NPV цифра е ключов показател за ефективност. Тя се определя като разликата между настоящата стойност на входящите парични потоци и сегашната стойност на изходящите парични потоци. Индикатор абсолютно, измерено в парични единици. Тъй като паричните постъпления се разпределят във времето, те трябва да бъдат prodiskontirovat, срещу определено заплащане. Важното е да се избере размера на сконтовия процент. Смята се, че нормата на дисконтиране трябва да отразява средната лихва по заеми на финансовите пазари или добив на безрискови ценни книжа, като се вземат предвид очакваният темп на инфлацията и риска на инвестиционния проект. По този начин, дисконтовият процент може да бъде изчислена като:
d-средна безрисковия лихвен доход на краткосрочни ценни книжа;
L- очаква инфлация;
Ако г и л са известни или се прогнозира, след това стойността на г определя от специалист. Освен това, ние приемаме, че нормата на дисконтиране и ще запази всички необходими параметри.
За да се изчисли нетна стойност с помощта на формула.
1. Ако първоначалната инвестиция са за всеки отделен случай и се правят незабавно, а след това:
Pn - нетни парични потоци в н-та година
SI - първоначална инвестиция
аз - дисконтовия процент.
2. В случаите, когато инвестициите са направени многократно в продължение на няколко години, а след това:
Pn - нетни парични потоци в н-та година
SIp- започне инвестициите, направени в стъпка п
i- сконтов процент.
Нетна настояща стойност отразява предсказуем оценката на финансовия резултат в случай на реализация на инвестиционния проект. Важна особеност на нетната настояща стойност е, че стойността му за различни проекти може да се сумират. Това прави ключов показател за изчисляване на NPV инвестиции. Коефициентът на дисконтиране, която е на инвеститора при изчисляване на нетната настояща стойност отразява определена норма на възвръщаемост на инвестирания капитал.
Ако NPV> 0, тогава проектът е ефективен.
Ако NPV <0, то проект убыточный.
Ако NPV = 0, финансовият резултат е нула.
Абсолютните стойности на NPV зависи от обективни и субективни фактори. Обективните фактори, влияещи върху промяната на NPV включват по-ниски разходи, а оттам и да увеличат печалбите; увеличаване на приходите и други фактори, които могат да увеличат притока на истински пари.
Субективния фактор, който влияе на честотата на дишане, е дисконтовият процент, защото той избира един или няколко. Хората, които прекарват изчисления. Съответно, ННС е по-добре да се намери, че не е за един залог, както и за определен набор от курсове.
Дефиниция на понятието възвръщаемост на инвестициите.
Срокът на откупуване е времето, през което и настоящата стойност на паричните потоци става равна на текущата стойност на изходящите парични потоци. Изчислението се извършва съгласно формулата:
CIN - невъзстановен част от първоначална инвестиция за броя на цели години;
Пк 1 -prodiskontirovanny поток от реални пари goduk 1.
Основният недостатък на този показател е, че тя не се вземат под внимание паричните потоци, което е извън нея, тъй като на практика паричните потоци, преди и след периода на изплащане може да бъде отрицателна.
Определяне на вътрешната норма на възвръщаемост (IRR).
Изпълнението на всеки инвестиционен проект, изисква участието на финансови ресурси, за които ще трябва да платите. Указание за необходимостта от характерните относно нивото на тези разходи е цената на капитала (CC) в случай на множество източници на финансиране, цената на привлечения капитал се изчислява като средно аритметична претеглена.
За да финансира инвестиционния проект се предвижда да се използват следните източници с определените цени за капитал.
В този случай, е среднопретеглената цена на капитала (WACC) се изчислява, както следва:
БНД е характерно максималното ниво на разходите в рамките на изпълнението на инвестиционния проект. Ако БНД Математически определението намалява намиране БНД чрез избиране намаление скорост, с която NPV = 0. Формулата за изчисляване е както следва: i1 и i2 - две намаления, които са избрани на случаен принцип, но при условие, че ННС (i1)> 0, ННС (i2)<0 Определяне на индекса на ефективността на разходите. Изчисляването на индекса на рентабилността е продължение на изчисляването на NPV. Единствената разлика е, че индексът на рентабилността показва относителното нарастване на инвестирания капитал. Тя се определя от съотношението на настоящата стойност на входящите парични потоци за текущата стойност на изходящите парични потоци. Изчислението се извършва съгласно формулата: NPV - нетна стойност; SI - първоначална инвестиция. В случай на инвестиции в проекта не се извършва едновременно, във формулата, трябва да използвате сумата prodiskontirovannyh първоначална инвестиция.