Тема 7. Математически основи на изчисляване на ефективността на сделки с ценни книжа
7.1. Приходите от дивиденти и лихви по ценни книжа
7.2. Доходност от операции с сметките
7.3. Доходността на сделките с облигации
7.4. Доходност от операции с акции
Приходите от дивиденти и лихви по ценни книжа
Инвестициите на пари капитал в различни видове ценни книжа - основен елемент на нововъзникващ пазар. Целта на мет-циален инвестиции - придобиване на доходи и / или запазване на капитала увреждане в инфлационна среда. Следователно, трябва да бъде в състояние да оцени правилно реалната доходност на ценни книжа.
В зависимост от формата на капитал и изплащането на ценните книжа на метода на доходите се делят на собствени и заемни средства.
Дълговите ценни книжа (купон, сертификати, менителници) обикновено са с фиксирани лихвени проценти и са задължението за плащане на пълния размер на дълга с про-цента на определена дата в бъдеще; на намаление на доходите задъл-gatsiyam представлява намаление с номинална стойност.
Дялови ценни книжа (акции) са от притежателя директна правителствена дял в недвижимо имущество, както и да се гарантира, vayut получат дивидент в неограничено време.
Всички други видове ценни книжа са получени от дълговите или капиталови ценни книжа, обезпечени и правото на VLA-бизнесмен за покупка или продажба на акции или облигации. Тази опция, фючърсни договори и др.
Изчисляване на доход за различни видове ценни книжа, се извършва въз основа на формулите в предишните точки. Поз-дом няколко примера.
2. Размерът на дълга погасяване ще бъде:
3. Доходи на депозитни сертификати е:
D = S - P = 220,52 - 200,0 = 20,52 хил.
Отговорът е: при изчисляването на точния процент от размера на изплащане на дълга ще възлиза на 220.52 рубли. и размера на дохода - 20.52 рубли.
задълженията на плащане (Р), издадени от три месеца (р = 3) при 25% О-па (I = 0,25) зреене 20 млн. (S = 20 млн.). собственик Defined-леене приходите (D) на задължението за плащане.
Първо чрез дисконтиране формула определи текущата проводими задължения за плащане на разходите:
приходи на собственика е: D = 20,0 - 18 824 = 1,176 млн.
Отговор. задължения за плащане ТОК-проводящ разходи са в размер на 18.824 млн рубли. и доходите на собственика - 1,176 милиона рубли.
Доходност от операции с сметките
При закупуване (Регистрирани) сметки и други финансови задължения лихвените проценти в употреба преди падежа. Това Глобални Депозиторски доходи начислени за сметка ставка (отстъпка), доходите се превръща в човек, който е купил сметката, когато датата на падежа идва. собственикът получава законопроект, посочена в него сума минус отстъпката, но преждевременно.
Измерване на времето от датата на падежа е 21 - 5 = 16 дни.
Сумата, получена по силата на законопроекта, ще бъде:
P = S (1-) = 10 # 8729; 0,9912 = 9,912 млн.
Според формулата получаваме доходите на банката
D = 10 - 9,912 = 0,088 млн.
Отговор: сумата, получена от възрастта selyu бъде 9,912 милиона рубли. и доходите на банката - 0,088 в млн.
Доходността на сделките с облигации
Когато операции с облигациите са фиксирани източник на доходи на интереси (в случая на купон), както и да бъде разликата между цената, на която е закупен връзката, както и цената, на която той е изкупил. Цената на обратно изкупуване на облигации обикновено е равна на номиналната стойност на акцията.
Има облигации без лихвени плащания (отстъпка облигации), инвестициите в които е изгодно само, когато ги купуват с отстъпка до номинална стойност, т. Е. с отстъпка.
N - номинална стойност на връзката;
Po - покупната цена на облигацията;
I0 - доходите на облигации;
п - периода, за който се изчислява интерес;
аз - на лихвения процент;
IC - ефективната скорост на съединение интерес.
По изчисления на доходи, използвайки концепцията за облигации процент (Пк)
Заместването в това уравнение експресията (7.1), получаваме
Bond номинална стойност от 10 000 рубли. издава за пет години, купен в размер на 120. Изчислете възвръщаемостта на облигации, ако върху него ежегодно се натрупват сложна лихва в размер на 18% (.
Изчисляване на доход на връзката с формула (7.3):
10 000 (2.2878 - 1.2) = 10000 # 8729; 1,0878 = 10878 (протриване.).
A: Доходността на облигациите в размер на 10,878 рубли.
Свързани статии