Вчера, на Швейцарската национална банка обяви понижаването на лихвените проценти на банките, които държат големи суми пари от Националната банка, до 0.25%. Защо го е направил и какво централната банка все още е готов да Швейцария?
"Данните за износа не водят до много по-изненада. Търговските данни са посочили по-нисък дял на износа. Малко по-изненадващо е, че разходите на инвеститорите също са слаби, особено в сектора на строителството. "
Значението на швейцарския износ бавни
Основният инструмент, че централната банка използва, за да се предотврати поскъпването на франка, е да се закупи достатъчно количество чуждестранни активи за да се гарантира наличието на достатъчен брой швейцарски франка за всички разходи, 0,833 евро. Проблеми при използването на само един от този подход се крие във факта, че Швейцария най-накрая да си ръце на портфейла на чуждестранните активи, които са по-малко безопасни в сравнение с Швейцария (особено ако се вземе предвид влиянието на евентуални бъдещи промени в обменния курс).
Стойността на отрицателния темп
В света се използва за положителните темпове отстъпка - на кредитополучателя плаща на кредитора за ползването на пари. Отрицателни сконтов процент означава, че заемодателят трябва кредитополучателя да плати за безопасността на пари. Отрицателните лихвени проценти дават възможност на Швейцария за получаване на приходи за сигурността, които той предоставя на финансово-опасен свят. В бъдеще, ако Швейцария остава с рискови чуждестранни активи, докато чужденците Ще предпазва швейцарските активи на най-малко на SNB ще получи доход за разликата между неговата страна снабдени с безопасни активи и по-рискови активи, които го купува.
Най-съществените присъединителни глави SNB Томас Йордания за първите си думи е изявление, че въпреки факта, че тяхната сконтов процент на 0.25% вече е по-нисък от ЕЦБ. равно на 0,2%, специалната група за преговори може да отиде още по-далеч. Джордан заяви, че SNB е готова да предприеме по-нататъшни мерки за защита на минимален валутен курс. ако имате нужда от него, включително и още по-значителен спад в лихвените проценти и по-нисък праг, след който те се прилагат.
Друг намек, че SNB е готов на всичко, съдържащи се в твърдението, че границите лихвен процент на банката, създадена Libor сега се намалява до 0.75%.
Тук можете да зададете справедлив въпрос: защо на SNB толкова сигурен, че може допълнително да намалят отрицателните лихви? Повечето централни банки се притесняват, че ако те понижи лихвените проценти твърде ниски, хората ще започнат да се натрупват пари хартия. който може да се съхранява неудобно, но ще даде 0%, което е много по-добра в сравнение със същия 0.75%.
прав SNB за самочувствие
Отговорът на този въпрос се крие във факта, че SNB всъщност може да се въведат отрицателни лихвени проценти за книжни пари. Принципът разработен подценени енциклопедичен, художествен критик, културни изследвания, библейски учен и теоретик в областта на паричната политика Робърт Айслер през 1932 г., той предлага лесен начин да се прилагат отрицателен лихвен процент: необходимо е да се зарежда клиенти такса за конвертиране между средствата в сметката и хартия пари. По-съвременни икономисти. по-специално Вилем Бойтер (сега главен икономист на Citigroup) претърпяха голямо развитие в тази идея.
За прилагането на отрицателни лихвени проценти до пари в брой такса за поставяне на книжните пари трябва да се увеличава постепенно. Въпреки това, когато лихвените проценти се връщат към положителни стойности на комисионна за поставяне на книжни пари може да се намалява постепенно, докато не изчезне напълно, и всичко ще се върне към нормалното. Така че SNB има идея за това как да се използва за събиране на пари в брой, когато поставяте за използването на отрицателни лихвени проценти, за да книжни пари.
Има огромна разлика между централната банка, което намалява някои от техните лихвени проценти, но поддържа нулева норма на дисконтиране за пари в брой, както и централната банка, което намалява всичките си лихвени проценти, включително ставката за книжни пари. Ако централната банка намалява лихвените проценти всичко негативно сконтов процент става много по-жесток звяр.
Не подценявайте Швейцарската национална банка, тъй като неговите представители казват, че те са готови да направят всичко възможно, за да поддържа обменния курс на ниво от 0.833 евро за франк, дори и ако това би изисквало драстично намали дисконтовия процент до тези стойности, които не са достигнали всеки друг централната банка.