дефиниция
Изчисленията, използвани за оценка на ефективността на разпределението на капитала. е под контрола на компанията, за печеливша инвестиция. Възвръщаемост на инвестирания капитал показва колко добре една компания използва парите си за генериране на печалби. рентабилност сравнение на инвестирания капитал (ROIC) с нейния средно претеглен цена на капитала (WACC) на дружеството показва дали инвестирания капитал се използва ефективно.
Един от начините за изчисляване на възвръщаемостта на инвестирания капитал:
ROIC = (нетен доход - Дивиденти) / Капитал
Също известен като възвръщаемост на капитала.
Подобен термин на английски език - «Bottom Line».
Инвестирайте обучение обяснява какво възвръщаемостта на инвестирания капитал (ROIC)
Инвестирания капитал, стойността на знаменателя е сумата на дълга и собствения капитал на дружеството. Има много начини, за да се изчисли тази цена. Изваждаме съотношението на паричните средства и безлихвени краткосрочни задължения (NIBCL) - включително данъчни задължения и задължения. при условие че те не са предмет на интерес или приходите от данъци - общата стойност на имота.
Друг начин за изчисляване на инвестирания капитал е да се получи на оборотния капитал. изваждане на текущи задължения от текущите активи. След това ще получите непарични работен капитал чрез изваждане на пари в брой от оборотен капитал. И накрая, непарични оборотен капитал се добавя към основните средства на дружеството, известни още като дългосрочни или нетекущи активи.
Стойността на числителя може да се изчислява по много начини. Най-лесният начин е да се извадят дивидентите от нетния доход на компанията.
От друга страна, защото една компания може да са се възползвали от един източник на доход, който не е свързан с основната си дейност - например, колебанията на валутните курсове, - това е често предпочитат да погледнем в нетната печалба след данъци (NOPAT). NOPAT се изчислява чрез регулиране на оперативната печалба преди облагане с данъци (приходите от дейността) * (1 - ефективната данъчна ставка). Много компании докладват за ефективна данъчна ставка за тримесечието или фискална година в докладите си, но не го правят всички нас. Оперативната печалба също е посочено като EBIT (печалба преди лихви и данъци).
Възвръщаемост на инвестирания капитал винаги се изчислява като процент и обикновено се изразява като резерв за съответната година или през последните 12 месеца. Възвръщаемост на инвестирания капитал трябва да бъде сравнима с цената на капитала, за да определи дали стойността на компанията създава. Ако ROIC е по-голяма от средната претеглена цена на капитала (WACC). най-често срещаната показател е цената на капитала, дружеството създава стойност. Ако не е, тогава цената е унищожен. Затова ROIC - едни от най-важните показатели за оценка, необходими за изчисляване. Въпреки това, за някои сектори на индустрията, тази цифра е по-важна от друга, тъй като дружествата, които контролират нефтените платформи или произвеждат полупроводници, инвестирания капитал са много по-силен, отколкото тези, които изискват малко оборудване.
Един от недостатъците на този показател - от факта, че той не казва нищо за това какво вид бизнес сегмент произвежда цена. Ако прекарвате вашето изчисление въз основа на нетните приходи (минус дивиденти), вместо NOPAT, резултатът може да бъде още по-непрозрачна, тъй като е възможно, че добивът се получава в резултат на единна, непериодични събития.
ROIC осигурява необходимата контекста на други показатели, като съотношението на P / E. P / E се разглеждат отделно, съотношението предполага, че акциите на компанията се препродават върху пазара, но спадът може да се дължи на факта, че компанията вече не произвежда стойност за акционерите на същото ниво - или още по-дълго произвежда стойност. От друга страна, компаниите, които постоянно доставят най-високата възвръщаемост на инвестирания капитал производителност, то е вероятно, че акциите на компанията ще търгуват с премия в сравнение с други запаси, дори и ако / E съотношението P изглежда да е прекалено висока.
Всички стойности са в милиони щатски долари
Изчисляването на капитал рентабилност инвестирани започва с приходите от продължаващи операции преди разходи за лихви и данъци върху доходите ($ 4,667,000), а след това се добавя този номер на лихви по договора за наем ($ 90 милиона), след това се изважда данъците върху дохода ($ 1,575,000), в резултат на нетната печалбата след данъчно облагане $ 3181 милиона: това е - в числителя. След това добавете текущата част от дългосрочен дълг и други привлечени ($ 112 милиона), без ток част от дългосрочен дълг (12654000 $), на собствения капитал ($ 14174000) и с главна буква, опериращи на лизинговите задължения ($ 1495000). След това се изважда от сумата, получена в брой и парични еквиваленти ($ 2,768,000) и нетните активи на преустановени дейности ($ 335 милиона), в резултат на инвестирания капитал от $ 25332000. Преброяване използване инвестирания капитал към края на предходния период ($ 25,680 милиона), средния капитал, инвестиран, получаваме знаменателя на $ 25506000. Съответно, оставаща след плащането на данъци, инвестирани капитали произтичащото от това поле е 12,5 процента.
Това изчисление би било трудно да се извърши въз основа на отчета за приходите и разходите и счетоводния баланс сам, тъй като много от изискваните стойности се намират в приложението. Ето защо, ROIC изчисление може да бъде доста трудно но е необходимо да се достигне приблизителна стойност за оценка на ефективността на дружеството по време на разпределението на капитала. Дали 12.5% по-добър резултат, или не, зависи от целевата цена на капитала. Тъй като възвръщаемост на инвестирания капитал често е в интервала между 8% и 12% е вероятно, че компанията създава стойност, но бавно и с тънък марж за грешка.
Сподели в социалното. мрежи