Тези страни са на банката (група от банки като част от банков консорциум), проектната компания, на кредитополучателя (инициатори на проекта), за определяне на третите страни, участващи в инвестиционния проект, - изпълнители на компанията проект, застрахователите, поръчители, както и страната домакин (домакин състояние) на. Между участниците могат да опитат различни правни, привлича най-много от споразуменията, които могат да бъдат разделени в следните:
♦ основни споразумения между проектната компания и кредиторите (кредитно споразумение, споразумение за формата на сигурност), както и с спонсорите (типични за финансиране на проекта с ограничено процедурите);
♦ допълнителни споразумения, т.е.. Д., сключен между проектната компания и трети лица (договори с подизпълнители, доставчици и клиенти), включително и на приемащата държава да се гарантира реализацията на инвестиционния проект в съответствие с основния договор, както и споразумения между кредитори (между кредиторите споразумения).
Ние ще се фокусира върху правните отношения, произтичащи от основния договор, кредиторът от които е в кърпа вързана. Първоначалният въпрос, който определя характера на задълженията на кредитополучателя, - изборът на правната форма на международно финансиране на проекта, т.е. на практика се определи степента на риск, поет от инициаторите на проекта ... По този начин, създаването на отделна проектна компания, от една страна, да се ограничи рискът от инициаторите на проекта на размера на вноските им акционерен капитал на дружеството, а от друга - да се изключи влиянието на проекта на последиците от евентуален фалит на някой от инициаторите. Ако инициаторите на проекта се намират в различни държави, създаването на отделна проектна компания прави по-лесно да следят своите дейности и активи, както и за управление на проекта, чрез участие в органите на управление на дружеството, проект, който не изключва подаването сключен с договори си по чуждия закон. На практика обаче, банките кредитори изискват от инициаторите на проекта носене на определени задължения във връзка с проектната компания създадена. Можете да зададете следните възможни начини за участие на инициаторите на инвестиционния проект [19].
2. подчиненост (субординация) дълг. Инициаторите на проекта е специално споразумение (споразумение подчиненост) с проектната компания с или без участието на банките-кредитори, според които приоритет дълг към банките кредитори в сравнение с по-късно от времето на възникване на задължения към други кредитори. Приоритетни задължения към банките-кредиторки средства, по-специално на забраната за плащания по тези заеми, за предотвратяване на ранното възстановяване от по-късните заеми, както и предоставянето на подчинение.
3. Предоставяне на гаранция завършване (гаранцията завършване) на инвестиционния проект. Гарантирано завършване на инвестиционния проект се предвижда инициаторите на проекта на банките кредитори за периода преди договорената дата в размер на загубите на банките-кредиторки от края на завършване. Условия за прекратяване на гаранцията за постигане на пълен инвестиционен проект на определени икономически показатели, както е видно от положителен резултат от така наречения тест е приключило (тест завършване).
4. Заключение относно споразуменията за дефицита за финансиране (споразумения дефицит). Инициаторите на проекта поемат задължението за извършване на плащания в случай, че размерът на приходите в изпълнението на инвестиционния проект ще бъде по-ниска, отколкото е необходимо да плати на кредиторите по договора за кредит.
На международното финансиране на проекта той заема специално място правния механизъм на контрол от страна на напредъка на банката при изпълнението на инвестиционния проект. Този механизъм се осъществява чрез изменение на международно споразумение заем специалните условия, насочени към предотвратяване на въвеждането в промените на инвестициите в проекта без съгласието на кредиторите на правото на контрол на кредитора върху изпълнението на всички споразумения, сключени в рамките на инвестиционния проект за основните разходи на проектната компания и дълговете към други кредитори (често оставя само ако обединение) [21]. Сред другите условия, можете да зададете условия за откриване на цяла група от банкови сметки, всяка от които има своя собствена цел (сметка за текущи разходи, сметка за отчитане на приходи, отчете оперативни разходи, офсет сметка).
Висок риск характер на финансирането на проекта води до разширяване на списъка на случаите, в които е налице неизпълнение от страна на кредитополучателя на задълженията си по договора за кредит. Такива случаи могат да бъдат групирани в зависимост от фактори, свързани с:
1) време за изпълнение - отказът на проекта (изоставяне на проекта) или недовършени инвестиционния проект в сроковете, определени в договора за кредит;
2) предполагаемата невъзможност за изпълнение - нарушение на коефициентът на покритие, неизпълнение на задължения по силата на други споразумения, сключени в рамките на инвестиционния проект;
3) действията на трети лица (включително държавата-домакин) - неизпълнение на задълженията си, инициаторите на проекта, преглед на разрешителни, концесии, лицензи;
4) на негативното въздействие на някои правни фактори - промени в законодателството, пазарна ситуация, и т.н. ...
