колективни инвестиционни схеми и система за управление на активи е една от основите на инфраструктурата на руския финансов пазар.
Затворени взаимни фондове (CUIT) - форма на колективни инвестиционни фондове, в които няколко инвеститори (или един) са комбинирани в един комплекс имот.
Концепцията за затворен тип инвестиционен фонд: затворена договорния фонд - тип взаимен фонд, със следните характеристики:
собственик единица има право да участва в Общото събрание на притежателите на дялове на Фонда;
собственик единица има правото да получи междинния доход ако това е предвидено в правилника на фонда;
липса на ангажимент от страна на управляващото дружество за обратно изкупуване на акции до прекратяване на Фонда (с изключение на случаите, когато акционерът е гласувал или не гласуват за определен списък от въпроси, Общото събрание на акционерите). В резултат на това, че не е необходимо да се поддържа текущата ликвидност, която позволява на дългосрочна инвестиция;
промени и допълнения в правилата на доверително управление от затворен взаимен инвестиционен фонд по основните въпроси на фонда трябва да бъдат одобрени от общото събрание на притежателите на дялове на фонда;
с решение на общото събрание на акционерите фонд може да бъде прекратен преждевременно.
Целта на създаването - генериране на приходи в резултат на управлението на активи фонд.
Избраната тема е от значение поради факта, че днес в Русия ZPIF са най-съвършен финансов инструмент, който съчетава и двете възможности за финансиране на проекти и контрол на паричните потоци, както и че са били обект на инвестиция. В същото време, във функционирането на системата действа без прецедент в руската система за регулиране и контрол.
Практиката показва, че затворените единица инвестиционните тръстове често се използват групи от дружества в изпълнението на инвестиции в ценни книжа и строителство, т. За. Структурата на фонда позволява да се оптимизира и данъци, и да се осигури висока възвращаемост на инвестициите, особено в дългосрочен план.
правата на акционерите, заверени от сигурност - един дял. Както при всяко друго обезпечение, дял има същия достъп до гражданско обращение на територията на Руската федерация и е на разположение в еднаква степен за жителите, така и на чуждестранни лица.
1.1. Същността и понятието затворен тип взаимни фондове
Unit инвестиционен фонд (UIF) - е форма на колективни инвестиционни фондове, в които много участници заедно в специално създаден за този фонд и управляващото дружество са инвестирани в ценни книжа и други активи. Характерна особеност на инвестиционен фонд от затворен тип (CUIT) е, че инвеститорите могат да закупят акции главно само във формирането (или допълнителна емисия акции) и сегашният дял до падежа на управляващото дружество само след изтичане на срока на договора за доверително управление на фонда. Затворен тип инвестиционен фонд, както и всеки взаимен фонд не е юридическо лице. Когато е затворен, фондът има определен брой акции. Създаване и издаване на допълнителни акции или обратно изкупуване на дяловете обикновено изисква съгласието на акционерите. В допълнение, ако е посочен в правилата на доверително управление (дистанционно управление), акционерите на фонда могат да получават редовен доход от управлението на доверие.
Целта на създаването на FTRA:
привличане на бизнес инвестиции и инвестиционни проекти
максимизиране на печалбата
Защита на капитала и на собственика и др.
ZPIF облигации. Облигациите са традиционно се смята за сигурно убежище по време на спада на пазара. Дълговите инструменти трябва да са най-малко 50% от активите на фонда, а делът на акциите не може да надвишава 20%.
акции ZPIF. Директно в акции трябва да бъдат инвестирани не по-малко от 50% от активите на взаимни фондове на не по-малко от 2/3 от работните дни през тримесечието. В допълнение към акциите в портфейла може да бъде една връзка, но не повече от 40%.
ZPIF преки инвестиции. фондовете за дялово участие правят дългосрочни инвестиции в компании в различни сектори, е да се инвестира пари директно в базовите активи или да получи контрол над бизнеса (придобиване на контролния пакет от акциите).
