Концепцията за финансова наем
Съгласно договор за финансов лизинг (лизинг) лизингодателят се задължава да придобие собственост, определен от наемателя от конкретен доставчик и да им даде наемателят на имота за плащане за временно притежание и използване на предприемаческите цели. Наемодателят в този случай не носи отговорност за подбора на наетия актив и продавача. Договорът за финансов лизинг може да предвиди, че изборът на продавача и имуществото, което се придобива от лизингодателя.
Все пак трябва да се признае, че всяко определение за финансов лизинг е ограничен и не може да вземе под внимание всички форми и прояви на този кредит и инвестиционни инструменти. Според определението на Европейската федерация на националните асоциации на лизинг оборудване (Leaseurope): "Наем - споразумението между собственика на имота (лизингодателя), а наемателят, според която първият прехвърля правото за използване на актива на лизингополучателя за определен период в замяна на периодични плащания" (също широко известен определение за лизинг създадена с Конвенцията на UNIDROIT, вижте. стр. 18).
Лизингодателят остава собственик на оборудването, докато лизингополучателят придобива правото да използва оборудването, като се обръща лизингови плащания. След определен период на наемателя може да придобива право на собственост на споразумение с лизингодателя.
Според международната практика, лизинг е подвид на договора за наем, който се характеризира с това, че: а) лизингополучателят не придобива право на собственост върху наетия обект; б) рисковете и ползите от използването на обекта на лизинг са на лизингополучателя; в) плащане на вноски и (обикновено) покрива пълния размер на разходите на лизинг на обекта и желаната норма на възвръщаемост на лизингодателя 1.
1 Като цяло, участниците в сделката да имат голяма свобода при определянето на договорните условия, които уреждат отношенията си. Транзакцията се ръководи от Гражданския процесуален кодекс и някои други правни актове, и може да се осъществи или чрез допълнителни споразумения, пряко в подготовката на договора за наем.
Най-често, когато един финансов лизинг лизингодателят придобива за лизинг от наемателя избран обект на лизинг от наемателя от избрания доставчик. Обикновено по време на договора за лизинг, загуба или повреда на обекта на лизинг, застраховани поради наемател съгласи партии лизингова сделка застрахователна компания 2.
2 Когато лизингови автомобили могат допълнително да се застрахова гражданската отговорност на наемателя при експлоатацията на обекта на лизинг.
Основните характеристики на финансов лизинг
Финансова наем (лизинг) - се характеризира с дългосрочни договори и амортизацията на всички или повечето от цената на наетия имот. В действителност, финансов лизинг е форма на дългосрочно финансиране на инвестиционния проект. След изтичане на договора за наем на наемателя може да се върне на наетия актив, поднови споразумението или за сключване на ново, както и за закупуване на наетия актив.
Както и всяка друга финансова транзакция, лизинг е свързана с определена степен на риск за всяка от страните на лизинговите отношения. Въпреки това, в Руската лизинг позволява на търговците да увеличат продажбите си, предвижда наемателите да закупят механизъм е от съществено значение за активите си чрез инвестиции стимулира икономиката.
Причината за широкото разпространение на лизинг в развитите страни е броят на нейните предимства пред конвенционалните заем или покупка за своя сметка:
Класификацията на лизинговите договори
В световната практика има два основни вида лизинг: оперативни и финансови 3 - "оперативен лизинг" и "финансов лизинг". Терминология в закона англосаксонския на финансов лизинг, в най-широкия смисъл на думата, се третира като лизингова сделка, при която общата стойност на оборудването се заплаща за периода на лизинга. По този начин, финансов лизинг, обикновено означава, закупуване на оборудване, т.е. Той е алтернативна форма на финансиране. Напротив, "оперативен лизинг" или отдаване под наем, като правило, се използва за придобиване на правото инструмент да се използва за определен период от време, без придобиване на активи; Ето защо, при отдаване под наем на наемателя избягва повечето от рисковете, свързани с оборудването.
3 В същото време, международната понятието "оперативен лизинг" е идентичен с руския термин "наема", и международната понятието "финансов лизинг" съответства на руски Терминът "финансов лизинг" и "лизинг".
Видове лизингови договори могат да бъдат диференцирани, както следва:
На обектите на лизинговите сделки е разделена на отдаване под наем на движимо и недвижимо имущество. При наемане на наемодателя недвижими имоти изгражда или купува имота от името на наемателя и му дава право да използва за търговски и промишлени цели. Както и при сделки с движимо имущество, договорът е обикновено за период от по-малко или равно на периода на амортизация на обекта; лизингополучателят поема всички рискове, разходи и данъци към момента на договора.
