Ролята на борсата
За да се определи мястото и ролята на фондовия пазар в съвременната икономика, е необходимо да се изясни функцията и целта на пазара на ценни книжа в икономическата система като цяло. На първо място, на фондовия пазар е механизъм за динамичен поток на капитали от един сектор на икономиката към друг: закупуване на ценни книжа, обещаващи предприятия (разчитащи на бъдещи дивиденти и растеж на валутния курс), инвеститорите и собствениците на акции инвестират пари в нови технологии и производство.
Инвестициите на институционални и частни инвеститори, водени от търговски интереси, да допринесат за просперитета на икономиката - капиталови инвестиции създават нови работни места, нови индустрии, увеличаване на БВП, доходите се увеличаваха от поданици на икономическите отношения, тяхното богатство и покупателната способност, което от своя страна, е необходим компонент и предпоставка за развитието на производството и икономическия растеж.
Когато на фондовия пазар е хармонично интегриран в системата на пазара и инвестициите започват да работят върху икономиката, нейната ефективност е значително подобрен и процесите на развитие стават кумулативни. С други думи, ефектът се проявява "склад множител", който е един такъв процес, когато някои новосъздадени фактори произвеждат други полезни ефекти и тенденции на икономическата система.
Фондова борса, е най-организираната част на пазара на ценни книжа, гарантира прехвърлянето на спестяванията в инвестиции на икономическите субекти, заобикаляйки посредничеството на търговските банки. По този начин, на фондовия пазар в известна степен е алтернатива на банковия сектор на икономиката, тя действа като косвен конкурент в капиталовия пазар. Банките и борсата не са антагонисти, когато са правилно подравнени отношения те се допълват взаимно, да работят заедно в полза на националната икономика.
В допълнение, трябва да се подчертае много важна характеристика на фондовия пазар, сериозно го отличава от банковия сектор: в ценни книжа предимно инвестират своите инвеститори финансови ресурси, в различна степен, склонни да поемат риска, което е, тези, които имат предприемачески наклонности. За разлика от търговските банки, поставени им средства на икономическите субекти с различна мотивация, предпочитайки, преди всичко, за да се запази, а не да се размножават парите си.
Също така трябва да се подчертае, че търговските банки в случай на фалит, гарантирано връщането към индивидуални инвеститори и юридически лица, е само част от депозита (ограничен в България за физически лица в размер на 1 милион. 400 000. Разтрийте.). Разбира се, че перспективата за големи притежатели на свободни средства не са удовлетворени. Те трябва да отидат в акции и облигации на надеждни издатели. Когато квалифицирани инвестиционни предприятия (търговски банки, застрахователни дружества, предприятия от всички видове, хедж фондове и др.) И частни търговци са не само дивиденти по обикновените и привилегировани акции (или лихви по облигации), но също могат да разчитат на ценните книжа на растеж на валутните курсове ,
Положителната роля на фондовия пазар, е видно и в такъв важен аспект, тъй като защитата на правата и интересите на инвеститорите - обмен на клиенти. Този проблем фондова борса реши върху две основни области:
- от една страна, от независима оценка на икономическото състояние на емитентите на ценни книжа, изброени или искаш да цитираш акциите си стойност в този обмен;
- на второ място, като всички оператори на валутен пазар на ценни книжа с цялата необходима информация, за да вземат правилното решение.
Изготвяне на набор от много различни емитенти на ценни книжа, икономически експерти обмен проверени акции на неприемливо качество. позволено да цитирам само хартия с достатъчна ликвидност и надеждност. По този начин защитава обмена не е достатъчно квалифицирани инвеститори (които, като правило, дребни инвеститори и индивидуални търговци) на изключително рисковани инвестиции. Същото може да се каже на снабдяването с информация, - с всички необходими и точна информация за инвеститорите е много по-лесно да се вземе информирано решение за инвестиране в определени ценни книжа.
Отделно от това, трябва да се каже за стойността на фондовия пазар в прогнозиране на макроикономическите процеси. Икономическата практика е показала, че пазарната система се развива стабилно, редуващи се периоди на икономически растеж, с периоди на депресия и рецесия. Циклично развитие - негативен фактор и една от основните задачи на държавата - за смекчаване на последиците от икономическата криза. По отношение на тази важна задача на ролята на фондовата борса е много важно, тъй като пазарът в този контекст служи като отправна точка, един вид указател към състоянието на икономическата среда.
Подобно на "икономически барометър" на пазара аванс показва навлизането в рецесия или възстановяване, като сигнали за такава размяна изпраща проактивно, преди началото на събитията в рамките на няколко седмици или месеци. Predictive механизъм на борсата работи въз основа на предположения и очаквания на отделните участници на пазара; действаме заедно, индивидуален прогностична оценка превръща в тенденция. По-конкретно, на действието на този механизъм е показан в периодичната покачване или спад на консолидираната цена на акция от много компании, представляващи различни сектори на икономиката. Количествените оценки са направени въз основа на така наречената Стокова Борса () индекси - Dow Jones, широк пазар SP-500, високотехнологична NASDAQ, Nikkey225 (На борсата в Токио), топенето на парафин (FTSE100; Лондонската фондова борса), българските RTS и MICEX, както и редица др.
