Корпоративен дълг: законовия минимум

MV Карпов. Ръководител на 31-ти клон на HO "Москва Регионална асоциация на юристите", член на Експертния съвет на комисията по бюджет и данъци руската Държавна Дума

Кредитното споразумение може да бъде сключено чрез издаване и продажба на облигации (Sec. 1, чл. 816 от Гражданския процесуален кодекс на Република България), и този инструмент е винаги популярен сред стопански субекти. Но сега по дълга пазар (корпоративни облигации) продължава криза плащания *. Какви действия трябва да направи собственик на облигациите в случай на забавяне или неизпълнение на задълженията на емитента за обратно изкупуване на облигациите или изплащането на следващия купон?

Основни регламенти

На първо място, собственикът на облигации трябва да са наясно с правилата и договорните задължения, които управляват правоотношението на страните и техните права по отношение на емитента и гаранта. Отношенията, произтичащи от издаването и разпространението на ценни книжа, се уреждат от следните регламенти:

Поставете: Термини и определения

Бонд (от латинската obligatio -. Задължението) - за сигурност, съдържаща задължението на емитента да плати на притежателя (кредитора) номиналната стойност или друго имущество еквивалент в края на срока. Връзката може също така да се предвиди правото на неговия притежател да получава определена в интерес на номиналната стойност, или други права на собственост.

По подразбиране сте (от английски език по подразбиране -. По подразбиране) - неспазване на договора за кредит, което е, неплащане своевременно споразумение условия лихви или главница по дългови ценни книжа, или по въпроса за облигационната емисия. По подразбиране може да доведе до фалит на емитента и гаранта.

В резултат на технически по подразбиране - ситуация, когато кредитополучателят е нарушила договора за кредит, но това е физически изпълнява настоящия договор може. Неизпълнение на договор може да включва като неплащане интерес или по-голямата част от мита и неосигуряване на необходимите документи (например годишен отчет) или всяко друго нарушение на договора за кредит. Понятията "по подразбиране" и "техническа подразбиране", въведени стандарти за издаване на ценни книжа и са в съответствие с международната практика да се направи разграничение на нивото на отговорност на емитента за неизпълнение или забавяне на изпълнението на задълженията на притежателите на ценни книжа.

Купон (купон доход) - периодични лихвени плащания по време на живота на облигациите. Талонът е цитиран като процент от номиналната стойност - номинална стойност на връзката.

Задължения на емитента

Като общо правило за връзката между лицето, което е издало облигации и приобретателят на разпоредбите на параграф 1 от глава 42 "заем и кредит" от Гражданския процесуален кодекс на Република България, се прилагат, доколкото не е предвидено друго в закон или в установения ред (Sec. 2, чл. 816 от Гражданския процесуален кодекс).

По отношение на задълженията на емитента, произтичащи от специалните разпоредби, които уреждат издаването и разпространението на ценни книжа, тя може да бъде по-долу.

На първо място, издателят е длъжен да приеме решение по въпроса (допълнителен въпрос) на облигации, а в документална форма - както свидетелства облигации. Това следва от членове 17 и 18 от Закона за пазарите на ценни книжа.

Решението за издаване на облигациите се посочва:

• номиналната стойност на връзките;
• размер (процедурата за определяне на размера) процента (купон);
• дата и начин на плащане на номиналната стойност и интерес (купон) по облигациите.

Освен това, трябва да се определи решението на (допълнително издание) облигации размер (процедурата за определяне на размера) на интереси (купон), в случай, че плащането по облигациите се извършва в края на определен период (периоди, през купон) по време на живота на облигациите да бъдат платени на собствениците облигации. Това - в точка 6.2.20 стандарти за емисия на ценни книжа.

На второ място, като се има предвид разликата между по подразбиране и техническа подразбиране, определят стандартите на емитент на ценни книжа се описват подробно в решението за издаване (допълнителен въпрос) на облигации и проспекти ценни действия на облигационерите в случай на неизпълнение или техническа подразбиране.

