Снимка: Евгений Biyatov / РИА Новости
полети на въздухоплавателни средства се подават основните средства за производство. Тъй като е скъпо на цените на активите в много десетки или дори стотици милиони долари, много авиокомпании предпочитат или са принудени да придобие собствеността на въздухоплавателното средство и да ги вземат на лизинг, финансов или оперативен.
Финансовият лизинг, с някои резерви, е продажба на части, а за срока на договора за наем на въздухоплавателното средство остава в баланса на лизинговата компания, а в края му, става собственост на превозвача или изкупуват обратно на остатъчната стойност. Оперативен лизинг, с някои резерви се наема на въздухоплавателното средство; в края на срока му на самолети продължава да бъде, както е било в собственост на лизинговата компания.
Финансов договор за лизинг обикновено е на 15 години, и оперативно - за пет години. Когато работите лизинг авиокомпания може да намали разходите си с 15-20%, тъй като те не изкупи самолета. Като цяло, това е по-гъвкав инструмент, който позволява на авиокомпаниите да бързо да маневрират балансовата им капацитет в случай на промени на пазара.
Като цяло, връзката между въздушните превозвачи и лизингови компании са станали по-обтегнати. През пролетта, виждайки превозвача проблем, много лизингодателите се съгласиха да преструктурират плащания, а именно, да позволи на авиокомпаниите да летят в дългове за изплащане на дълга в края на активния летен сезон. Въпреки това, има сериозни подозрения, че дори и обикновено най-печелившата третото тримесечие, много превозвачи не са в състояние да получи плюс, а четвъртото тримесечие определено ще нерентабилни. В резултат на това задължение към авиокомпанията лизингодателят се увеличава, а това може да доведе до по-нататъшни проблеми.
"Оперативен лизинг е по-често за типичните активи, тъй като, например, един уникален обект по-трудно да се наеме, а след това се върнете и да прехвърли на друг. И за автомобили, подвижния състав и самолети е доста често срещана ситуация, защото всеки такъв актив е в съответствие с неговия тип ", - казва Пол Piskun, директор на международния отдел за развитие на бизнеса на компанията" Сбербанк Лизинг ".
В случай на въздухоплавателно средство, което играе роля, както и факта, че те работят по строго определени и се спазват строго правилата, техническото състояние на самолета и цялата работа с него са документирани, така че наемодателят винаги да има ясно разбиране за това как експлоатираните нейните активи в какво състояние Тя поддържа и който има остатъчна стойност.
Как да разпознаем лизингодателите, транзакции в тези времена са станали по-рискови, и тук е необходимо да се подчертае, основната разлика между финансов и оперативен лизинг. В първия случай, основните рискове са фокусирани върху лизингополучателя. Както беше обсъдено преди известно време, много голяма българска лизингова компания, "ние работим само с реномирани клиенти", но опитът на авиокомпания "Трансаеро" показа, че те са били погрешно.
Повечето от сделките се състои от така наречената схема обратният лизинг (SLB, Продажба-Обратен лизинг). В типичен сделка SLB авиокомпания се нарежда на въздухоплавателното средство от производителя в зависимост от техните нужди, което прави всички авансови плащания, но при приближаване на времето за доставка, продава нареди самолета лизингова компания и ги отвежда в нея лизинг. Фирмата е обикновено избран въз основа на оферта - кой ще предложи по-ниски цени за наем. Всъщност ролята на лизинговата компания в сделката SLB е намалена за привличане на повече възможности за евтини дългосрочни заеми, ливъридж в такива сделки достига 90-95%. Не е изненадващо, дъщерните дружества на най-големите български банки, които са имали добри кредитни рейтинги и достъп до международните финансови пазари, би могло да се движат в конкуренция с чуждестранни лизингови компании.
SLB сделки са привлекателни в стабилно състояние на пазара, освен това, за големи количества финансиране те имат малко поле за лизинговите компании. В този решаващ критерий е финансова надеждност авиокомпания наемател, защото, ако превозвачът ще бъде в несъстоятелност, не могат да плащат, и ще се върне на лизинг въздухоплавателни средства, компанията, тя ще има по-сериозен проблем за намиране на нови клиенти, както и самолета в този момент е да се изправя и да понесе огромни загуби. Въпреки, че лизинг дъщерно дружество на българските банки натрупан опит в областта на ремаркетинг на самолет на вторичния пазар, то те са недостатъчни. Въпреки това, сега, решаване на проблема с въздухоплавателното средство, "Трансаеро", те придобиват този опит ускорени темпове.
Работата по схема оперативния лизинг, прехвърля рисковете за платежоспособността на клиента за качеството и ликвидността на актива, т.е. самолета. Това, разбира се, места повишени изисквания от нивото на компетентност на лизинговата компания - един пазар и технологиите, когато е възможно бързо да реши проблема с ремаркетинг самолети.
В България, в съответствие с бизнес модел, традиционно управлявана лизингова компания "Илюшин Финанс Ко" (МФК), което само по себе си купува самолети за последващо поставяне на пазара. В IFC-малък обем на сделките в сравнение с най-големите лизингови компании, тъй като тя работи изключително с въздухоплавателното средство и е най-големият в този сегмент на лизинг в България. Фирмата разполага със собствени маркетингови специалисти, както и поддръжка. Чрез този подход МФК може да разчита повече на самолет като финансови активи, а не само върху надеждността на двете авиокомпании платци.
Схемата на "мокър" лизинг може да се използва за насърчаване на световните пазари на новия български регионален самолет Sukhoi Superjet 100 (SSJ 100). Тъй като това е нов продукт на пазара, които се интересуват чуждестранна авиокомпания може да отнеме няколко самолети при Българската авиокомпания Red Wings и се опитват техните услуги в собствените си думи в своя маршрут мрежа. За лизингодателя самолет на Ред Уингс ще направи компанията IFC, която насърчава SSJ 100 на световния пазар.
"Сега има търговски преговори по този въпрос с авиокомпаниите от Камбоджа и Лаос, е необходимо да се финализира споразумение за цифрите, - казва главен изпълнителен директор на МФК Александър Rubtsov. - Ние също така се срещна с три-четири фирми от Иран, които искат да получат SSJ 100 в "мокър" лизинг. И ако страната ще бъде отворена за доставка, мисля, че в Иран, което правим дадем няколко коли. "
Други обещаващи посока на МФК на световния пазар - лизинг на нови канадски регионални самолети Bombardier C-серия CS300. "Победителят е този, който е на новото поколение самолети, защото те осигуряват качествен скок в ефективността", - казва Александър Rubtsov.
И така, какво се промени реалности принуждават IFC за разработване на нови видове лизинг, като "мокър", защото този вариант е най-атрактивният маркетингов инструмент за превозвачите, които могат да проверят дали полетът им като преди да поръчате повече от тези машини. Доста смел ход има предвид факта, че нито един от българските лизингови компании, това не е направено. Но трудни времена трябва да измислят иновативни подходи.
Свързани статии