Сливане или вливане: тя е по-добре за бизнеса?
Лидерите на успешни компании рано или късно стигат до идеята за разширяване на бизнеса. В този смисъл, сливания и придобивания - най-ефективните помощници в постигането на тези амбициозни цели.
Въпреки това, както показва практиката, този стратегически ход трябва да бъде добре замислена. В противен случай, инициаторите могат да бъдат оставени без нищо.
Представете си, че главата на една успешна компания стигна до идеята за разширяване на бизнеса. Той може да се възползва от пазарния механизъм, наречен "сливания и придобивания", или MA (съкр. От английския "Сливания и придобивания"). Така че, ние трябва да разберем повече в понятия. Сливането - е обединение на две или повече предприятия, което води до образуването на нова организация. В този случай, на слетите дружества престават да съществуват. Новата компания поема контрол и управление на всички активи и пасиви на клиентите на компанията - неговите компоненти, след което последният се отхвърлят.
Тук трябва да се каже и за друг вид сливане - присъединяване. От сливането на процеса се характеризира с факта, че сделката е една от сливащите се дружества, за да оцелее, а останалите губят своята самостоятелност и да престане да съществува. В този случай, преживелият компанията получава всички права и задължения на ликвидираните компании.
В рамките на същото поглъщане се отнася до обединението на две или повече лица, в които по-малките партии да прекратят сделката да съществуват като самостоятелна и данъкоплатци са структурни звена на по-голям купон. поглъщане често се осъществява чрез закупуване на всички или на контролния дял в акциите на компанията на фондовата борса, което означава, че придобиването на тази фирма.
Когато в България казват, че на пазара на УО, често това е просто промяна на собствеността. Например, когато държите група придобива актив и се случва действителното преструктуриране. Може би, подобни договори на вътрешния пазар. В световната практика за сливания и придобивания се има предвид не само смяната на собствеността, но и мащабно преструктуриране на бизнеса.
Растеж чрез сливане
В някои случаи, компанията е препоръчително да я развива чрез включването на нови компании. На първо място, когато, за да излезете на задачата за регионалния пазар на организацията. Очевидно е, че чужд или голяма федерална компания, за да го направи по-трудно, тъй като регионален ниша за дълго време, заета от местните играчи. От ситуацията ще помогне закупи голям значителен пазарен участник. С много по-лесно да се развива бизнес.
Второ, сделка MA благо и за разширяване на вече съществуващата собствена организация. Обикновено, този механизъм става по-изгодно в разрастващ се пазар и достатъчно сериозна конкуренция. За всяка фирма има лимит, към който могат да се финансират. В един момент, компанията разбира, че в резултат на благоприятната ситуация на пазара, тя може да расте и да се развива по-бързо, но това не е достатъчно пари, и вземане на заеми е трудно да се получи. За да реши проблема, организацията може да привлече най-малко една половинка или да се присъединят към друга фирма.
На трето място, мисля за присъединяване на нови дружества се вписват, когато компанията се опитва да укрепи своята вертикална структура. Понякога, минна компания купува компания, чиято основна дейност е преработката на суровини. В резултат на това първото успяват да продават продукти с по-висока добавена стойност.
Като цяло, на ползите от obedineniyadlya фирми във всеки отделен случай са различни. Да предположим, че една организация не разполага с конкретна лицензия, а в другата е то. В същото време първият от компанията разполага с необходимия капацитет и инвестиции,, а вторият не са достатъчни.
В някои случаи, сливания и придобивания сделки могат да постигнат икономии от мащаба. Например, ако доставчикът предлага по-високи отстъпки за големи поръчки, ние можем да обединим силите си с други организации и да придобие имота си в по-големи количества и по-евтино. Има много фактори, които правят вниманието компанията заплащането на пазара MA: разширяване на канал за дистрибуция и въпроси на решения продуктова линия на логистиката и така нататък ..
Да предположим, че една от ситуациите, описани по-горе, те казват: "твоя случай", а главата е решил да се слее с други фирми. Съдбоносен избор, така че е важно да се определят критериите за оценка за бъдещето на контрагента. Тя е в супермаркета, всичко е просто и ясно: това е възможно да се стигне, изберете и да закупите стоки. Но на пазара на сливания и придобивания са изправени пред желанието на купувача да купува и желанието на продавача да се раздели с активите си. организации на собственика не винаги са съгласни да го продаде за предложената цена.
За купувача това е важно да се определи предварително с размера на сумата, която той е готов да плати. Необходимо е да се анализира това, което той може да даде на актива. Особено, ако средствата не са заемни за закупуване.
Определя се "вкусно" обект на покупка - е половината от битката. Най-важното нещо - да бъде в състояние да заинтригува предложение потенциален продавач. Ако собствениците на всякакъв вид не искат да се разделят с децата си, това е причина за отлагане на преговорите, да речем, една година. Когато собственикът накрая "узрели" за сделка, е важно, за да разбера какви са условията за това ще бъде най-атрактивните. След това ще бъде възможно да се проведат преговори по интересен начин на контрагента.
Взаимно успоредни с изясняването на позициите, както и да се организира финансов и правен анализ на актива. Така ще стане по-очевидни рискове, които ще се сблъскате.
Моля, обърнете внимание: това е от съществено значение при всички етапи на преговорите за поддържане на добри отношения между страните. Ние трябва да се стреми да постигне споразумение за повечето ключови въпроси, особено ако партньорите на компанията планират да останат за известно време след извършване на сделката.