Непосредствените последици от неизпълнение от страна на кредитополучателя на задълженията му е да спре предоставянето на нови заеми (Drow-стоп), замразяване на финансови средства по банкови сметки, открити от кредитополучателя, и задържането.
За да се гарантира равенство на правата на кредиторите (за синдикиран заем) в случай на неизпълнение от страна на кредитополучателя на задълженията си кредитори могат да сключват специални споразумения (споразумения itercreditor), с изключение на едностранни действия по отношение на кредитополучателя, но само със съгласието на мнозинството от кредиторите и подлежи на prorating получи от кредитополучателя означава, която се извършва от упълномощен представител.
Поради факта, че основните задължения за гарантиране на проектната компания са неговите активи, включително паричните постъпления, от особено значение е въпросът за избора на най-ефективен от гледна точка на закона форми на сигурността на, особено когато кредитополучателя подразбиране. На международно финансиране на проекта на този въпрос се усложнява от възможно прилагането на чуждото право, по отношение на движимо имущество, [22]. които включват средства за сметки, открити от кредитополучателя. Международната практика е разработила следните договорни форми на задължения за обезпечение на кредитополучателя.
1. прехвърлянето на правата върху постъпленията в полза на довереника. Тази форма обикновено се използва, когато приложимото право допуска концесия на правата на чуждестранни лица. [23] Проект на фирмата-кредитоискател дава правото на приходите, получени в хода на реализацията на инвестиционния проект на сключените договори с контрагенти, в полза на лице, което действа като довереник по отношение на всички кредитори (общ попечител), въз основа на споразумение с кредиторите. В същото време трябва да се кредита на сметката за доверително управление (който може да се отваря и отвън на държавата, на чиято територия инвестиционния проект), и да служи като обезпечение на задълженията на кредитополучателя.
2. Залог на движими вещи или ипотека на недвижими имоти. Използването на тези методи осигуряват не е в международните финанси проект приоритет поради трудността на заемодателите, за затваряне достъпа на последващата реализация, въпреки че може да се използва, включително и за приоритета в случай на производство по несъстоятелност.
3. Пряко споразумение (преки споразумения). Обърнете се към допълнителните споразумения, сключени между както и с трети страни, участващи в инвестиционния проект (изпълнители, приемащата държава-членка), както и банките-кредитори. Основната цел на преки споразумения - ограничения на правото на трети страни да прекрати договорите, сключени с компанията на проекта (по договор), или при преглед на разрешителни и лицензи (домакин състояние), дължащи се на действително или очаквано неизпълнение от страна на кредитополучателя на задълженията си. В този случай, банките кредитори действат като гаранти за изпълнение с точните ангажименти на иновациите с други дизайн фирми.
4. Финансиране от акции (финансиране плащане производство). Този метод е разработен за да се гарантира в практиката на прилагане на инвестиционни проекти, най-вече в сектора на нефт и газ и се дължи на особеностите на американския закон, който дава кредитори гарантиран интерес на доказаните запаси от полезни изкопаеми, придобити от тях в резултат на концесии за упражняване на правата на кредитополучателя до тези ресурси. В този случай, ако приложимото право не позволява придобиването на правата на кредиторите на минерални ресурси може да бъде концесия на правата на ползване въз основа на договор за концесия или лиценз.
1.5. Кредитите на чужди държави и правни аспекти на външния дълг за разрешаване на кризи
1), тъй като кредитополучателя на международни заеми, предоставени под формата на пари (или синдикирани в прилагането на международното финансиране на проекти), или облигационни емисии (на английски език терминология - Държавни заеми и държавни облигации);
2) като гарант за международни заеми, предоставени за нуждите на обществото (на английски език терминология - с държавни гаранции).
Говорейки за кредити на чужди държави, ние ще означава (като се има предвид темата на този раздел) само международни заеми, предоставени в брой (в чуждестранна валута), когато банката кредитор се намира извън страната на заеми.
Кредитите на чужди държави могат да бъдат разделени в зависимост от следните фактори:
♦ степен на участие на държавата в международната кредитна сделка: 1), предоставена от чужда държава за такова; 2) да осигури на административно-териториални единици на чужди държави и 3) за юридически лица (включително централни банки), публична собственост;
♦ характера и целите на получаването на употреба: 1), получена въз основа на публична власт (юре Imperii) и се използва за обществени нужди, и 2), произведен на базата на гражданското правоспособност (юре gestionis) и се използва с цел печалба;
♦ правен статут на кредитиращата банка: 1), предоставена от частни банки или техните синдикати и 2), предоставени от международни финансови институции.
