Рейтинговите агенции и кредитните рейтинги Рейтингова агенция - търговска организация, посветена на оценката
платежоспособност, дълг, корпоративно управление, емитентите на качеството на активите, и т.н.
StandartPoor Мудис Инвеститорите Servis, Fitch
Най-важният показател за очакваната рейтинг агенции -Lending рейтинг.
Кредитен рейтинг - сключването на текущата рейтингова агенция по отношение на способността и желанието на длъжник (юридическо лице) да изпълнява финансовите си задължения (по оценка на платежоспособност).
Кредитните рейтинги са разделени в три класа - инвестиционният, спекулативен и предварително подразбиране. Наличие на рейтинг инвестиционен клас е много важно,
защото законите на някои държави, включително Съединените щати, на големите институционални инвеститори забранява закупуването на ценни книжа на емитенти, които нямат такъв рейтинг.
кредитен рейтинг на емитента не се вземат предвид естеството и обстоятелствата на конкретното задължение, статутът му в случай на несъстоятелност, гаранция, застраховка и други атрибути,
характеристика на такъв инструмент. Уважаеми международни и национални кредитни рейтинги на емитенти под формата на становища по кредитни задължения, както в местна и чуждестранна валута.
По този начин, кредитния рейтинг отразява риска от неплащане на задълженията по дълга и въздействието върху лихвения процент, цената и доходността на дълговите ценни книжа на емитента. В този случай, толкова по-висок рейтинг отговаря на по-малък риск от неплащане.
Бил Бил - е сигурност, удостоверяващ безусловно задължение
чекмедже (запис на заповед) или всеки друг от платеца на законопроект (хартия), за да плати за настъпването на срока, определен в размер на притежателя.
Запис на заповед - безусловното задължение за плащане на парични средства, заеми в размер и за условията, предвидени в законопроекта.
Запис на заповед обикновено се появява в резултат на търговски сделки. Законопроектът служи като средство за плащане.
А менителница (проект) - това е безусловно заповед, с която чекмеджето (чекмедже), за да му длъжник (платец - титуляр) да заплати определена сума пари в сметката на определен период на притежателя (получател). Титуляр обикновено е на трето лице-акцептор (обикновено банка), която е с приемането приема
безусловно задължение да извърши плащане.
Законопроект, е в резултат на прехвърляне на дълг от чекмедже (чекмедже), за да си длъжник (на титуляр). Чекмеджето е едновременно кредиторът
(Титуляр) и на длъжника от притежателя (получателя).
други условия считат неписани.
Задължителни реквизити на запис на заповед:
Името и местонахождението на платеца.
Одобрение поставен на обратната страна на сметката и може да бъде представлявана от фрази "платежно нареждане", "Плащане за мен", и т.н. Всички лица, които да дадат одобрение отговарят солидарно, ако прехвърлителят иска да премахне отговорността трябва да се постави на фразата "без да се прибягва до мен." Частично, задраскан одобрение, се считат за невалидни.
Rider - допълнителна страница към законопроекта.
заплащане на сметка може да се осигури напълно или частично гаранция (Авал) Backer. Марк около Awale е поставен в предната част на сметката и е израза "плащане гаранция" и подпис на гаранта.
Приемане - приемане за плащане на сметки от платеца, обикновено се щампова върху лявата страна на забавно думата "приети" и се подписва от платеца.
Сделки с записи на заповед, поради липса на прозрачност на пазара е с повишена опасност.
Когато неплащането на сметки от датата на падежа, следва да прилагат нотариален протест. Записът на заповед е абстрактно на документа и не е обезпечен със залог.
Икономически видове сметки.
Стокова законопроект - менителница, основа за издаване на което е съотношението на дълга, които са възникнали от сделките по покупка на стоки и продажба, в която прехвърлянето на стоки в полза на купувача по времето, отделено от плащането на пари.
основа законопроект за издаване на съотношението на дълга, който е пряко въз основа на парите на кредита - Най-финансов инструмент. Например, един участник на пазара представи на Банката парична сума на дълга, а в замяна получават финансова сметка за голяма сума.
На световния пазар се наричат финансови сметки и търговски ценни книжа могат да бъдат издавани не само от банки за период от най-малко една година (обикновено шест месеца).
Банков (финансови) записи на заповед, може да бъде закупен след въвеждането на пълната сума на средствата на банката, те се използват като платежно средство, както и за лихвата или дохода отстъпка.
