А набор от мерки на държавно влияние върху състоянието на паричната сфера (главно върху динамиката на парични показатели, нивото на банковата ликвидност. Лихвените проценти, обемът на кредитите, нивото на обменния курс) се нарича паричната политика. Диригент на паричната политика е централната банка.
Парична политика - важен компонент на икономическата политика на правителството (макроикономическа политика), основните цели на която е да се постигне устойчив икономически растеж, ниска безработица и инфлация.
Методи за паричната политика на централната банка
Централната банка използва различни методи на паричната политика, но най-често:- промени в лихвените проценти по операциите на централните банки;
- се промени в задължителните резерви на банките;
- операции на открития пазар, т.е. покупко-продажба на ценни книжа;
- валута намеса, т.е. покупко-продажба на чуждестранна валута на гражданина.
Тези методи за паричен контрол могат да се наричат общи, тъй като те оказват влияние върху дейността на всички търговски банки и на кредитния пазар като цяло.
Освен това, може да се прилага селективно (селективни) техники за регулиране на определени форми на кредит (например потребителски) или заемане на различни сектори (жилища, търговски износ). Чрез вземане на проби методи включват:- директно ограничаване на размера на банкови кредити за отделните банки или заеми (така наречените кредитни тавани);
- регулиране на специфични условия за издаване на кредити, по-специално създаването на размерите марж, т.е. разликата между размера на обезпечението и размера на кредитите, издадени, разликата между лихвите по депозитите и лихвите по кредитите.
Промените в лихвените проценти на централната банка като инструмент на паричната политика
Традиционният метод за контрол е да се промени на официалните лихвени проценти на централната банка. В различните страни, като такъв, той действа като официален дисконтовия процент и рефинансиране процент. Промяна на официалния валутен курс на централната банка означава промяна в цената на кредитите, получени от търговските банки в централната банка. което води до съответна промяна на лихвените проценти по кредити на търговските банки. В резултат на това, възможността за промяна на икономическите субекти, за да се получи банкови кредити, което от своя страна се отразява на размера на банкови кредити, предлагането на пари, инфлацията, инвестиции и производство. В допълнение, промените в цените на централната банка може да стимулира оттока или притока на чужди капитали, въздействието върху платежния баланс и нивото на обменния курс.
Променете официалните лихвени проценти на актовете на централната банка като сигнал за пазара на заемен капитал: увеличаване на скоростта означава началото на политика на кредит ограничение (ограничаване на банковите кредити и паричното предлагане), намаление - кредитна експанзия (разширяване на банкови заеми и паричното предлагане). За политиката на кредит ограничение на централната банка е прибягнал за свеждане до минимум инфлационното въздействие на излишните банки ликвидност. Кредитната експанзия се извършва с цел повишаване на ликвидността на банките. намаляване на разходите за заеми в икономиката, които допринасят за икономическия растеж.
В повечето страни, системата на лихвените проценти на централната банка включва лихвените проценти по различните видове кредити и депозити, които представляват един вид коридор на лихвените проценти. Горната граница на коридора са тарифите за кредит, и по-нисък - по депозитни операции. Коридорът има стабилизиращ ефект върху динамиката на лихвените проценти на междубанковия пазар, определяне на границите на своите колебания.
Промяна на задължителните резерви, като метод на паричната политика
Значително влияние върху ресурсите на търговските банки, а оттам и способността им да кредитират има изисквания промяна резерви. Увеличаване на скоростта на задължителните банкови резерви (рестриктивна кредитна политика) означава, че по-голямата част от банките средства "замразени" в сметките на централната банка и не могат да бъдат използвани от търговските банки за предоставяне на кредити. В резултат на намалените банкови заеми и предлагането на пари в обръщение, увеличава скоростта на националната валута, както и лихвите по кредитите. Намалени стандарти на банковите резерви (политиката на кредитната експанзия) се увеличава възможностите за разширяване на банков кредит и предлагането на пари, което води до намаляване на националната валута и нивото на пазарен интерес.
Операциите на открития пазар като метод за паричен контрол
В развитите пазари, на ценни книжа, най-често срещаният метод за паричен контрол са операции на открития пазар (безплатни образователни източници).
На първо място, тези операции се отразяват на дейността на търговските банки от обема на техните ресурси. Ако централната банка продава ценни книжа на свободния пазар и търговските банки ги купуват (рестриктивна кредитна политика), салдата по кореспондентски сметки в тези банки в централната банка, намалени със сумата на закупените ценни книжа. В съответствие с това намалява възможността им да предоставят кредити на своите клиенти. Това води до намаляване на паричното предлагане, поскъпването на националните валутни курсове и лихвени. При закупуване на ценни книжа от търговските банки (политиката на кредитната експанзия) на централната банка ще кредитира съответната сума да им кореспондент предвид, че банката разширява възможностите за предоставяне на заеми, увеличаване на паричното предлагане намалява скоростта на националните валутни курсове и банкови.
На второ място, SPA може да се използва за регулиране на лихвените проценти и валутния курс (цена) на държавни ценни книжа. За краткосрочна корекция на лихвения процент, обикновено използвани работа с приложенията на централната банка (съкровищни и търговски) и краткосрочни държавни облигации. Покупка и продажба на краткосрочни ценни книжа доведе до промяна в търсенето и предлагането, и по този начин по време и добив на тези ценни книжа, които оказват влияние върху краткосрочните лихвени проценти на паричния пазар, както и нивото на националната валута.
Традиционните средства за регулиране на дългосрочните лихвени проценти са операциите на централната банка с дългосрочни държавни облигации. Покупка на тези задължения от страна на централната банка води до увеличаване на пазарния им ставка (в резултат на повишеното търсене на тях). Увеличение на цената на връзки означава намаляване на ефективното им добив, което се определя от съотношението на количеството на добива на купон на връзките към пазарната си скорост. Намаляването на база ефективна доходност на дългосрочните облигации води до намаляване на дългосрочните лихвени проценти на пазара. Продажба на централната банка на свободния пазар облигации предизвиква спад в тяхната честота и увеличаването на доходността на облигациите, а оттам и на дългосрочните лихвени проценти.
Разнообразие от операциите на открития пазар са репо. Репо - е продажбата (покупка) на ценни книжа при условията на извършване на обратните сделки, т.е. покупка (продажба), продавани преди (закупени) ценни книжа, за определен период.
Интервенция на валутния пазар като инструмент на паричната политика
Важен метод на паричната политика е политиката на валута намеса (покупко-продажба на чуждестранна валута на гражданина). Поддържането на стабилността на националната валута е от голямо значение да се гарантира стабилност на цените и паричната циркулация. Намаляване на националната валута води до по-високи цени на вътрешния пазар по отношение на внесените първо и след това местните стоки, т.е. до намаляване на покупателната способност на националната валута. С непрекъснатото спад на вътрешния пазар цената на националната валута за стоките, които те ръководят не толкова върху разходите за производство, тъй като падането на националната валута. Амортизацията се превръща във фактор на инфлацията. Темпът на растеж, от друга страна, има антиинфлационната ефект. Валутна интервенция с изключение на ефекта на валутния курс има пряко влияние върху валутата. Покупка на чуждестранна валута води до увеличаване на паричното предлагане в националната валута, а продажбата - да го намали.
Свързани статии