни съкровищни бонове. Той може да работи чрез състезателни поръчки, при които инвеститорите насочват тяхното прилагане (те казват ние искаме да купуват толкова много за такава норма на възвръщаемост), те се класират, а държавата избира най-добрата оферта. Алтернативи са несъстезателни поръчки. Това означава, че купувачът казва, че имам нужда от 2 милиарда сметки. Щатски долара. Министерството на финансите, а аз ще плати пазарната цена. Тези, които дават конкурентни оферти, определяне на пазарната цена. Ако пазарната цена - 2.18, в случай на неприлагане клиенти получават необходимия брой сметки на цената, на нивото на 2.18 - от пазарната цена. Те казват: "Ние не се интересува дали 2,15 или 2,24, което не би било пазарна цена, ние просто си купите 2 млрд Имаме 2 милиарда инвестиции, ние искаме да инвестираме тази сума и ние ще вземем всеки залог .. ". В случай на конкурентни оферти, казвайки: "Ние ще инвестира 2 милиарда, но ако ви предложи 2.2 или 2.19, тогава ние няма да купуват.". В този случай, те са гарантирани, за да получите по-добра цена, отколкото се предлага. Тези, които изпращате несъстезателни поръчки, гарантирани за да получите толкова, колкото те искат на пазарна цена.
Друга важна характеристика е, че съкровищни бонове е регистрирана сигурност (сигурност, съществуващи само в счетоводните документи).
Забележка: противоположната концепция е приносител книжа. Ценни книжа на приносител - ценни книжа, приходите от които е платима на приносител или носи. Аз отивам до банката. Той действа от името на държавата. I - на притежателя на облигацията. облигации с падеж днес. Искам да се върна тяхната 1000 днес. И те ми плащат. Ако открадне връзка с мен, може да дойде и да получите тази 1000 тази връзка. Или мога да ви я продават за 995 и да печелите $ 5. Вие купите за 995, отидете в банката и да получите $ 1000. Това е сигурността на приносител. Приходи от тази сигурност се дължи на приносителя към датата на падежа. Тези ценни книжа са рискови, в смисъл, че те могат да крадат.
На свой ред, регистриран сигурност - сигурност в счетоводните документи. Тя съществува само в компютъра. Преди всичко в книгите, а сега всички компютри. И в тази система е името на всеки инвеститор. Когато купувате тази сигурност, на собственика на промяна на името. Тези промени се отчитат в Министерството на банка или финансиране.
2. депозит в централната банка. Той е предимство за вложителя и е задължение на централната банка. Този вид безрисков инструмент, тъй като няма риск, с изключение на валутния риск. Депозит в централната банка - банков депозит търговски за да отговори на изискванията за минимални резерви. Изисква по закон до всички търговски банки и други депозитарни институции имат резерви или под формата на пари в брой, или като депозити в централната банка. Минималният необходим резерв - резерв, че той трябва да се изисква от закона. Ако, да речем, че имате изискване за минимален резерв в размер на 9 милиона. А имате само 10 милиона. Разликата между тези суми се нарича свръхрезервите. Така че това, което банките правят с тях? Те дават на своите заеми за тези, които се нуждаят от пари. Нещо повече, тези резерви не носят лихва, те дават нула рентабилност. Ето защо, ако имате излишни резерви, може да се наложи да издаде заем, например, към друга банка. И друга банка плаща ви интересуват. Лихвеният процент, плащани от кредитополучателите, заемащ централната банка в основния лихвен процент.
3. Repo. Репо е споразумение за обратно изкупуване или обратно изкупуване. Тази продажба на ценни книжа с задължителното условие, за да ги изкупи обратно в бъдеще на определена цена. Аз ви книга днес за $ 20. Аз ще го купуват от вас следващия месец за $ 21. Харесва ли ти продаде? Да, след това ще спечелите $ 1. Аз го продаде днес, а аз обещавам, че ще го купя само на страхотна цена. Икономическата стойност на репо-сделка - да се гарантира сигурност или на ипотечния кредит. Разликата между покупната цена и продажната цена е вашето завръщане. Технически и правно репо е свързана с продажбата на стоки, които ще бъдат закупени по-късно. Обратно изкупуване се счита за операция много нисък риск. Защо? Ако кредитополучателят няма пари, той не може да ги върне обратно към вас, то вие сте ценни книжа. Обикновено обратно изкупуване, подходящ за ниско-рискови ценни книжа (например съкровищни бонове). Обратно изкупуване се използва много често от централната банка, когато тя извършва парична политика. Парична политика включва контрол на количеството на парите в обращение. Централната банка се включва активно в пазара на репо-сделка, за да се промени ликвидността във финансовата система.
4. По договаряне депозитни сертификати. Сертификат за депозит - е притежател на сигурността на което има право да получи в бъдеще на техния принос и лихвите по тях. "Револвиращ" означава, че сигурността може да бъде продаден или даден на никого. Първата характеристика на този инструмент - инструмент се характеризира с висока деноминация или номинална стойност. Малък деноминация - $ 100 с висока деноминация. - Това е 100 хиляди 1 милион щатски долара, или $ 10 милиона, ако купувачът е типичен институционален инвеститор е $ 10 млн ........ Един типичен продавач (издател) е търговска банка. Както подсказва името, удостоверение за депозит не може да бъде издадена на финансова институция, която не е депозитар (като спестявания и кредити организация). Емитентът е винаги депозитарна институция (обикновено търговска банка). Следните ключови характеристики - тази сигурност е спешно. Това означава, че има определен фиксиран падеж (например 50 или 60 дни). Следващата особеност - удостоверение за депозит е ценна книга на приносител. Обикновено, степента на развитие на DS варира от 3 месеца до 5 години.