При издаването на собствените си сметки търговска банка може да действа:
1. Производителят на запис на заповед
2. чекмеджето е забранено да ги за подаване на
3. чекмеджето на неприет менителница
4. акцептор на законопроект
5. В същото време чекмеджето и акцептор на същата прехвърляеми
сметки Банките извършват следните операции:
- счетоводни сметки. Притежателят на трансфери (продава) законопроект за банката чрез джиро преди падежа и получава менителница сума минус таксата за ранно получаване на определен процент от тази сума,
- издаване на търсенето на заеми по специална сметка заем за сигурността на записи на заповед,
- приемане на законопроекти за събиране на плащанията и да си плащат сметките навреме.
Операции с бележки
1. законопроекти заем
1. приносител. Предприятия представляват сметки в банка да Плащане Поради чрез приемане на законопроект чрез потвърждаване получаването от сумата по банковата сметка, намалена с отстъпка.
2. vekseledatelsky кредит. Компанията сключи договор за кредит с банката, според която получавате записи на заповед на банката. Дружеството е задължено да предостави на банката срок покритие, което съответства на сумата от сметки.
3. сметките на обаждането. Компанията открива специална сметка заем
банкови сметки като обезпечение.
2. Събиране на сметки. Компанията дава указания на банката да получи плащане
3. Domiciliation сметки. Компанията дава указания на банката, за да извършите плащане на
Признаци domiciliation банкноти:
3.1 Банката действа от платеца на законопроект.
3.2 Външните признаци са установени сметка на думата "плащане" или "плащане в банката", поставена под подписа на платеца.
3.3 Банката плаща местоживеенето законопроект когато платецът не е направено, преди да си сметка сума, или ако клиентът е имал на населеното място (в момента)
в крайна сметка достатъчно количество и упълномощава Банката да задължи от сметката си необходимото количество
сметки за плащане.
4. Инструментът може да бъде използван за борсови сделки.
5. Един инструмент може да бъде обект на обезпечение (одобрение съдържа думите "стойността в залог" или "стойност в областта на сигурността").
Движение на сметките се управлява от "Правилник за сметки и бележки" на
Спестявания и депозитни сертификати.
Сертификат - за сигурност, удостоверяващ размера на приноса от кредитна институция, както и правото на притежателя на сертификат за получаване, при падежа, на главницата и дължимите лихви.
Сертификатите могат да бъдат регистрирани и приносител, издавани само в националната валута. Не може да служи като средство за плащане. Процентът се определя от издаването на сертификат и кредитна организация няма право едностранно да промени лихвения процент. Изплащане на лихвата се извършва едновременно с погасяването на ценната книга. Сертификатът трябва да съдържа редица задължителни данни, липсата на
текстова форма на някой от тях прави сертификата невалиден.
Сертификат за депозит - сигурността е предназначена за юридически лица до една година. Плащанията в брой при покупка или продажба депозитни сертификати и
Изплащане на лихвата се извършва само по банков път.
Доход на депозитни сертификати могат да бъдат лихвоносни или отстъпка. Спестявания сертификат - за сигурност, предназначена за физически лица,
Доход на спестовни сертификати е равна на доходите на депозита.
Правото да се иска в сертификата може да се прехвърля на трети лица в резултат на изпълнението на специален надпис на форма - цесията, допълнително е договор цесия. В случай на ранно представяне на удостоверението се изплаща сумата на депозита и лихвата по безсрочните депозити, освен ако не е посочено друго в процента на условията за освобождаване. Плащанията в брой - в пари и непарични.
емитента и риск на инвеститора
Разделени на риска на емитента и на риска за инвеститорите. Сред рисковете от емитента
основните от тях са следните:
- рискове от условията за издаване и циркулационни определя от възможността за такива събития, които ще променят стойността на прогнозната стойност на капитала;
- Ликвидният риск възниква от възможността за финансови загуби в продажба на ценни книжа. В вторичния пазар, този риск може да се прояви като промяна в размера на комисията за продажбата на ценни книжа и за да се намали прогнозната стойност на реализация.
Колкото по-малък шанс за реализиране на обезпечението, толкова по-голям ликвиден риск;
- на риска от неспазване на разгръщане е основен риск от емитента, тъй като, ако резултатът от продажбата на акции се продават по-малко от 25% от издадените акции. Степента на риска се определя от не-разгръщането на инвестиционната привлекателност на акциите, наличието на ефективно търсене на пазара, инвестиционната активност и в други финансови пазарни сегменти;
- времето риск - е рискът, че емисията акции в обращение в не-оптимално време;
- риск от неизпълнение на емитента, свързани със съществуващата система за таксуване,
което позволява да не се плаща за определен период от време, за акциите.
