2. Menedzheralnaya теория на фирмата: максимизиране на приходите от продажби.

Тази концепция се основава на допускането, че:

· Оперативна контрол се осъществява не собственици и професионални мениджъри;

· Мениджъри цел е да увеличите продажбите и въвеждане на получения доход.

Тези предположения са без реална основа, защото поради по-силното в съвременните условия на акционерно формата на собственост на собствениците на акции са само формални собственици губят правото си на специалисти по управление. Разбира се, в този случай не става дума за малка прослойка от собственици на контролния пакет акции, които запазват на стратегически контрол върху дейността на фирмата. Става дума за милиони малки, средни и дори големи инвеститори, понякога много отдалечен (буквално и преносно) от корпорация работи.

Разработване допълнително концепцията за menedzheralnuyu Уилямсън през 1963 г. като допълнителна обосновка посочи, че ръст в продажбите ви позволява да разширите персонал за изпълнението на нови проекти. Това, от своя страна, подобрява състоянието на управителя: неговата власт е повече работници, повишаване на ранга официална йерархия.

Графиката на фигура 1 показва степента на възможните разлики в обемите на производство на фирма, а максималната печалба и максимален приход за търговия.

В последния случай, обемът на производство и продажби се увеличава, докато пределната приходите от продажбата на Qs-ти блок няма да е равен на 0. Това означава, че общият доход вече не може да бъде увеличена, следователно, тя е достигнала своя максимум. Ако максимизиране на печалбата продукция се определя на Qp, тъй като тя е в този момент тя достигна максимално разликата между общите приходи и общите разходи, т.е. максимална печалба се постига. Лесно е да се забележи, че към максимизиране на печалбата от продажби на компанията са намалели в сравнение с възможността за максимална печалба. Тази ситуация обикновено предизвиква недоволството на акционерите, което може да се установи минималният мениджъри ниво печалба допустимото. В този случай, ако зададете печалба ограничител намаляване на PR, мениджърите ще се увеличи обема на продажбите, стига да не застрашава печалбите са под допустимите граници. Нова обема на продажбите ще се установи на нивото от Qs ", което съответства на точката на пресичане на линията PR и директен всеобхватен доход.

Социологическите проучвания, проведени от британски икономист Шипли през 1981 г., показват, че почти половината от всички британски посредници, посочени постигане на максимален брой продажби за един от най-важните си задачи. В същото време големи компании дават на тази цел по-важно от малките. От фирмите над три милиона души, един на всеки седем нарича максимизиране на продажбите като основната му цел. Като има предвид, сред всички фирми - само един на четиринадесетия ден.

Резултатите от проучването на Института за стратегическо планиране (1974) на САЩ са установили, че в краткосрочен план фирмите предпочитат да увеличите продажбите, а в дългосрочен план те по-загрижени за максимална печалба.

А сега да разгледаме още една теория на фирмата - теорията за увеличаване на растежа.

3. Теорията за увеличаване на растежа.

Някои икономисти, особено Marris (1964), се смята, че собствениците и мениджърите имат обща цел, а именно увеличаване на растежа на фирмата. Мениджърите се опитват да го направят, за да подобри личния си статус и заплата. Собствениците се стремят да увеличава своите активи, преследване на целта за лично обогатяване. Така Marris казва, че мениджърите винаги предпочитат развиваща се компания, просто една голяма фирма.

Централно място в теорията на Маркс е показател, наречен нормата на неразпределената печалба. Всички корпорация печалба е разделена на две части: една част се изплаща под формата на дивиденти от акции, а другият се задържа и образува фонд за развитие на производството. Съотношението на задържаната част от печалбата към разпределена под формата на неразпределена печалба норма или норма неразпределената печалба. Ако мениджърите ще разпределят лъвския пай от печалбата за дивиденти, акционерите ще бъдат изключително щастливи, а пазарната цена ще се увеличи. Висока скорост на пазара ще пречи на компанията възможно изкупуване на акциите си от конкуренти и усвояване. Въпреки това, ниското равнище на натрупване няма да даде възможност да се развиват, произвеждани и растеж.

Тя може да бъде различна ситуация. Мениджъри оставят по-голямата част от печалбата запазва, което е добре за производство и растеж на компанията. Въпреки това, акционерите не са доволни от ниските дивиденти, те могат да започнат да продават акции, чийто размер ще падне. Появява се заплаха от поглъщане на конкурентите на фирмата, защото ниския курс на акциите са сравнително лесно да се купи.

По този начин, разпределението на печалбите на две части и определянето на нормата на печалба на задържане не е проста работа и е свързано с редица трудности и противоречия. В решаването на този проблем обикновено се придържаме към принципа на "балансиран растеж", т.е. изборът на темповете на растеж на капитала на дружеството и обема на продажбите се основава на нормите на задържане на печалбата, а оттам и с едно око на средното равнище на доходите като цяло (фиг. 2). Очевидно е, че увеличението на капитала и обемът на продажбите на нивото на средния доход на фирмата намалява. Заради закона за намаляващата полезност (в този случай добивът на допълнителните инвестират-ции).

