Чуждестранните инвестиции. Обща характеристика, видове
Един от най-важните задачи на България на настоящия етап на развитие - създаването на отворен и конкурентен общество и активно участва в световните икономически отношения. Това означава, че необходимостта от фундаментални промени в икономическата сфера външен, разнообразяване на традиционните и развитие на нови форми на сътрудничество с чужди страни.
Сред новите форми на чуждестранни икономическо сътрудничество е особено важно инвестиции. Държавната политика в областта на регулиране, осъществявано от страната на инвестиции, фокусирана върху широк привличане на чужди капитали в различни форми. Очаква се, че създаването на територията на България съвместни предприятия, изцяло собственост на чуждестранни инвеститори, образуването на свободни икономически зони, концесии и т.н. може значително да допринесе за решаването на проблемите на икономиката от продължителна криза, подобряване на конкурентоспособността на производството, насищането на вътрешния пазар на хранителни и промишлени стоки.
Global опитът е показал, че чуждестранните инвестиции са редица значителни предимства пред други форми на икономическа помощ. На първо място, това е добър източник на капитал за инвестиции в производството на стоки и услуги, съвременни технологии, ноу-хау, разширено управление и маркетингови методи. На второ място, за разлика от заемите и кредитите не пускат допълнителна тежест върху външния дълг. На трето място, преки инвестиции осигури най-ефективно интегриране на националната икономика в света.
Какво е чуждестранни инвестиции?
Износът на капитал, което е нейното поставяне в чужбина в пари или стоки, има повече от един век.
В съвременните условия на износа на капитал са благоприятно в сравнение с износа на развитие стоки. Същността на това явление се свежда до премахването на част от капитала на националния оборот в една страна, и включването му в оборот в другата държава. По този начин, прехвърлени в чужбина не е акт на реализиране на печалба, и процеса на създаването му.
Позовавайки се на износа на капитал чрез използване на различни форма поглъщане, сливане на фирми и компании закупи акциите им, големи промишлени и банкови дружества, установени извън страната си огромна мрежа от клонове, офиси, дъщерни дружества и зависими дружества, система от преки и косвени, открита и прикрита участие в капитала на национални компании.
Рязко засилване на процеса през втората половина на ХХ век, достигайки стотици хиляди фирми и компании, доведе до появата на нов тип международни индустриални и банкови монополи - мултинационалните корпорации (LIC).
TNK - международни монополи, които издържат извън родната си страна, не само за закупуване на голяма част от средствата за производство и продажби на готови продукти, но също така и част от производството. Те се купуват чуждестранни компании, опериращи, са изграждане на нови заводи, открити търговски и кредитни бюра, привличане на труда, работниците и служителите, отчасти висши служители, закупуване на суровини, полуготови продукти, някои от съоръженията, организиране на производство, маркетинг и обслужване на клиенти poslesbytovoe. По този начин, на целия цикъл капитал надхвърля националните граници и придобива международно измерение.
Водеща роля в развитието на производството и износа на капитал по отношение на чуждестранните активи, собственост на 100 най-големи нефинансови корпорации. Почти 90 от тях се намират в ЕС, САЩ и Япония. Съотношение 100 ТНК е само 0.16% от общия брой, но те притежават 11.3% активни вещества. Показателно е, че в списъка на 100-те най-мощните ТНК почти непроменена.
TNK активно проучва България, където в момента има 7800 на техните клонове. Въпреки това, едва ли TNK да допринесе за развитието на инвестиционните процеси в България. Тяхната основна задача е да улови български пазарен дял за разширяване на техните собствени продажби на продукти.
Секторната структура на TNK достатъчно широк: 60% от международни компании, занимаващи се с производство, 37% - в сектора на услугите, а 3% - в минното дело и селското стопанство.
Износът на капитал може да се извърши в две основни форми: под формата на рисков капитал под формата на заемен капитал.
Дългосрочните инвестиции страни рисков капитал инвеститори в различни сектори на промишлеността, селското стопанство и инфраструктурата на други държави, посочени чуждестранни инвестиции.
Чуждестранните инвестиции са разделени на преки и портфейлни. В зависимост от износа на капитал, организирани разграничи публично и частно чуждестранни инвестиции.
Основната форма на дейността на износа на капитал в съвременните условия са преки частни чуждестранни инвестиции, които осигуряват пряк контрол върху чуждестранни предприятия или фирми чрез придобиване на контролния пакет акции.
