Финансово управление Финансово управление е просто
• Правото на предпочтително акционерите на допълнителни акции в случай на такива емисии
• Правото на принудителна продажба на акциите на миноритарните акционери в случай на продажба на контролния пакет (т.нар плъзгане по вдясно). Например, ако ВХ придобива контролния пакет акции в компанията и след това продава на друг инвеститор напълно, използвайки този рисков права, може да поиска други миноритарни акционери да продадат нов инвеститор останалите акции на същата цена
• Правото на акционерите да участват в продажбата на акции на външен инвеститор (таг-заедно в дясно). Ако контролиращ акционер продава на външен инвеститор част от пакета, като в този случай фондът ще има право да го продаде на инвеститора също част от пакета (обикновено пропорционално на пълна собственост върху дял от акциите на компанията към момента на сделката)
• Забрана за продажба на акции на чуждестранни инвеститори, за определен период от време (например ангажимент да поеме фонда и на акционерите на дружеството)
• предпочтително право да продават акции на фонда по време на IPO-то. Това означава, че по време на фонда IPO си запазва правото да продаде дела си първо (на акционерите), или да продаде своята пропорционално на акционерите
VC обикновено се опитва да се предпази от разреждане на дела си в случай, ако в следващия кръг на финансиране оценка на компанията ще бъде намален, а именно, на новите акции ще бъдат издадени на цена по-ниска от това, което е получил VC (т.нар надолу кръг). Това обикновено се прави чрез промяна на съотношението на замяна на акциите VC. В този случай, има два вида условия antirazmyvaniya:
• Пълна repraysing (пълен тресчотка)
• repraysing средна (средно-претеглена) Най-добре е да се види изпълнението на това условие е един пример:
• Фирмата разполага 700,000 акции
• Кръгла - компанията получи US $ 600 000 до $ 2 на акция, която се издава допълнителни 300,000 акции (общо беше 1,000,000 акции, от които 30% VC)
• Кръгла B - компанията получава от друг инвеститор $ 300 000 до $ 1,50 на акция (200
Аз трябва да кажа, че въпреки че antirazmyvanie в Съединените щати - често срещана практика в България antirazmyvaniya условия в инвестиционните предложения са рядкост.
Възстановяване на сума фонд
От фонда има определен хоризонт излизане на инвестиционния фонд обикновено включва инвестиции предлагат условия, които ще дадат на основателите на компанията, за да донесе на мотивацията на CSS капитала на дружеството. Обикновено това състояние е, както следва:
След, да речем, 5 години инвестициите всяка година, компанията се задължава да изплати на фонда за една трета от закупените от тях акции (което е 1/3 от размера на инвестициите) и дивидентите са начислени, но не са изплатени на тези акции. Ако дружеството не направи това, цената на конвертиране на акциите е намалена с 5% през тримесечието. В допълнение, всяко тримесечие repraysing проведе акции на фонда.
С други думи, при тези условия, ако една компания в продължение на 5 години не извърши IPO или не успя да организира продажбата на дела на VC на стратегически инвеститор, а след това постепенно започва да намалява делът на основателите (поради repraysinga VC акции).
Въпреки че обикновено VC придобие привилегировани акции в инвестиционното предложение, докато лежаха на клауза, според която бордът на директорите на дружеството трябва да има свой представител в съответствие с техния дял от акциите, сякаш те са обикновени.
Свързани статии