Параграф 9.1.2. разпоредби за оповестяване изисква, на поставянето на облигации в проспекта на ценни книжа бе разкрита информация за действията на облигационерите в случай на неизпълнение или неточно изпълнение на задълженията на емитента по облигациите и реда за разкриване на информация в случай на неизпълнение на задълженията по тях, включително:

• санкции, наложени на емитента в случай на неизпълнение или неточно изпълнение на задълженията на емитента по облигациите;
• процедурата за вземане на вземане към издателя, лицата, които имат съвместен или дъщерно дружество отговорност за задълженията на емитента (по-нататък - поръчител за задълженията) в случай на неизпълнение или неточно изпълнение на задълженията по облигациите;
• как боравим с претенцията в съда или арбитражен съд (компетентност и давностен срок);
• процедурата за разкриване на неизпълнение или неточно изпълнение на задълженията по облигациите, които трябва да включват обема на неизпълнените задължения, причината за неизпълнение на задълженията, списъкът на възможните действия от притежателите на облигации, за да отговори на техните изисквания, както и на формите, методи, времето за разкриване на информация;
• ако емитентът е длъжен да разкрива такава информация на друго лице, се посочва името на лицето, на мястото на местоположението му.

Информация за собствениците на облигации в случай на действия, неизпълнение (технически по подразбиране) се съдържат в точка 9.7 от Решението на емисията ценни книжа.

Моля, имайте предвид, че давността за обявяване на недействителност на сделки, извършени в процеса на поставяне на капиталови ценни книжа, е три месеца от датата на регистрация на емисията (допълнителен въпрос) доклад капиталови ценни книжа или подаването на въпроса за уведомяване регистрация орган (допълнителна издаване) на ценни книжа. Той казва така в член 26 от Закона за пазарите на ценни книжа.

По този начин, основните документи, които регулират отношенията между страните и определят своите права и задължения са:

• решение за издаване (решението по облигационната емисия е договор на облигационния заем);
• сертификати за връзка;
• Доклад за резултатите от издаването на ценни книжа;
• известие за резултатите от емитиране на ценни книжа.

Тези документи са достатъчни, за да се защитят правата на собствениците на облигациите си дело.

материалните факти

Под формата на отчети на съществени факти разкрива информация за времето и изпълнението на закъснението в изпълнението на задълженията на емитента към притежателите на ценни книжа на емитента, включително задължението за плащане на лихви и (или) други доходи от облигации на емитента, придобиване или обратно изкупуване на емитента на облигациите. Това е изискването на параграф 6.2.11 от Правилника за разкриване на информация.

В момента на настъпване на веществено доказателство е датата, на която трябва да се извърши задължението на емитента към облигационерите, а ако такова задължение трябва да бъде изпълнено в рамките на определен период от време (период от време), - датата на изтичане на този срок.

Информация относно съществените факти, свързани с неизпълнение от страна на емитента на задълженията си, трябва да бъде доказателство за неизпълнение (технически по подразбиране), съобщиха от емитента. Тази информация се съдържа в отчетите на следните съществени факти:

• Информация за начислен и (или), платена доход на ценните книжа на емитента;
• Информация относно условията на задълженията на емитента към притежателите на ценните книжа.

Доклади на съществени факти, които засягат или могат да засегнат правните отношения между страните, на задължителна основа се публикуват (сървъри разкриването) номера на новинарска на разрешените информационни агенции. Решението за издаване на ценни книжа и може да предостави някои други средства за комуникация, за съществуващи факти: Интернет страниците на емитента и (или) на гаранта, в пресата хартия.

Както показва практиката, не всички облигационери са новини на разрешените информационни агенции, ограничени комуникации и съдържание, публикувани на интернет страниците на емитента и (или) на гаранта, както и в популярните медии като Cbonds.

Таблица. Информационните агенции, упълномощени да разпространяват информация, разкрита в пазара на ценни книжа