Един от основните въпроси на държавно участие в международните кредитни сделки, е въпросът за т.нар суверенния риск (суверенен риск), т. Е. Рискът от загуби в резултат на неизпълнение на чужда държава на задълженията си съгласно международното споразумение за заем (фалит). суверенна проблем подразбиране се крие не само в трудността (за преследване), или невъзможността за използване във връзка с чужда държава обичайните средства за защита (например прилагането на производство по несъстоятелност), но също така и необходимостта от промяна на стандартните условия на договора за международен заем, насочена към намаляване на държавния риск.
Анализ на договорна практика в международните договори за кредит, сключени с чуждестранни държави, позволява да се правят изводи за характеристиките на тези споразумения. Тези условия включват:
1) на ценната книга. Международно споразумение за заем може да се предвиди задължение на чужда държава да депозира част от златните си резерви и валутни резерви в чуждестранна банка, да направят концесионни права върху приходите в чуждестранна валута износ или постъпления от държавните инвестиции в чужбина, както и директен част от приходите в бюджета на погасяване на кредита. Във връзка с това, споразумението може да включва условия за поддържане на качеството на активите и тяхната нетна стойност, както и поддържане на достатъчно количество за изплащане на паричните потоци;
2) забраната на обезпечение. Забраната се отнася само за външния дълг и да засегне активите на централната банка на държавата от страна на кредитополучателя или активите на други държавни органи. Залогът е възможно само ако имотът запазва под формата на дължимата сума и може да се начислява и внася в чуждестранна валута към чуждестранната заемодателя;
3) осигуряване на пропорционалност. Също така тя се прилага само за външния дълг и е предназначена за предотвратяване на дискриминацията срещу чуждестранни необезпечените кредитори;
4) за информация. Е ограничен поради степента зависи от държавата. Като условие може да изисква предоставянето на бюджетна информация и копия на документи, изпратени от международните финансови институции;
5) членство в МВФ. Той задължава държавата да се поддържа състоянието на кредитополучателя членовете на МВФ, които предоставят кредит стабилизация и контрол от страна на МВФ за финансова политика, провеждана от държавата;
7) на значителна неблагоприятна промяна (клауза неблагоприятна промяна). По отношение на кредити на чужди държави, засегнати случаи влоши финансовото състояние на кредитополучателя държави или неблагоприятни промени в законодателството си;
8) относно приложимото право и компетентността. Изборът на приложимото право на мястото на банката или правата на трета държава кредитор (например права на пазара) не намаляват риска суверенна, но избягва рискът от негативни промени в законодателството на държавата, на кредитополучателя. Въпреки това, този избор може да не е възможно, когато в законодателството на страната заеми съдържа разпоредби, за да се предотврати изборът на чуждо право, както е приложимо, че се отразява в договора за кредит. По този начин, в международните договори за кредит, сключени със страните от Латинска Америка, там са така наречените резервация Калво (клауза Калво) [24]. същността на която е, че приложимото право е правото на заемане на държавата, компетентният съд е съдът на държавата от страна на кредитополучателя, банката кредитор се отказва от защитата на националната държава.
Международната финансова криза отдели специално внимание на правните аспекти на външната резолюция дългова криза, при които в правния смисъл на думата, се разбира временната неработоспособност на чужда държава, за да изпълни задълженията си по подписаните международни договори за заем, поради липса на средства в съответната валута на плащане [25]. Когато външния дълг криза чужда държава може да остане като цяло разтворител, изпитват проблеми с получаване на ликвидни активи, които могат да бъдат превърнати в чуждестранна валута.
Можете да зададете следните последици от дълговата криза на външния:
♦ заглади разлика между чужда страна като суверенна кредитополучател (суверенна длъжник) и неговите административно-териториалните единици и юридически лица, като официален кредитополучатели (официални длъжниците);
♦ заглади разлика между частните кредитополучатели и държавата, тъй като обслужването на външния дълг изпратени валутни резерви.
По отношение на правната природа на външния дълг (външен дълг), има различни гледни точки в литературата на. Според V. Тудор, външен дълг (външна задлъжнялост) може да се дефинира като дълг е или може да бъде (избран от страните) се заплаща във валута, различна от валутата на заемните средства на държавата, или право да претендира за изплащането на който е собственост на местната валута чуждестранно състояние кредитополучателя [26]. Според Ф. Dzhanviti, външен дълг (външен дълг.) - дълга, платима в чуждестранна валута [27] докато местоположението на страните и валутата на плащане не трябва да бъде задължително да бъдат свързани. Можете да намерите споменаване на международния дълг (международен дълг) [28]. Тя се отнася до дълга, според която плащането на главницата и лихвата направена на правно основание, и по искане на кредитора в чужда страна и (или) в чуждестранна валута.
в българското право на дълга на България под формата на договори за кредит и договорите, сключени от името на българските кредитни институции, чужди правителства и международни финансови институции в полза на тези кредитори, включени в държавната България дълг (Член 98 от Бюджет кодекс на Република България по-нататък - в. пр.Хр. Code) ,