При извършване на операции с инвестиции инвеститор неизбежно носи риск от финансови загуби.
Преди всичко, това ликвиден риск. Ликвидността се отнася до възможността за продажба на необходимия брой ценни книжа, за кратко време, без значителна загуба на първоначалната им цена. Ликвидността зависи от пазарните условия - високи условия (високо търсене) се случва, приток на пазара и цените се движат нагоре, ниската наблюдавания отлив на капитали от пазара на ценни книжа и в други сектори, обмяна на ценни книжа процент намалява. Индикатори неликвиден пазар е липсата на редовни цитати, цитати значителни спредове да купуват и продават,
резки колебания в цената на сделката да се справят, малък обем и честота на сделките. Политически риск - рискът от загуба поради промени в
политическата система, за привеждане в съответствие на политически сили, политическата нестабилност в обществото.
кредитен риск е източникът на фирмата - на емитента. Това е рискът, че издателят на издаване на дългови ценни книжа, ще бъде в състояние да плаща лихва върху тях, или главница.
Лихвен риск за инвеститора, свързани с възможността за промени в лихвените проценти, в зависимост от коефициента на дисконтиране на Централната банка на Русия, банков лихвен процент, съкровищни бонове, лихвени проценти по облигации и сертификати. С високото ниво на банковите лихвени проценти на намаляване проценти корпоративни ценни книжа, както и обратното.
Технически рискове за инвеститорите, свързани с корени в лошото качество на технически и правни аспекти на процеса на обновяване на правата на собственост върху акциите.
Ценни книжа Портфолио Основи на управлението
При инвестиране в ценни книжа на инвеститора трябва да се определят основните инвестиционни цели, съставът на инвестиционния портфейл, приемливи видове ценни книжа, които отговарят на набор от определени инвестиционни имоти, терминът инвестира anija принципите на диверсификация на портфейла. Именно тези предположения и определи естеството на инвестиционна стратегия на инвеститора, който също се влияе от възможността на инвеститора и на състоянието на пазара.
Сега в Русия в условията на портфейла от ценни книжа се разбира като натрупаната база данни на всички придобити в резултат на сделки с инвестиционни ценни книжа.
Балансовата му стойност се формира основно от покупната цена, и след това да се оценява периодично.
Вид на инвестиционния портфейл се определя от нейните характеристики и, преди всичко,
риск / възвращаемост. Определящият черта на класификацията на портфейла е начин за генериране на доходи на портфейла - поради увеличаване на пазарната стойност или текущи плащания (дивиденти и лихви).
Портфолиото на растеж се формира на акции, пазарната стойност на които се увеличава. Темповете на нарастване на обменна стойност се определя тип портфейл, включени в тази група. Портфолио агресивни цели за растеж на максимални капиталови печалби, по-високи от средния риск, максималният доход. Консервативната портфейл растеж има най-нисък риск. Състои се от акции на дружества с ниски, но постоянен темп на растеж и държавни ценни книжа, съставът е стабилен в продължение на дълъг период от време, насочени към запазване на капитала. Средният ръст на портфейла съчетава инвестиционни имоти на агресивен и консервативен растеж е тяхната надеждност ценни книжа, закупени в дългосрочен план и периодично актуализирани от рискови финансови инструменти. Това осигурява средната печалба капи Тал умерен риск.
Портфолиото на доходите е насочена към получаване на висок ток доход - лихва и плащанията на дивиденти. Той е съставен от акции на доходите, които се характеризират с
умерено повишаване на пазарната стойност и високи дивиденти, висок купон. Целта на формиране на такъв портфейл е за получаване на приходи,
стойността на която ще съответства на риска консервативен инвеститор минималната степен. портфейли на доходите могат да се разделят на редовни доходи портфейли
(Средният доход на минималното ниво на риска) и доходността портфейл от ценни книжа (по-висок доход, със средно ниво на риск).
Класификация на портфейли в зависимост от мачовете за класификация на риска и инвеститорите - консервативен, умерен, агресивен, агресивен. На пазара има и вид на инвеститора е ирационално, портфолио, което се характеризира като несистемен (няма ясни инвестиционни цели, хартията, избран на случаен принцип).
Вид на портфолио отговаря на вида на инвестиционна стратегия - агресивен,
насочена към използването на пазарни възможности или пасивна, с разпределението на ценни книжа по матуритет и изпълнението на необходимия минимум за сделките за преструктуриране.