В статистиката на международната използва различни дефиниции на пряка инвестиция. Експерти на ООН смятат, че контролния пакет се формира при условие за придобиване на най-малко 25% от акционерния капитал на чуждестранна компания, МВФ - 30%. В САЩ, преки инвестиции се разглеждат в присъствието на инвеститора не е по-малко от 10% от акциите на чуждестранна компания във Франция - най-малко 20% от акционерния капитал, в Германия - 25%, в България - 10%. Трябва да се отбележи, обаче, че дори 100% собственост на капитала на дружеството не дава пълен контрол върху него, тъй като законодателството на страната получател може да наложи определени ограничения върху дейността на чуждестранните инвеститори или фирми - доставчици на суровини или компоненти не отговарят на условията на договора.
Преките инвестиции се извършва чрез придобиване на инвеститор в чужбина на местния бизнес, създаване на нови под формата на клон, съвместно предприятие, или смесени. Придобиването на активи в чужбина, не могат да бъдат свързани с международното движение на капитали в общоприетия смисъл на думата. Например, фирмите, работещи за износ, може да използва парите, спечелени в друга страна за инвестиции в чужбина.
През последните години, преки инвестиции все повече се насочва не към изграждане на нова, както и за придобиване (под формата на сливания и придобивания) предприятия в развитите страни.
преки методи инвестиционни гарантират присъствието на чужди капитали, но инвестициите, влизаща в сливания и придобивания, а не непременно да увеличи общия размер на чужди капитали от страната домакин, а инвестициите в нови проекти винаги допринасят за неговото развитие. Инвестиционен чрез сливания и придобивания, въведете по-малко увеличение на индустриалните инвестиции в сравнение с преките инвестиции в нови проекти. Въпреки това, когато една реална перспектива за компанията става неговото закриване, сливане или придобиване е единственият възможен изход. Такива инвестиции рядко са придружени от прехвърлянето на нови или усъвършенствани технологии в сравнение с инвестициите в нови проекти; те могат да доведат до закриване, да се намали или да пренасочи производството.
Инвестиции във формата на сливания и придобивания могат да повишат концентрацията и създават антиконкурентен ефект, а преките инвестиции за увеличаване на броя на съществуващите фирми и не доведе до концентрация на пазара.
Придобиване на инвестиции без капиталови инвестиции под формата на лицензионно споразумение, услуги за управление, търговски марки и т.н.
Портфейлните инвестиции е инвестиция в акции на предприятия (с изключение на придобиването на акции), облигации и други ценни книжа на чужди държави, международни парични институции, както и на еврооблигации. Такива капиталови инвестиции са направени, за да получат увеличените приходи капитал се дължи на данъчните облекчения, промени във валутните курсове и др
чуждестранни портфейлни инвестиции са важни за почти всички фирми, които извършват международни операции. Те се използват предимно за справяне с финансови проблеми. Корпоративни финанси отдели обикновено прехвърляне на средства от една държава в друга, за да се получи по-големи печалби за сметка на краткосрочните инвестиции.
В случаите, когато акциите са придобити чуждестранни компании, портфейлни инвестиции са част от износа на производителния капитал. Ако закупените облигации, издадени от чуждестранни банки и други финансови институции, те са свързани с износа на заемен капитал.
В случай на портфейлни инвестиции не се опитва да поеме контрола над чуждестранна фирма. Въпреки това, на границата между портфолио и директни инвестиции, а конвенционалните. На първо място, инвестиции, се дължат в някои страни, за да насочват, докато други се считат за портфейли. В Германия, преките инвестиции са тези, които не са по-малко от 25% от акциите на чуждестранна компания във Франция - 20%, а в САЩ - по-малко от 10%. На второ място, изпълнението на портфейлни инвестиции често се свързва с трансфера на знания за управление на чуждестранна фирма, участието в работата на Съвета на директорите, които на практика поставя компанията в ръцете на фирмата инвеститор.
Други инвестиции - търговски кредит и заеми от международни финансови организации и чужди правителства по силата на гаранцията на държавата получател, банкови депозити, финансов лизинг.
Най-големият износител на капитал и държавата действа. Износ на държавния капитал може да бъде под формата на икономическа, техническа и военна помощ на развиващите се страни. Ролята на държавата като гарант на частни износ на капитали. На последно място, държавата участва в дейността на международните финансови институции като Международния валутен фонд, Международната асоциация за развитие, Международната банка за възстановяване и развитие и др.
Свързани статии