Трябва да се отбележи пазара на валутни ценни книжа, като основен елемент на осигурителната система и пенсионно obespecheniya.1 Уместно е да се отбележи, че в тези области затруднения Икономиката на България до голяма степен се дължат на липсата на развитие на фондовия пазар. Проблемът се състои в следното: националната пенсионна система е почти напълно ogosudarstvlena и се основава на принципа на солидарността между поколенията. Този принцип на строителство е много чувствителен към демографската ситуация в страната. В допълнение, системата за пенсии в България е подредена по такъв начин, че пенсиите в крайна сметка зависят малко от конкретния принос на всеки брой, което провокира избягване на плащания на Пенсионния фонд на Русия.
Изходът от кризисната ситуация на пенсия лежи в равнината на алтернатива, неправителствения система за пенсионните фондове. Тук обаче има един сериозен проблем: както знаем от света на практика дейността на частните пенсионни фондове - работа на пазара на ценни книжа, изпълнението на портфейлни инвестиции. Въпреки това, когато не са налице достатъчно развитие на българския фондов пазар и малката си дълбочина, на функционирането на системата на държавните и частните пенсионни фондове (включително чуждестранни) много трудно. По този начин, икономиката на България загубен, от една страна, големите институционални инвеститори в лицето на пенсионни фондове, от друга - не се подобри пенсионно осигуряване на населението.
Същото може да се каже и за развитието на застрахователния бизнес. Нейната специфика е, че застрахователните компании, в някои случаи трябва да правят големи плащания на своите клиенти по отношение на непланирано. И в този случай, ликвидността на фондовия пазар е за тях силно желателно инструмент.
Ефективен механизъм за обмяна на фондовия пазар е и държавата в регулирането на паричното предлагане в обращение чрез открита политика на пазара, което означава, че продажбата на всички заинтересовани държавни ценни книжа. С помощта на този инструмент може да се реши с двойна задача - членка получи средствата, с които разполага, и в същото време намалява количеството на парите в обращение, което намалява натиска на излишък на пари на пазара. Освен това, с помощта на механизъм за обмен, правителството може да продаде ценни книжа крайните инвеститори, не само към търговските банки и други посредници (включително чуждестранни лица), което прави държавни заеми по-евтино и по-малка тежест за данъкоплатците. Трябва също да се отбележи, че докато в нашата страна не се реализира напълно ползата ясно продажба на облигации, записи на заповед и към местните инвеститори, включително частни търговци. Този вариант е по-благоприятно за българската държава, по-високи лихвени проценти по дългови ценни книжа ще получат жителите. По този начин, голяма сума пари, ще останат в страната, а не да отидат в чужбина, обогатяването на третите страни.
Наличието на ефективни фондовите борси в пазара на ценни книжа е в полза на държавата и в други аспекти: първо, на пазара защитава своите клиенти от безскрупулни участници на фондовия пазар; На второ място, на фондовия пазар е "прозрачен" за държавата и обществото, което дава възможност на държавните органи да следят лесно на пазара чрез проследяване на динамиката на фондовия пазар промени индекси. Необходимо е също така да се подчертае, че "прозрачността информация" Exchange дава възможност на държавните органи лесно да следят дейността на участниците на пазара, обмен и лесно да събират данъци върху борсови сделки, тъй като всяка манипулация на укриване на данъчни плащания на фондовата борса е много проблематично.
Директен интерес в присъствието на ефективно функциониращи на фондовия пазар и акционерни дружества - емитенти на ценни книжа. В лицето на обмен корпорация и акционерите получават публична и ликвиден пазар на ценни книжа: АД с помощта на Exchange мобилизиране на необходимия капитал за употреба някога през живота и може да го използва за различни нужди - за научни изследвания, създаването на нови индустрии, за да рефинансира дълга и за други цели. За разлика от банка, чрез привличане на капитал за сметка на акции не се изисква да плаща лихва в определени дати.
Акционерите също така имат възможност да разполагат с надеждна информация за текущата стойност (цени) на ценните книжа, държани от тях, както и възможността bezuscherbnoy продажба на ценни книжа по всяко време удобно за тях.
По този начин, ние се отбележи, че както държавата и обществото, както и производството имат пряк интерес от развитието на валутния пазар на ценни книжа; Тя осигурява подкрепа ускорен икономически растеж; фондовия пазар индиректно повишаване на нивото на приходите трудови и данъчни в бюджетите на местните и федералните субекти.
1 Bourse фондовия пазар има по-висока стойност, тъй като в повечето случаи се инвестира в акции на компании, които не се котират на фондовата борса акциите си, инвеститорите с надпис забранени от закона в секторите на пенсионни, банковите и застрахователните.
Свързани статии