Особености на българския фондов пазар
В същото време, тъй като намаляването на инфлационния компонент на фондовия пазар се превръща все повече и повече влияние фактори, влияещи върху недвижими инерция. Беше ефект за намаляване на процента на увеличение на оборотите от продажба на ценни книжа.
Ценни книжа на пазара на акции на фондовата борса и на извънборсовия пазар.
Втората особеност - продажбата на ценни книжа възлиза на по-голямата част на дългови ценни книжа (облигации на държавната власт и администрация). Всички други видове ценни книжа, държани минимален дял и не са от решаващо значение. С развитието на фондовия пазар сегменти, които заемат на гърба на някои видове ценни книжа ще се променят.
Основните сегменти на пазара на ценни книжа на днешна България, представени следните видове активи:
Федерален държавен дълг, предимно съкровищни бонове (държавни съкровищни облигации) и OFZ (федерални облигации по заеми);
- общински ценни книжа;
- акции и облигации на приватизирани индустриални и други предприятия;
- дялове в търговски банки и други финансови институции;
- краткосрочни ценни книжа компании и търговски банки.
В началния период се третира като ваучери - ваучери.
Държавните ценни книжа, на практика са заменени на фондовия пазар на всички други видове ценни книжа. Членка на фискалната политика, като се използват държавни облигации за покриване на бюджетния дефицит, преследвана чисто фискални цели.
Създаване висок процент на възвръщаемост на държавните облигации, правителството почти отиде в потискането на пазара на корпоративни ценни книжа и по този начин да стане твърда преграда за инвестиции в реалния сектор на икономиката, като стимулира отлив от този сектор.
Третата особеност - през този период на фондовия пазар в общи линии не работи в реални инвестиции, поддържането или възстановяването на икономическия растеж, но най-вече за укрепване на банковия и цялостната финансова столица. Основното предимство (капиталова печалба) имаше банковия сектор, който се използва в своя полза на инфлационното изоставането и високите темпове на доходност по държавния дълг, защото държавата трябваше да ги пуснат в употреба със скорост по-голяма от темпа на инфлацията.
Трябва да се добави, че в резултат на допълнителен доход от ценни книжа, най-вече на държавния дълг, не обжалва за истинското развитие на икономиката: правителството - за покриване на бюджетния дефицит, банките - да се изгради финансови пирамиди, изпомпване на пари в чужбина.
Четвъртата характеристика - на фондовия пазар не е запълнен така наречените корпоративни ценни книжа - акции и облигации на акционерни дружества, предприятия и организации, както и други ценни книжа.
И оборота на акции на продажбите във водещите борси роля изигра сравнително малък брой големи корпорации, така наречените "сини чипове" РАО "Газпром", ОАО РАО "ЕЕС Росии" и акционерни дружества - водещ електроенергийната система, петролните компании, като "ЛУКОЙЛ", единствен стомана компании като РАО "Никел", машиностроителните предприятия на АД "ГАЗ", АД "ЗИЛ" и др. в структурата на оборота на фондовия пазар най-голям дял на развитите страни притежават корпоративни ценни книжа.
Петата особеност - на фондовия пазар все още не е имал забележим положителен ефект върху увеличаване на ликвидността на финансовите компании и организации, публични финанси, проблемът за платежоспособност в българската икономика.
Свързани статии