Във всеки случай компанията избира желаната комбинация печалба-ност и растеж.

За да оцелеят, компанията трябва да расте, за увеличаване на продажбите. За тази цел той трябва да се увеличи производствения капацитет и да направи инвестиции. Всичко това изисква финансиране. Как тогава може да бъде развитието на компанията?

Първият път към растеж може да бъде описан като вътрешен растеж на компанията, концентрацията на производството и капитала. Източниците на вътрешен растеж на фирмата са:

· Собствени ресурси на фирмата, на първо място Неразпределена печалба дял до известна степен - на амортизационен фонд;

· Заемни средства от банки и други кредитни и финансови институции;

· Средства за допълнителни емисии на ценни книжа.

Ролята и значението на различните фирмени вътрешните източници на растеж, не е еднородно и варират в зависимост от ситуацията. Таблица 2 дава стойността на покой и вътрешна динамика на растеж на отделните източници на Британските компании от 1970 до 1989 година.

Вторият начин е ръстът на компанията е свързан с централизация на производството и капитала в резултат на сливания и придобивания. Практиката показва, че това е много често срещан начин за растеж, тя осигурява до 50% от общото увеличение на активите на фирми и около 60% от всички промишлени концентрация. Динамиката на сливания и придобивания е неравномерно: има сливания върхове и последващите периоди на спокойствие. Последна вълна от сливания е високо през втората половина на 80-те години, които причиняват намаление на дела на собствените източници на фирмата на растеж показани в таблица 2. бум на сливания 1984-1989. Той се различава от предишния връх през 1967 г. и 1972gg. на факта, че в сравнение с броя на сливания размера на разходите, свързани с тях е изключително висок: смесени предимно на много големи фирми.

Технически, сливането е различен от поглъщане, макар че на практика това не винаги е лесно да се отделят един от друг.

Сливането означава взаимен договор за управление на двете компании да се слеят. Обичайната механизъм на сливането - подмяна дялове на сливащите се дружества за нови акции на една и съща проба. Името на съвместното предприятие обикновено включва името на бившите дружества. За изпълнение на правилата, не се нуждаят от специални фондове за финансиране.

Абсорбцията се случва, когато едно дружество придобива друг. В този случай, управление Компания прави директна оферта към акционерите на компанията да изкупи обратно B има контролния пакет акции. Към офертната цена обикновено е значително по-висока от пазарната стойност. За дейността на фирмата за усвояване купуване изисква значителен специален фонд, който да плати за контролния пакет акции. В резултат на това абсорбираната дружеството и неговото име престане да съществува като отделно юридическо лице.

Сливанията (абсорбция) е от няколко типа. Основните от тях са:

Хоризонтална интеграция възниква при комбинирането на фирми, произвеждащи един и същ вид продукти или ангажирани в същия етап от процес. Хоризонтална интеграция може да бъде описан като в рамките на концентрация и централизация на производството. Пример за това е сдружение на фирми, които произвеждат лагери, или фирмите, които произвеждат шевни машини, или усвояването на малки магазини супермаркет. Започвайки от 60-те и момента в Обединеното кралство, например, над 80% от всички премествания и M са на хоризонталната интеграция тип. Тези асоциации осигуряват икономии от мащаба на ниво производство и на ниво управление.

Вертикалната интеграция се случва, когато сливането на фирми, ангажирани в различните етапи на един и същи процес. В действителност, това междусекторно концентрация и централизация на производството. Пример за това е придобиването на петролната компания рафиниране предприятия химически заводи, нефтопроводи и танкери, бензиностанции и т.н. Друг пример е придобиването на компания за търговия на текстилни изделия и облекла предприятия. Вертикалната интеграция може да се намалят разходите, тъй като продуктът се движи от един етап към друг репродукция, заобикаляйки пазара: населеното място между подразделения на компанията се извършва не от пазара, и при прехвърлянето, по-ниски цени. Вертикалната интеграция помага да се разшири пазарните си позиции и да се засили контролът върху пазара. Въпреки това, този тип М дава само около 5% от общия брой.

Конгломератът се получава чрез съчетаване на дружествата, чиито процеси или като несвързани. Например, англо-холандския концерн "Unilever" има многобройни хранително-вкусовата промишленост, производството на хартия, химическата промишленост, в производството на перилни препарати, в транспорта, в парфюмерията, производство на храни за домашни любимци, тропически плантации, и т.н. Конгломерат формирани или чрез разнообразяване на производството, или чрез придобиване на "случай" на чуждестранни фирми.

А сега да разгледаме още една теория на фирмата - поведенческата теория на фирмата: множество цели.

Информация за работата на "дружество в системата на пазарните отношения. Теория на фирмата "