Според пазарните района има три вида лизинг: вътрешни, международни и транзитни 4. сделки са трансгранични договори за лизинг, лизингополучателя и лизингодателя са в различни държави. В този случай, без значение на местоположението на продавача на имота. Намира се по смисъла на юридическото лице, но не му клон или представителен офис, дори ако то е регистрирано или акредитирани в друга държава.
Според организацията е директен лизинг, когато производителят или собственикът на актовете за собственост, тъй като лицето, което я подава навън, и косвено, лизинг, се извършва чрез трета страна.
Обратен лизинг (наем обратно) е да се продават промишлени предприятия на собственото си имущество лизингова компания с едновременното подписване на своя лизинг. В такава операция, само два члена: наемателят на имота (бившия собственик) и лизинговата компания (новия собственик). Тази сделка позволява на компанията да получи средства чрез продажбата на средствата за производство, без да се прекъсва работата им, както и да ги използват за нови капиталови инвестиции. Рентабилността на тази операция ще бъде по-висок от дохода от нови инвестиции повече от сумата на лизинговите плащания.
Така че колко често лизинговата компания не разполага с достатъчно средства, за да извършват лизингови операции, това може да включва други лизингови компании да участват в проекта. В този случай, основната наемодателят плаща само част от стойността на имота, а останалата сума е привлякъл други компании. В този случай, собственикът на имота става основен наемодател.
На обем на услугата може да различи чист договор за наем, завърши цялостен и общ. В чисто лизингови допълнителни разходи за поддръжка на наетия имот поема лизингополучателят и лизингодателят в пълно отдаване под наем на услуги може да поеме поддръжката, ремонта, застраховка, обучение и други разходи, свързани с предмета на сделката. Основното предимство на пълното отдаване под наем услуга е да предоставя широка гама от услуги, предоставяни от лизингодателя (може би дори и с помощта на производителя).
Цялостен лизинг предполага, че в допълнение към плащането на прехвърлената собственост лизингодателя носи допълнителни инвестиции, свързани с обекта на лизинг, и необходими за организацията на производствения процес (закупуване на суровини, компоненти, консумативи). В чуждестранна практика, общ лизинг, в договора, който осигурява правото да приложи към заявлението за имота да се отдават под наем без сключване на нови договори.
По метода на средствата различава Терминът лизинг, където извършва еднократна лизинг, възобновяем (купол), в която договора лизинг продължава след първия период на договора.
Интереси на партии лизинг транзакция
Лизингът е важен източник на средно- и дългосрочно финансиране на дружества, в много страни, независимо от техния размер или ниво на развитие. В развитите икономики, лизинг, е решение на проблема за придобиване на дълготрайни активи, което е икономически ефективен за всички участници на лизинг, сделката. Това е от особено значение за финансирането на малките и средни предприятия, както и на откриването, която има ключова роля при въвеждането на нови технологии и конкуренцията в икономиката, както и създаването на нови работни места.
Според проучване, проведено от Международната финансова корпорация, има няколко основни причини за да се прибягва до услугите на лизинговите фирми в Руската федерация. Те включват:- голяма гъвкавост на лизинг
- по-малко строги изисквания за допълнителни обезпечения и гаранции
- по-дълги срокове на финансиране
- по-малък брой на бюрократичните бариери
- данъчни облекчения
- много подкрепа от доставчиците
Най-важната причина, обаче, е липсата на достъп до банкови заеми в продължение на много наематели. Това подчертава друг важен качество на лизинг: в много случаи, лизинг е алтернативен източник на финансиране, а не се конкурират пряко с банкови заеми.
Икономическите ползи, тъй като отдаването под наем на недвижими инвестиционна схема
На определен етап от развитието на пазарните отношения отношения кредитор и кредитополучател естествено влиза в противоречие, което се отразява във високата риска на дългосрочни заеми от страна на кредитора, така и прекомерната цена на капитала за кредитополучателя, което всъщност води до стесняване на кредитния пазар в дългосрочен план. Появата на лизингови схеми, които в много случаи са по определен начин, за да се защитят кредитна сделка е логична стъпка в развитието на формите на заемане на дългосрочни инвестиционни ресурси, производство и икономически субекти.
Целесъобразността на лизинговите сделки за своите членове може да се разглежда по два начина: от гледна точка на организационни и правни интереси или икономически интереси. В този случай, на икономическите интереси на участниците на лизинг могат да бъдат считани за ток (статично) (например в контекста на плащане на лизинг) и динамичен аспект, т.е. през целия период на ползване на имота, като се отчита факторът на времевата стойност на парите.
От организационна гледна точка на формирането на отношението на лизинговия договор означава посредник поява между заемодателя и инвестицията на клиента. Ето защо, предимствата и недостатъците на включване на лизингова сделка, от веригата "кредит - лизинг - придобиване на дълготрайни активи" може и трябва да се считат за:
а) от гледна точка на интересите на кредитора;
б) от гледна точка на интересите на получателя на дълготрайни активи на - лизинговия обект сделка.
