Видове опции и изтичащ срок на годност
няколко основни типа опции могат да бъдат разграничени от днес на пазара, всяка със собствен дата нейното изпълнение може да бъде назначен:
1. опции върху акции. Обикновено, незабавно Борсата определя списъка на издателите, чиито акции може да бъде продаден (закупени) под формата на опции върху акции. В зависимост от това каква е цената ще се счита за предимство. съществуващите различия по договора в броя на активи, които договора за опция е. Най-често, тази цифра е стандартна и е сто или хиляда акции.
Основните параметри на договорите за акциите могат да бъдат приписани.
- опцията стойност - тази награда се основава на един актив. Нейният размер зависи от вида на договора опция месеца, когато той трябва да се оставят и стачки;
- най-малката промяна в стойността (известен също като катран) обикновено е равна на минималната допустима промяна в стойността на обезпечението;
- най-малката промяна в цената на опцията се изчислява като броят на ценни книжа, умножено по стойността на стъпка на актива;
- изтичането на срока на опция често се случва в рамките на три месеца;
- след изтичане на срока на опция е действителната (физически) доставката на актива за разходите за изпълнение, което е посочено.
2. договори опция в индекса. Използва същите запаси. че когато се работи с фючърси, които осигуряват допълнителни възможности за използването на стратегиите за хеджиране, включващи индексни опции и фючърси.
Основните характеристики на опционни договори:
- себестойност. Тук, на базата е премията, която се изчислява в пипса. В действителност, това планирана промяна на цената на актива;
- най-малката промяна в стойността на активите (стъпка) - най-малката промяна на базовия актив (в този случай - на индекса);
- най-малката промяна в цената на договора се изчислява, като се умножи парите фактор на вересия;
- изтичане на срока на договора за индекса се среща най-често в рамките на 3 месеца;
- след изтичането на физическата доставка не е така. Участниците са изчислени въз основа на разликата между цената на упражняване и пазарната цена на индекса по време на изпълнение.
3. Лихвени опционни договори скорост. Този клас на обществени поръчки е най-широките. В своята основа - промени в цените за различните дългови задължения на държавни емитенти на ценни книжа - местни власти, правителството на страната. Това включва ипотеки и задължения. Използвани облигации могат да бъдат краткосрочни, средносрочни и дългосрочни.
Основните параметри на кол-опцията на интерес:
- стойност на поръчката - премията, която се изразява в индексни пункта. В действителност, това планирано увеличение в стойността на дълговите ценни книжа, изразена като процент от номиналната цена;
- най-малката промяна в стойността на договора, в действителност, е най-малката промяна в стойността на връзката;
- най-малката промяна в цената на опцията се изчислява като номиналната стойност на дълговите ценни книжа, умножени по отметка;
- изтичането на срока на опция започва, обикновено след 3 месеца;
- при изтичане, реален (физически) доставка на облигации.
4. Валутните опции за контакт. Инструмент особеност е, че то се основава, е една от валутите (трябва да се отнася до свободно конвертируема) по отношение на националната парична единица.
Основни параметри на инструмента.
- опцията стойност - наградата на счетоводната единица на актива;
- най-малката промяна в цената на опцията, равно на най-малките промени във валутните курсове;
- най-малката промяна в цената на договора ще се изчислява като броят на валути в основата на опцията, умножен по отметка;
- изтичането на опцията с най-често се случва в рамките на 3 месеца;
- Всъщност стачка възникнат следните действия. Първият вариант - за реалната (физически) доставката на валута. Вторият вариант - плащане на разликата между сегашното равнище и пазарната стойност на поръчката (като правило, ориентацията се извършва в полза на печеливша ръка).
5. По желание фючърсни договори могат да се сключват за всички съществуващи видове фючърси. Този актив позволява на притежателя да направи покупка (продажба) на фючърси върху стойността на договора за опция. След изтичането на този вариант, следва да се обменя на фючърса. Има два варианта:
- повикване опция купувач могат да се купят на фючърсен договор, който има дата на изтичане през същия месец като датата на изтичане на договора за опция. От друга страна, продавачът трябва да си купите най-новите фючърси;
- пут опция купувач трябва да действа като продавач на фючърси срок на годност в същия месец, тъй като срокът на изтичане на опцията. В същото време, участниците на пазара, който продава договор вариант е да се купуват фючърси.
Основните параметри на договора за опция на фючърса:
- общият размер на опцията е фючърси върху валути или други пазарни стойности;
- най-малката промяна в стойността на опционен договор е равен на най-малките промени в цената на базовия инструмент;
- изтичането на срока на опция започва обикновено след 3 месеца;
- най-малката промяна в цената на договора се изчислява като цената на актива, умножен по цената на движение;
- споразумение между страните се ангажира марджин сметки до продавача (купувач) на договора за опция на фючърсния пазар.
Последният етап - изпълнението на договора за опция, сключването на фючърсни договори и изплащането на разликата между процент на актива на пазара и договорената цена на упражняване на опцията.
Същността на изтичането и оповестяване на този факт
Последни оферти по отношение на възможността да се провеждат (както е споменато по-горе), третия петък на месеца. Ако търговецът е игра на опция в "дълги", т.е. отваря дълга позиция, тогава той може да даде нареждания към вашия брокер, за да изпълни поръчката, преди 16.30 на същия ден. След получаване на поръчката към брокера съгласява да изготви информационен съобщение, че собственикът на опцията планира да използва правото си да купуват (продажба) инструмент, преди края на следващия ден, т.е. до 22.59.
В резултат на това през същия месец на сключването на операцията се извършва при контактите с опции, че периодът на валидност е месецът на покупката на актива, в следващия месец или всеки следващ месец на съответния цикъл.
Известие за изтичане на срока на опцията или изпълнение се дължи на следните правила:
1. договор Опция, на която се съхранява позиция към края на работния ден (обикновено в последния петък от датата на изтичане), се превръща в обект на информация за упражняване на опцията (ако срока на договора къса позиция). Ако търговец е заета дълга позиция, опцията се извършва автоматично.
2. Информация за изпълнението на договора за опция може да дойде по всяко време на деня (когато е отворен "къси" позиции), а не само на датата на изтичане на опцията. В случай, че притежателят на опция е решил да се възползва от възможността, клиринговата корпорация определя клиринг компанията. Последният, от своя страна, избира сметката (къса позиция) и генерира съзнание. Следователно, всички може да дойде като датата на изтичане на опцията, както и за тяхното възникване.
3. Автоматично изпълнение може да се извършва само в срока на годност на договора. За някои опции "в парите" е възможно изпълнение на договора от други принципи, като изключение (като позиция често се нарича «упражнение по изключение»). Клиринг Фирма изпълнява договор автоматично, ако тя се вписва датата на изтичане и опцията е "в пари" от 5 цента или повече (за акции) и от 1 цента (за индекса). Ако търговецът не иска автоматично затваряне, той трябва да затвори позицията на човек, преди края на работното време на опцията. Основната задача на автоматичното изпълнение - защита срещу рисковете от търговеца.
Свързани статии