Опция - надясно (в случай на покупка) и пасив (в случай на продажба) за покупка / доставка на базовия актив в определен час по предварително определена цена.
Казано по-просто опция може да се представи под формата на някаква застраховка, когато купувачът действа като човек, който иска да избегне някои рискове (предполага, че едно или друго събитие може вероятно да възникне), и продавачът не вярва в реализацията на тези рискове и да го продават застраховки, вместо получаването на наградата.
Наградата - това е цената на опцията.
Необходимо е да се прави разлика между пут опции и кол опции. Първоначално сложи е измислен, за да са сигурни, определени активи от загуба. Т.е. пут опция купувач печели в случай на намаляване на базовия актив, и продавачът в същото време губи. Въз основа на тази графика на печалбите и загубите на продавача и купувача опции сложи са както следва.
Купуването и продаването на пут опция
В този случай купувачът е ограничена до платената премия загуба и печалба не се ограничава от нищо. В случай на продавача по целия път наоколо - печалбата се дължи изключително на премията за продавач и загуба е неограничен.
На свой ред, кол-опцията е обикновено закупени, за да спечелиш или за хеджиране на цената на един определен ръст на активите. Ето защо купувачът първоначално плаща на продавача премия и печалби по време на растежа на цената на базовия актив, както и по време на намаляването или отсъствието на динамиката губи. Продавач в този момент прави печалба за намаляване или липса на динамика, загуба на растеж.
Нека ви напомня, Русия има базовия актив за опции са фючърси.
Премията на опцията.
Наградата всеки вариант се състои от вътрешна и времето стойност.
Награда = вътрешната стойност + време.
стойност на времето постепенно се стигне до 0 по време на срока на годност. Макс е в началото на живота на опцията. В този случай, при изтичане на срока - ден на тренировка. Т.е. това е денят, че опцията, ако той отиде "в пари", могат да се обърнат на фючърсен договор (ако ние сме за търговия на фондовия пазар). В Русия, като правило, изтичане се провежда всяка 3-та сряда на всеки месец, за да Yu на опции върху акции и всеки трети четвъртък от опции върху индекси или на следващия работен ден, ако изпълнението се пада в почивка.
Вътрешната стойност показва, когато цената на базовия актив е по-висока (в случай на кол опция) избрани стачки.
Как отново да се сравнява със застраховка - истинската стойност е вече там, когато събитието е частично изпълнена.
Например текущата цена на фючърсите върху RTS индекс = 129 800, кол опция с удар от 125 000 на стойност 6200. истинската стойност тук = 129800 - 125000 = 4800. Тогава компонента време ще бъде = 6200-4800 = 1400
Струва си да се познават добре с идеята за това как да се намери.
Заемете опция - това е цената на упражняване. Заемете всеки участник избира за себе си. Каквото и да решите да се намери в повечето случаи зависи от теб получите цялата печалба или да се обезцени. При избора на стачката с една опция - например купени плати - трябва да се направи оценка на вероятността от това дали на базовия актив ще достигне планираната цена на упражняване.
Тези опции цена на базовия актив (фючърси), които се намират в непосредствена близост до сегашната стачка, наречена опции на парите.
Ако текущата цена на базовия актив значително отвъд настоящата стачката, и пут-опция в същото време не притежава вътрешна стойност, то е без пари, и ако има истинска стойност - парите.
Опцията за премия, и по-специално неговата вариация зависи главно от гърците. основните от тях са:
Делта - е отговорен за посока. Т.е. показва колко промяната на опционната премия, когато движението на базовия актив от 1 точка. С други думи, съотношението на промяната на цената на опцията за промяната в цената на базовия актив. Т.е. Ако например, купихме кол опция върху фючърс върху индекс RTS делтата на 0,3, а след това на движението по 1 точка, нашата премия при равни други промени равни други условия с 0.3 пункта.
Гама - за скорост. Гама е пряко свързано с делтата, малко по-трудно да се тълкува и дори като до голяма степен отговорен за нелинейност на опция. Gamma показва промяната в делта на възможността за промяна на цената на базовия актив.
Theta - за време разпад. Theta е пряко свързан с упадъка на времето. Т.е. показва колко промяната на опционната премия в края на един ден.
Вега - за промяна на нестабилност. Вега опция показва колко премията ще се променят при промяна променливост от 1%.
опции стратегии
С опция, може да се изгради една много много различни стратегии опция. Те могат да бъдат класифицирани в приблизително: 1), насочена 2) въз основа на повишената нестабилност 3), базирани на разпад време
За страничните динамика пасват на тези стратегии, които са насочени към продажбата - се продава удуши, колеблива политика на продажба, покупка пеперуда и кондор.
На свой ред от посока стратегии (в очакване на движението на тренда), най-интересното естествено ще закупи опции и стратегиите, които са свързани с него - той е купил опции пуснати и се обадете, bekspred продаден пеперуда закупена колеблива политика или удуши.
Позовавайки се на силно движение и волатилността на растеж към днешна дата също ще закупи опции и стратегиите, които са свързани с него - той е купил опции пуснати и се обадете, bekspred продаден пеперуда закупена колеблива политика или удуши.
В същото време да се разчита на спада на тенденция движение и променливост е необходимо да се обърне специално внимание на голата продажбата на кол и пут опции.
(За повече информация и конкретни примери за стратегии, които можете да научите в стратегиите за опции статия).
Свързани статии