Нека да се обадя на агентите на икономически интереси в случай на инвестиции от страна на организациите на лизингова сделка, както следва: "производител", "лизингова компания" и "наемател".
Промишлените предприятия не винаги са в състояние да плащат веднага за закупуване на скъпо оборудване и производителите не са в състояние да предоставят на кредит, защото самите те се нуждаят от допълнителен оборотен капитал за производство.
доставчици на оборудване (както вътрешни, така и международни) с помощта на механизма на лизинг, помага при реализирането на своите продукти на руски компании, които, както и преди, работещи в условия на липса на капитал за закупуване на средствата за производство. доставчици на оборудване, в някои случаи могат да поемат част от риска, свързан с лизинг сделката, като предоставя на лизинговата компания, например, гаранция за обратно изкупуване.
За доставчиците на оборудване лизинг е средство за продажби на оборудване. Тъй като много фирми изпитват недостиг на пари в брой и нямат достъп до банкови заеми, лизинг, е единственият начин да се сложи край потребител оборудване.
Икономически интерес на лизинговата компания е в получаването на доход надвишава средното равнище на доходите от инвестиционна дейност (поради комисията, рисковата премия). В същото време рискът от компанията, се намалява с:В западната практика на едно допълнително предимство за лизингови компании може да бъде в състояние да закупи стоки или ценни книжа на лизингополучателя. В допълнение, има и положителни данъчни последствия от лизингови форми на финансиране на инвестициите.
Финансови източници на инвестиции за производство на предприятието са собствени средства (неразпределената печалба и собствен капитал) или пари назаем (най-вече под формата на кредит). С ограничени финансови възможности наемател може да придобие оборудване, за да се увеличи производствения капацитет и подобряване на възможността за генериране на приходи.
Според западната практика, лизингополучатели, лизинг може да бъде за предпочитане пред банков заем, тъй като те са необходими, за да се докаже дългосрочна кредитна история и способност за генериране на подходящи средства, достатъчни за покриване на лизинговите плащания.
За лизингополучателя финансов лизинг (лизинг) ви позволява да актуализирате на дълготрайните материални активи, образуват техническата база за производство на нови продукти, като се обръща за наетия имот като доходи от собственост, произведени чрез използване на този продукт. В развитите страни, лизинг, в сравнение с кредит е по-достъпна форма на инвестиции, тъй като тя не изисква комплексен пакет от гаранции за кредитни сделки, като компанията получава средствата в пълна собственост само с пълното погасяване (на тежестта на гарантиране на кредитната сделка в този случай може да бъде изместен към лизинговата компания).
От гледна точка на външния вид на лизингополучателя в междинен агент кредитната верига в лицето на лизинговата компания (която е собственик на наетия актив) на, показва появата на допълнителна гаранция за ефективното използване на кредита, както и мениджъри, контролиране на условията за ползване на наетия актив през целия период на връщане на заемни средства. Включително едно от условията, които гарантират целевото използване на кредита е, че дружеството е предоставило никакви финансови средства, и директни средства за производство, с техническите и икономическите характеристики, определени от предприятието.
Привлекателността на лизинг за наемателя също се основава на възможността за прилагане на ускорена амортизация на имоти. Фирма ускорена амортизация на имоти не само ви позволява да спестите от данъци върху печалбата в текущия план, но също така и чрез активиране на процеса на завръщане на инвестициите си чрез амортизация механизъм носи момента на реинвестирането му, което осигурява допълнителни доходи и следователно увеличава възвръщаемостта на собствения капитал.
лизинг за икономическо развитие
Финансова наем (лизинг) е важен източник на дългосрочно и средносрочно финансиране за бизнеса в много страни, независимо от техния размер или ниво на развитие. лизинг механизъм осигурява допълнителна поток от финансиране в производствения сектор, които допринасят за увеличаване на вътрешното производство, увеличаване на продажбите на дълготрайни активи и механизми за финансово развитие на разположение на предприятията.
лизинг индустрия ще разшири възможностите за финансиране на реалната икономика, ще допринесе за растежа на вътрешното производство, продажба на дълготрайни активи, както и разширяване на обхвата на механизмите за финансиране на разположение на руски компании.
Процесът на обновяване на дълготрайни активи се финансира главно от неразпределени печалби на предприятията и са възпрепятствани от липсата на налични дългов капитал. Въпреки, че през последната година и половина е имало увеличение на банковото кредитиране на реалния сектор, банките все още не изпълняват ролята си на финансов посредник. Лизинг като алтернативен механизъм за финансиране, може да играе важна роля в изпълнението на тази стратегическа задача пред руската икономика в модернизация на дълготрайните материални активи на промишлените предприятия.
Свързани статии