Опция - стандартен документ, който удостоверява правото да се закупи (продажба) на базовия актив, при определени условия и в бъдеще с определянето на цената в момента на сключване на договора или към момента на придобиването от решението на страните по договора.
Характерна особеност на тази опция е, че собственикът има право, но не и задължението да купи или продаде базовия актив. Купувачът на опцията може да се откаже от правото си да се купи на базовите активи, и продавачът не получава възнаграждение (премия), за да се откаже от ангажимента да ги продаде, ако задълженията изисква купувачът на опцията. Купувачът опция може да го продаде на трета страна, след което продавача на опцията ще трябва да отговарят на условията по договор във връзка с новата го собственика. Вариант става прехвърлими ценни книжа.
Опции идват в такива видове:
- опция стока - всеки договор, който купувача правото, но не налага на него задължението за покупка или продажба на определено количество стоки по договорената цена на определена дата;
- фондова вариант - договор за доставка или получаване на определени действия или набор от действия на определена бъдеща дата при условията на опцията;
- Валутна опция - всеки договор, който по условията на опцията правото за покупка или продажба на валута за определен процент за определен период от време;
- опция процент лихва - договор за доставка или получаване на определен процент от приходите се дължи на сумата в бъдеще при условията на опцията.
Механизъм за изпълнение, има две опции: "американски", които могат да бъдат изпълнени по време на целия срок на договора, както и "европейски", който се реализира само на някои предварителни дата.
Възможност за закупуване на опция, наречена "повикване", пут опция - ". Робство"
Целта на продажбата на договора за опция може да е или спекулата с разликата в проценти, или хеджира, намаляване на риска, свързан с понижение в цената на ценните книжа.
Позицията на купувача на опцията "Позвънете" (което се очаква да се повиши цената на акциите) и продавача (който очаква амортизация) може да бъде толкова (при условие, договорната цена на една акция - $ 100 и премията - $ 10 ..):
а) ако текущата пазарна цена е по-ниска, отколкото на договора (например, 85 щатски долара.), след което купувачът откаже да купи акциите, защото той може да си купи акции от пазара 85 долара. че заедно с премия, платена ще бъде US $ 95. вместо 100 долара. това е, печалба от 5 долара. Продавачът в тази ситуация ще се реализира печалба (премия) $ 10. Тази печалба ще бъде стабилен, докато текущата цена е под $ 100.
б) Ако текущата цена е равна на цената на договора плюс премия ($ 110.), купувачът на опцията "Позвънете" ще покрие разходите за премията, но печалбата няма да получат. В резултат на операцията за него ще бъде, че той избягва рисковете, свързани с падането на цените на акциите.
в) Цените варират от 100 до 110 долара. Продавач В резултат на това степента на увеличението на цените постепенно ще се влоши и в резултат на купувача - ще се увеличи. Когато надвишава сегашната цена от $ 110 на свой ред. загуба на продавача под формата на пропуснати ползи ще расте.
Продавачът на "сложи" вариант (който се очаква поскъпването на) купувачът и "постави" (което очаква амортизация) могат да бъдат:
а) ако текущата пазарна цена е равна на договора по-горе, Продавачът ще бъде стабилен доход и максималната възможна ($ 10 бонус) .;
б) в диапазона от 90 до 100 долара. доходите на продавача на опцията "сложи" се намалява пропорционално на намаляването на загубата на купувача.
в) по-малко от 90 долара. е увеличаване на размера на пропуснатите ползи, пропорционално на нарастването на реалните доходи на купувача.
Следователно, когато опцията "повикване" промени за приходите и разходите се срещат с увеличение на цената на акциите, а "сложи" вариант - когато намалението на цените на акциите.
В допълнителен операция в риск и двете страни, но и на купувача на опция рискува е малко по-малко от продавача на опцията. тъй като тя има правото да избира: купувачът купува или не купуват дела, както и загуба му ще се изрази само в размера на премията. загуба Продавач имат характер на загубен доход (печалба), тъй като продава своите акции за опционни договори, той се отървава от възможността да получат печалби обмен чрез продажба на тези акции на спот пазара на по-висока цена.
Участници опция сделки за намаляване на риска чрез различни техники за хеджиране, например, понеже се операция. Същността на работата на преливане се състои във факта, че в същото време ще бъдат придобити от опцията "повикване" и "постави" вариант на същия състав на същата цена и същите дати в края на договорите. Тя се осъществява като един от двата варианта, в зависимост от нивото на цените на акциите.
Вижте също:
Свързани статии