1. Концепцията на фондовия пазар 4
2. Целите и функциите на фондовата борса 8
3. Структура на фондовата борса 13
4. Съвременни фондови борси в Русия 22
Позоваването 33
В практиката за набиране на пари от корпорации и правителства емитират ценни книжа е известно, най-малко още от Средновековието. Правителствата често заемат пари за финансиране на войни и е заемал различни работни места в държавната сметка. Компаниите също усещат нуждата от пари в брой, достатъчен за изпълнение на инвестиционни проекти и рисковани начинания. Холандски Източноиндийската компания започва да привлича средства чрез продажба на акции на 17-ти век. и по този начин може да се разглежда като първа акционерно предприятие. опционни договори са били използвани от Лондон и Амстердам на финансовите пазари на 17 към 1.
Инвеститорите 17. закупуване на ценни книжа, понякога се изкушават да ги продаде или замяна на други ценни книжа. За да се улесни такива сделки организацията, която издава ценни книжа, така или иначе заемат пари от инвеститори, започва да издава сертификати, които могат да бъдат продадени на други инвеститори. До края на 17-ти век. издаване на удостоверения, удостоверяващи собствеността на финансов капитал, се е превърнало в обичайна практика. Увеличаването на обема на такива удостоверения за търговия е довело до появата на специални места и правила от операции, които по-късно стават известни като фондови борси.
Фондовата борса може да има определено място, или съществува само в електронен вид. Например, Нюйоркската фондова борса се намира в сграда на кръстовището на Wall Street и Broad Street в Долен Манхатън, а системата "Автоматизирана цитира съществува на Националната асоциация на дилърите на ценни книжа за ценни книжа" (NASDAQ) само в електронен вид.
1. Концепцията на фондовия пазар
Фондова борса признат организатор на търговия на пазара на ценни книжа (РЦБ), която отговаря на изискванията на "на пазара на ценни книжа" се превърне в закон. Фондова борса - място (във физическия смисъл на думата, което означава, сграда, помещение, и т.н.), които извършват сделки с ценни книжа 2.
Според закона, в Руската фондова борса може да съществува под формата на нетърговски партньорство или акционерно дружество. Членовете на борсата, което е дружество с нестопанска цел, може само професионални участници на пазара на ценни книжа.
Основната задача на фондовата борса - е разработването на правила и регулиране на търговията с ценни книжа въз основа на тези правила. самата борса не купуват или продават ценни книжа, нито установяването на техните цени. Участниците борсовата търговия се извършва само сделки, свързани с покупката и продажбата на финансови активи.
Според руските закони, фондовата борса може да бъде 3:
Фондова борса като дружество с нестопанска цел - организация с нестопанска цел, създадено от своите членове, за да организира търговията с ценни книжа на правилата, които са установени от организацията. Нейната цел като организация, е да не се правят печалба, а да се създадат благоприятни условия за печалбата на своите членове от търговия с ценни книжа.
Първоначално борсите са съществували само като с нестопанска цел, т.е.. Д. с нестопанска цел, организации. Съответно, те самите не се облагат с данъци от държавата.
Фондова борса като публично дружество - това е търговска организация, насочена към реализирането на печалба и увеличаване на пазарната стойност на акциите на дружеството. Появата на търговския обмен, дължащи се на процеса на компютъризация на пазара на ценни книжа:
• развитие на компютърните форми на организация на търговията в пазара на ценни книжа е специален вид търговска дейност. Компютърна борса собственик продава достъп до своя компютър на пазара, който го носи постоянно печалба. организация за обмен на търговията превръща в независим вид бизнес, отделно от търговия на пазара на ценни книжа.
• Традиционни фондови борси като организации с нестопанска цел, започват да липсват финансови ресурси за подобряване на системите за търговия. Единственият начин да се реши този проблем - превръщането им в акционерни дружества, за да се получи необходимия капитал за по-нататъшно развитие, но в същото време да поеме задължението да се реализира печалба и ще ви донесе дивиденти на своите акции.
По закон, акционер (член) на борсата, не може да бъде собственост на 20% или повече от неговите акции (или гласуване по време на срещата в случай на членство). Това ограничение не се прилага, ако акционерът (член) на борсата е друга фондова борса 4.