дохода на Фонда се формира в резултат на увеличаване на капитализация на дружествата, чиято дейност се финансира от Фонда. Характерна особеност на частен инвестиционен фонд е забрана за инвестиции в чуждестранни активи и инструменти като акции (акции), поставен в създаването на компании. Фондация има достатъчно широк, като средствата за капиталови и дългови инструменти за финансиране.
ZPIF висок риск (рискови) инвестиции. Фондовете за рисков капитал, които са специализирани в създаването на "от нулата" бизнес чрез придобиване на активи, включително нематериални. Инвестиционен фондове за рисков потенциално по-изгодно, за разлика от частни инвестиционни фондове, които инвестират в компании, които са в начален етап на своето развитие. В същото време, тези средства се характеризират с висока степен на инвестиционния риск.
ZPIF под наем. Наемни фондове са създадени, за да генерира приходи от отдаване под наем на недвижими имоти под наем, както и нарастващите разходи за недвижими имоти се дължи на реконструкцията и модернизацията на съоръженията.
CUIT собственост. Затворен Unit инвестиционен фонд на недвижими имоти - най-широко, защото те са удобен инструмент за инвестиране в недвижими имоти. Сред ползите - данъчни стимули, по-голяма защита на интересите на инвеститорите, както и възможността за привличане на други инвеститори.
ZPIF кредит. Credit ZPIF може да осигури кредити за сметка на фондове за имоти.
ZPIF ипотека. Ипотечните фондове се създават, за да придобият ипотечни кредити (на вземания) и обратно изкупуване ипотеки от банки. Ипотечните средства до известна степен позволяват да се реши проблема с липсата на банки разполагат с необходимите ресурси за ипотечно кредитиране. И банките могат да бъдат разглеждани като инструмент за рефинансиране на ипотечни кредити и секюритизация на активи.
ZPIF хедж фонд. Хедж фондовете - за новия руски инвестиционен инструмент, за да правят спекулативни сделки с различни инструменти, включително производни и благородни метали.
ZPIF художествени ценности. CUIT на предмети на изкуството - новопоявилата се под формата на средства. Той е предназначен за инвеститори, които желаят да инвестират в активи, чиято стойност нямат корелация с финансовите пазари.
Допълнителни възможности за квалифицирани инвеститори:
Уведомлението и разкриване на дейности за набиране само за собствениците на блоковете.
Удължаване образуването CUIT.
Разсрочено плащане на издадените акции (непълно плащане на акции), финансиране транш.
Създаване на инвестиционен комитет да контролира дейността на Наказателния кодекс.
Издаване на ливъридж фонд.
Възможността за финансиране на дълга: кредит, договори за заем.
При издаване и обратно изкупуване на дялове е възможно да се въведе специална процедура за изчисляване на стойността на устройството.
Ползите от създаването FTRA:
FTRA благоприятен данъчен режим - един от най-важните предимства, които се основава на популярността на този инвестиционен инструмент. Затворен Unit инвестиционен фонд не е юридическо лице, в резултат на което е освободено от данъци доходи и имущество. При използване на CUIT двойно данъчно облагане, тъй като данъчната основа се наблюдава само когато изкупените блоковете.
Контрол на Фонда от страна на акционерите чрез общото събрание на акционерите и инвестиционната комисия: одобряване на инвестиционния комитет на сделки с недвижими имоти на фонда; решения за промяна на отчета за инвестиционна политика, правилника на фонда; отстояване на права да получават доходи от инвестиции дял; предсрочно прекратяване на фонда или промяна на управляващото дружество.
Възможност за плащания редовен доход Пхаджу.
Реинвестиране на различни плащания в нови съоръжения, включително отсрочени данъчни плащания.
Без риск от несъстоятелност на управляващото дружество. Всички средства FTRA остават собственост на акционерите и на фонда не е по никакъв начин отговорност за дълговете на управляващото дружество. Защита на правата на инвеститорите в този случай е предвидено с управление дивизия, счетоводство фонд и съхраняване между отделни независими лица: на управляващото дружество и на специализиран депозитар, както и от държавния контрол.
Интересът на управляващото дружество да увеличи възвръщаемостта на инвеститорите: толкова повече печалба на компанията печели за управление на акционер, толкова повече той ще се работи.
Свързани статии