За нов бизнес единица е успешно интегрирана в цялостната стратегия на компанията и текущата работа, пригответе подходящ трамплин за него, а именно, да прекара няколко подготвителни мерки в рамките на компанията, при сключване на сделки MA. За да започнете, купувачът тежи своите сили: административни, информационни и човешки ресурси. В крайна сметка, ако сделката е, интеграцията ще бъде силите на персонала на предприятието.
След това ще избере един от двата начина на свързване: просто "излее" новопридобитата компания в съществуващата структура и го оставете като юридическо лице, или да я позволи известно време, за да се запази оригиналния си вид. В първия случай, трябва да притежават най-малко сто процента от акциите на придобитото дружество или да получи съгласието на акционерите, собствениците ще трябва да плащат в замяна на дял от акциите си. Водеща организация не винаги може да отиде за него.
След това второ предпочитано изпълнение. В ръцете на топ мениджърите е временно изоставането, което означава, че можете да не бързате, и постепенно води вътрешната организационна структура на придобитото дружество в съответствие с този, който се изпълнява в компанията-майка. Това означава, че до вида, в който тя ще бъде най-удобно да прикачите.
Същото важи и за корпоративната култура. Между майка и контролираните дружества в тази област може да бъде редица различия, включително и в системата на мотивация. Този факт може да се отнася до постепенното сближаване на групи. Като цяло, за сливане на организации изискват максимална коректност в никакъв случай не може да принуди някого, особено управлението и акционерите, които са били на "кормилото" на компанията, преди сделката. Понякога има смисъл да се оставят известно време в компанията на тези хора, защото тяхното присъствие може да помогне много в процеса на интеграция.
Заслужава да се отбележи, че ако придобитото дружество е силна марка, за да "убие" или да замени тази марка е опасно, защото лесно можете да загубят клиенти. В този случай също е по-добре да прикачите компанията постепенно.
сделки Разходите страни
За да се оцени ефективността на процедурата за синтез или абсорбция може да бъде на следните критерии. Ако една компания е публична, можете да видите как пазарът реагира на сделката. Обикновено, когато една компания придобива друг, споделя есен, но след това започва изкачване.
В списъка на най-честите грешки, направени от компанията организиране на сделката MA, водещи интеграция неграмотни. Придобитите активи могат да бъдат много печеливши, но това се случва, че самият план е лошо проектирани асоциации или не смята за определени бизнес специфики.
Най-скъпите продукти, на които е по-добре да не се спаси - това е юридически услуги. В противен случай, след това могат да възникнат сериозни проблеми. Тя не винаги е да се окаже добросъвестните участници в сделката, ако е неопитен юрист ще пропусне някои детайли в дизайна, чудат контрагентът може да се възползва от тази грешка и да се опита да възстанови своите активи. След това Endless съдебен процес ще потискат развитието на бизнеса.
Има и един бюджет интеграция. Тя се формира на етапа на преговорите и проверка на придобития актив. Компанията изчислява, че ще доведе до "ремонт", след като сделката - одит, трансформация на структурата, внедряване на информационни системи. Най-важният обект на внимание - финансовата блок. Ние закупени актив може да бъде всичко: неправилно счетоводство, "черен" пари в брой. От компанията може да изисква много усилия, за да получите всичко в ред. Идентифицирани нюанси са взети под внимание при определяне на цените на придобиваното предприятие. Като правило, разходите по бюджета за интеграция, не са толкова високи, тъй като цената на сделката. Разбира се, трябва да се инвестира разумно, но е ясно, че понякога е по-добре да похарчите повече пари, например, нов IT-система, а не да "кръпка дупки" в старата.
Вътрешни разпоредби "не се разваля" предприемачи по отношение на сливания и придобивания. С други думи, тя не разполага с необходимата гъвкавост, за да регулирате тези договори. Някои споразумения между акционерите трябва да подпише дори извън българското правораздаване. Освен това, ако компанията планира сделката, в резултат на значителни промени на пазара може да се появи Антимонополния служба ще я задължи да получи лиценз. Също така, съществуват някои пречки и ограничения за присъствието на капитала на чуждестранни играчи. По този начин, можем да кажем, че има много нюанси, които са в състояние да забави проекта. Това се случва, така че страните вече са се споразумели за всичко, но не успява да сключи сделка, само след три месеца - заради дизайна на допълнителни разрешителни.
Според прогнозите на експерти на списание "Консултант», MA българския пазар през следващите три до пет години, ще набира скорост. Увеличаване на броя на сделките за разширяване на бизнеса, преструктуриране на холдингови компании, които разполагат с неосновни активи и ще се развиват по-добре насочена, включително консолидация в индустрията. Вече има редица големи холдинги в стоманодобивната промишленост, която се комбинира бизнес. Ще навлизането на чужди играчи, които са склонни да се интересуват от понижаването на политически и валутни рискове. Законодателната рамка постепенно ще станат по-удобни за работа. Промяна на самата същност на УО сделки. За сега, в по-голямата си част, на придобитото дружество е интегриран само на оперативно ниво - са елиминирани двойни функции, оптимизирани разходи, съчетани отдели и т.н. Но в близко бъдеще трябва да видите на сделката, в резултат на което ще бъде точно обединението на структурната ...
Източник: Федерална агенция за финансова информация
Свързани статии