пазар на ценни книжа (и на фондовия пазар, като част от него) под формата, че сега е образувала на дълъг период, и да кажа, че това е неговото развитие е завършена, че би било преждевременно. Модерната инфраструктура на пазара на ценни книжа и участниците в него до голяма степен е наследен от "информационната епоха на" принципите на пазарната икономика на борсови сделки.
Трябва да се отбележи, че в момента цялата архитектура на системата и на връзката между пазарните контрагенти на пазара на ценни книжа, се основава на принципите на:
- отдалечен достъп,
- сертифициране на сделки, основани на използването на информационните технологии (протоколи за сигурност, електронен подпис, и т.н.)
- използването на иновативни инструменти за изчисляване и прилагане на нов еквивалентна стойност (кибер валута или блок верига технология).
Всичко това взето заедно прави специални изисквания към този, който ще се превърне в търговец или инвеститор на фондовия пазар, и по-голяма степен това се отнася за по-ясна представа за самата структура на пазара и нейните ключови играчи и системата на отношенията между тях.
Концепцията на инфраструктурата на пазара на ценни книжа и нейните участници
Преди да говорим за фондовия пазар и тези, които са свързани с него директно (или косвено), следва да се определи функционалността на самия пазар. При извършване на сделка между двете договарящи страни (купувач и продавач), тя е била първоначално Предполага се, че те са повече или по-малко присъства, с които те се занимават и с различна степен на доверие в сделката е направена (в противен случай на търговията не може да се говори, ако такава не се доверявайте по принцип).
За такива случаи, а в действителност има пазарни посредници, които поемат функцията на съдия, който установява еднакви правила за всички търговия. От една страна, като арбитър е държавата (под формата на надзор и съдебни органи), от друга страна, като посредник може да бъде, например, на фондовия пазар (финансиранията търг система на обществените услуги и т.н.).
Първоначално, правния статут на пазара на ценни книжа, създаден от държавата, която е трябвало да се защитят правата на собственика, продавача или купувача, тъй като това е фундаменталната основа на цялата икономика на всяка страна. Тези правила са посочени в различните законодателни актове, като например на Гражданския процесуален кодекс, закони "На пазара на ценни книжа", лицензът на професионалния пазар на ценни книжа участник и т.н.
От друга страна, има голям брой пазарни институции, които са пряко или косвено участват в създаването на пазарни правила, регулиращи пазара на ценни книжа. Този списък започва и завършва с обмена на най-различни професионални общности (напр NAUFOR или NLU-национална лига по мениджмънт).
Пазарът на ценни книжа, по своята същност е отворен и свободен, които правят сделки може да бъде всеки. Все пак, има някои правила относно достъпа до участниците на пазара на ценни книжа само специално обучени (обучение, сертифициране).
Това се дължи, например, за случаите, когато покупката се извършва / продажба на финансови активи на клиентите да управляват капитал - на тяхно име и за тяхна сметка. Тези участници на пазара поемат пълната отговорност и имат статут - професионални участници на пазара на ценни книжа. Като цяло, на професионалните участници на пазара на ценни книжа е - юридически или физически лица, извършващи редовно дейността на пазара на ценни книжа и директно изпълнение на поръчки (по поръчка), клиенти или трети лица, въз основа на тяхната компетентност и отговорност.
Отговорността на членовете на пазарите на ценни книжа, се определя в рамките на гражданското и наказателното право и са ясно установени в разпоредбите на публични документи, както и вътрешните актове на фирми и организации. Фалитът на професионалните участници на пазара на ценни книжа също има специална наредба и съвсем ясно установени в Гражданския процесуален кодекс.
Основните видове професионални участници на пазара на ценни книжа
Като цяло, инфраструктурата на пазара на ценни книжа и участниците могат да бъдат представени, както следва:
- Организаторът на търговия. Ключов връзка в цялостната система на циркулация на ценни книжа на пазара. На първо място, това е на борсата. В повечето случаи, има статут на търговско организация, чиято задача е осигуряване на конкуренция, за да информира участниците на пазара за графика и хода на търговия, одиторски предприятия с включването им в списъка с цитат (списък), а технически сделки за подпомагане. Exchange с форма на акционерно дружество като участник в пазара на ценни книжа, се интересува от получаването на печалба на пазара. Основната му доход - е таксите от всички участници за предоставяне на условия за сделки.
- Втората група от професионални участници на пазара са:
- Брокер - професионален участник на пазара на ценни книжа, чиято основна задача е изпълнението на името на клиента и за негова сметка извършване на сделки и всички финансови изчисления по тях на мястото на пазара.
- Търговец - посредник, чиято основна функция е да се дължи на клиента, за да му осигури възможност за извършване на сделки на пазара на ценни книжа, както самостоятелно, така и с помощта на един и същ търговец търговци.
- Довереник - широко развита в скорошна активност, която се основава на управление на клиента капитал, специално нает мениджъри (фирма, фонд) за своя сметка и риск. Управление на активи включва задължително лицензиране на такъв представител като професионален пазар на ценни книжа участник - е обект на пазарни отношения, пряко отговорен за загубата на пари на клиента, (ако се докаже, че тя е била причинена от управителя).
- Третата група се състои от специална организация. изпълнява функциите на издръжка на дейността на основните участници на пазара. Това са най-вече:
- Изчистване центрове - специални фирми, занимаващи се с продукта на населените места на сделките на пазара на ценни книжа. Поради големия обем на търговски обмен предпочитат да поверят тази дейност е възложена на трети лица.
- ЦД - специализирани центрове за данни, чиято основна функция - броене на трафика на ценни книжа и съхранение на данни за всички транзакции, извършени на борсата.
- Регистратори - специална компания, която от името на клиента (например акционерно дружество) регистрират всички сделки с акциите на компанията, проследяване промяната на собствеността (например, определяне на това кой е акционер, и кой - номинален притежателя на), изграждане и управление на регистъра на акционерите.
На лицензиране на участниците на пазара на ценни книжа в тази група обсъжда в подробности, например, NAUFOR www.naufor.org сайт или www.nfa.ru. www.nlu.ru.
В някои случаи, професионален участник на пазара на ценни книжа е банката, която може да бъде:
- като посредник с поставянето на ценни книжа (изкупуване)
- да отпускат срещу ценни книжа (например репо)
- инвестират собствени средства в активи на фондовите
- посреднически услуги (на валутните и фондовите пазари).
В заключение, тази статия е да се отбележи, че структурата на съвременния финансов пазар е многостранна и се променя непрекъснато. По принцип, можем да говорим за много и единна глобална капиталовия пазар с неговите закони, сложна комуникационна система.
Основната цел на този текст е само да се разбере какво фондовия пазар и как членовете си взаимодействат.
Свързани статии