Фондова борса под формата на нетърговски партньорство може да се преобразува в акционерно дружество с решение на неговите членове.
.. А юридическо лице извършване на дейности на борсата, т.е., с лиценз фондова борса, могат да се комбинират само техните дейности за следните дейности на пазара 5:
• обмяна на валута дейност;
• борсовите дейности;
• Изчистване на дейности (клиринг на сделки с ценни книжа и инвестиционни единици);
• разпространение на информация;
• аренда имот.
Основни принципи на дейност на фондови борси, на правилата на тяхната регистрация и обявяване на търг са определени със закон "На пазара на ценни книжа" и наредби на Федералната служба за финансови пазари (FSFM).
По този начин, на фондовата борса (както и друг организатор на търговията с ценни книжа), трябва да бъдат одобрени и регистрирани от Федералната служба за финансови пазари:
• правилата за допускане до търговия на фондовата борса;
• Условия за допускане до търговия на ценни книжа, включително списък с правила / отписване на ценни книжа и (или) на правилата за допускане на ценни книжа до търговия без процедура вписването;
• правила за търговия на фондовата борса, които се отнасят до сключването и помирението, регистрация, реда за сключване на сделките, както и правила за ограничаване манипулиране на цените; График на Exchange услуги, включително и по време на деня за търгуване; процедурата за мониторинг и контрол на сделките;
• Наредба за изменения и допълнения към посочените по-горе елементи;
• списъка на ценни книжа, допуснати до търговия, включително и списъците с кавички.
По отношение на търговията с помощта на стандартизирани термини. Например:
търговски ден - времето, през което са направени валутните сделки;
регистрация на ценни книжа - включването на ценните книжа на фондовата борса в Списъка на оферта;
отписване на ценни книжа - по изключение на борсата ценни книжа от списъка с цитат;
списък цитат - в списъка на ценни книжа, които са преминали процедурата по регистрация и съответните изисквания на организатора на търговията.
Фондовата борса може да се установи:
1) изисквания за квалификация на представителите на членовете на борсата;
2) на минималните изисквания на задължението към инвестиционния организацията, които трябва да се присъедини към членовете на Борсата.
Членовете на борсата могат да бъдат: инвестиционни дружества, органите на изпълнителната власт на държавата, извършващи дейности с ценни книжа.
Участник в търга на фондовата борса може да бъде само брокери, дилъри и мениджъри. Други лица могат да правят сделки на фондовата борса само чрез брокери, които са участници в търга. Участниците в търга на борсата, установени като неправителствена партньорство могат да бъдат само член на такава размяна. Процедурата за допускане до търговия и изключването им от търга определя от правилата, установени от фондова борса. Не е позволено да временното членство на фондовата борса, както и доставката на валутния мястото на фондовата борса не са членове на борсата. Правила за допускане на ценни книжа до търговия на фондова борса или да ги изключат от търговия са определени от борсата в координация с Министерството на икономиката и финансите.
За да участват в търга от името на партията, се допускат само оторизирани представители на кандидата, съответните квалификационни изисквания, установени от FSFM.
За да се запази цената на търгуване с ценни книжа могат да сключват с участниците наддават договори за изпълнението на задълженията на маркет-мейкър, т.е. едновременното представяне на насрещни поръчки (поръчки за покупка и продажба), по отношение на съответните ценни книжа по време на търга, както и насрещни поръчки по отношение на форуърдни сделки.
Размяна на финансови дейности, осъществявани от:
1) Редовните членски внос членовете на борсата;
2) продажба на фондовата борса акции, даващи право да се намесва в своите членове;
3) обменни такси, събирани за всяка сделка, сключена на борсата;
4) други приходи.
приходи курсове са за покриване на разходите си.
Фондова борса - е организирана форма на вторичния пазар на ценни книжа. Това е елитен пазар, което позволи само големите, утвърдени компании, които отговарят по-скоро строги изисквания за Exchange. Сделките се извършват винаги в едно и също място, в строго определеното време - време на търговската сесия и на ясно определени, задължителни правила за всички участници. Exchange създава ясна организационна структура, ясен механизъм за сключване и изпълнение на сделки с акции ценности и високо надеждна система за мониторинг на изпълнението на сделки.
Свързани статии