Какво е "Операция Туист"?
"Операция Туист" - обвързващо доходността по 10-годишните облигации на САЩ, (възможно е 7-годишен и 30-годишните - това е всичко, повече от 5 години) до определено ниво.
В момент, когато по-нататъшното намаляване на скоростта на Фед вече не е възможно, това е вариант на QE.
Какво ви е необходимо?
За тази цел, Фед трябва да обещае да изкупи тези ценни книжа.
Фед смята, че е важно като се има предвид матуритет на размера на неговия портфейл от ценни книжа. Ако това ще доведе до намаляване на броя на дългосрочни ценни книжа (7-30 години), той ще бъде в състояние да разшири портфолиото си, оставяйки на средния обем на портфейла непроменен.
Какво е "Операция Туист"?
Дейвид Розенберг пише за него:
Всичко, което се случва в икономиката, един или друг начин свързани с 10-годишен добив част на кривата.
Този сайт е ключът за поддържане на пазарните нагласи и опит в областта на макроикономиката.
Федералният резерв в последния кръг на QE е съсредоточила усилията си върху предната и средната част на кривата на доходност.
Няма съмнение, че пазарът на недвижими имоти страда от различни проблеми, но също така е ясно от изследвания на потребителските нагласи, че домакинствата не вярват, че лихвените проценти ще слизат по-нататък.
Въпреки, че Федералният резерв сключва сделката е всъщност само 10% от сектора на домакинствата, но няма съмнение, тази мярка ще стимулира растежа на търсенето.
Хората, за които те може да вземе решение относно финансирането на покупката на недвижими имоти, от които се нуждаете, за да ги убеди, че те след това не попадат в срок от повишаването на лихвените проценти, което ще навреди на способността им да обслужва дълга.
Бернанке, който е последовател на Милтън Фридман, тя е в състояние да предприеме тази стъпка.
Защото дългосрочните лихвени проценти представляват средните стойности на настоящата и очакваната
бъдещите краткосрочни лихвени проценти, плюс срочна премия, ангажимент да запази
краткосрочните лихвени проценти на нула за известно време - ако е достоверен - би
предизвика спад на дългосрочните лихви. По-директен метод, който
лично предпочитам, ще бъде за Фед да започне обявява изрично
тавани за доходността на по-дълъг матуритет хазна дълг. По-ниски цени
над падеж спектър от публични и частни ценни книжа трябва
укрепване на съвкупното търсене в обичайните начини и по този начин да помогне да се сложи край
дефлация. Разбира се, ако работи в сравнително кратък от Министерството на финансите
дълг се оказаха недостатъчни, Фед може също така да се опита да ограничи добиви
ДЦК в още по-дълъг матуритет. Историческият опит
има тенденция да подкрепят твърдението, че достатъчно определя Фед може
Клиновете или капачка съкровищни облигации цени и добиви при различни от най-кратките
падежи. настъпили Най-забележителната епизод на bond- цена предполагащи контрол
през годините пред Федералния Резерв-хазна споразумение от 1951.
Преди това споразумение, което остави на Фед от своята отговорност за
определи доходността на държавния дълг, Фед запази таван от 2-1 / 2
процента на дългосрочните държавни облигации в продължение на почти едно десетилетие.
Свързани статии