5. Търговски ценни книжа (запис на заповед). Той се издава от компании и финансови институции по-малко. Търговските банки или инвестиционни банки издават търговски ценни книжа, като правило, за да се финансира. Търговски ценни книжа е краткосрочен инструмент. терминът обикновено е между 20-45 дни, но може да бъде до 270 дни. Следващата особеност - търговски ценни книжа е сконтови инструменти. Отстъпка инструмент означава, че той не разполага с купон, няма интерес, и единственият начин да се получават доходи - е да се продават на инструмента с отстъпка. Третият ключов елемент - за търговските книжа се характеризира с директно поставяне. Този въпрос и продажба на ценни книжа, които се продават директно на крайния инвеститор, без използването на финансов посредник, и по-специално, на инвестиционните банки. Най-често срещаният посредник - на инвестиционна банка. Те се подреждат избягва високите разходи за услугите на инвестиционни банки и увеличава приходите за инвеститора. Следваща ключова характеристика, която се отнася до търговски ценни книжа - способността да се използва кредитната линия. Кредитна линия - това не е заем, в действителност, това е обещание или гаранция на банката за издаване на кредит, когато имате нужда от него, в определен лихвен процент. Нека, емитентът, например, Apple пусна, например, 30-дневен търговски ценни книжа. Това означава, че след 30 дни ще трябва да го изплати. Тя пусна нов търговски ценни книжа, да получите пари за него, и по този начин да рефинансира стар търговски ценни книжа. Но нека си представим, че на пазара търговски ценни книжа "замръзна". В този случай, кредитна линия за помощ идва. Ако пазарът на търговски ценни книжа е "замразен", той е сключил договор по-рано на кредитна линия, можете да заемат пари от банката и се отплати своя търговски ценни книжа. По този начин, кредитна линия, за да търговски ценни книжа е много безопасно. Това е по същество същата като при банковите гаранции, че ако емитентът не плати, след това плати за него тази банка. търговски емитент хартия може да бъде фирма или финансова институция, която не е депозитар. Защо депозитар институции не издава търговски ценни книжа? Тъй като те предпочитат да използват депозитни сертификати. Инвестиционните банки, от своя страна, търговски ценни книжа се използва постоянно. Някои казват, че инвестиционните банки не са банки. Всъщност, всичко е много просто. Определяне на банката: финансова институция, която привлича депозити и кредити. Инвестиционните банки са забранени за привличане на депозити. Поради това, те не са една банка изобщо. Понякога те дават заеми.
Търговски ценни книжа е подвид на търговски ценни книжа, обезпечени с активи. Търговски ценни книжа могат да бъдат предоставени не само кредитна линия, но също така и да е актив. Емитентът на ценните книжа по спонсорират. Тези ценни книжа са за кратък период - от 1 до 4 дни.
приемания 6. банкерите. Приемането не е издаден финансова институция и компания. Нека да е ясно, което означава "продухване". "Продухване" означава "да поеме отговорността да плати в случай на неизпълнение." Приемане - това е основно търговско банкова гаранция за плащане в случай на неизпълнение. Да кажем, че компанията "Apple" заема 1 милион. Щатски долара. Инвестициите в продължение на 6 месеца. Банката получава приемането на дружеството. А това означава, че ако компанията "Apple" не може да плати, или ще бъде в по подразбиране, а след това банката ще плати. приемане банкера има много ниска степен на риск. Защо той е с ниска степен на риск? Обикновено приемане е задължението на търговската банка. И той носи този риск. Търговска банка е една много добра кредитна история. Това е като двойна безопасност. В случай на неизпълнение на задълженията, банката плаща на същия ден или на следващия ден, и всичко направено. И не е нужно да съди компанията "Apple", за да се върне парите си. приемане банкера често се използва, когато има международната търговия, когато е налице плащане между двете страни, където компанията се намира в друга държава. Защо банката е готова продухване? Банките не са толкова глупави. Ако имате нужда от пари за образование, защо аз да ходя до банката, за да се гарантира, университета, че ако не може да плати, ще платите дълг. готови да направите това ли сте? И ако отговорът ви ще плати за него на следващия $ 10,000 :. Винаги има цена, винаги има на Комисията. Ако цената или комисията е достатъчно висока, банката ще кажа, добре, ние гарантираме. По този начин, приемането банка имат застраховка природата. Единствената разлика е, че този инструмент е на разположение сега.
7. Eurodollars. "Евро" не означава, че тя е в еврото. И също така, това не означава, че тя е в Европа. "Евро" означава, че е в чужда страна. Това е чужд депозит. Ако това еуродолар, това означава, че е деноминиран в щатски долари в чужда страна. Това означава, че е чужд депозит в щатски долари, например, в Япония или Тайван. Например, има и evroyena. Този депозит в японски йени в чужда страна. Ако имате депозит в йени в Китай, а след това ще evroyena. Понякога депозит при поискване. Това е, когато дойде на банката във всеки един момент може да се теглят пари от депозита. Първата характеристика - депозит в чужда страна. Втората характеристика - най-често това е срочен депозит (т.е. даден падежен срок). Третата характеристика - нерегулиран инструмента. Ако тя е нерегулиран, това означава, че всеки може да го използва. Нерегламентирано означава силно конкурентен. Ако е необходимо да има голяма конкуренция, а след това на пазара е много ефективна. Ако тя е много ефективна, има много добри оферти. Ако искате да се вземат пари на заем, залог, за да бъдат добри. Ако извършите заем, можете да получите много добър лихвен процент. Това означава, че тази среда е конкурентен и ефективен само заради факта, че той не е в регулация.
В допълнение, има Евродоларовите DS. Eurodollars Вече депозити, но, в този конкретен случай, това е сертификат за депозит. Той е по договаряне.
Свързани статии