Инвестирането в акции може да бъде добра възможност за разширяване на собствения си бизнес.
Въпреки това, при влизане в друга бизнес капитал на стойност да се доближава до процеса за придобиване на акции и размера на залога, за да се защитят, като собственик на фирмата, от искове от други акционери.
Така че, това се е случило. Вашият бизнес процъфтява успешно привеждане добри дивиденти. Перспективи - като най-оптимистично. А това означава, че е време да се мисли за възможността за инвестиране на печалбите. Една от възможностите е да се инвестира в един малък дял в компанията. Освен това, изборът е ваш - в кой сектор на икономиката, за да влезете и какви акции за обратно изкупуване на акции. В днешния пазар има много фирми, които желаят да привлекат т.нар портфолиото инвеститора, продават си 10,5% от акциите. Има три основни начина за закупуване на акциите на компаниите в Украйна: 1. сключване на договора за покупко-продажба на акции. 2. Придобиване на акции на фондовата борса. 3. Получаването на в резултат на частно пласиране.
Кой е миноритарен акционер?
Основните закони за инвестиционния пазар са в Закона "На акционерни дружества", Закона "На ценни книжа и на фондовия пазар" и Закона "На институции за колективно инвестиране". "Никой от тях не определя този термин като малцинство инвеститор На практика този термин има в ума на инвеститор, който притежава по-малко от контролната (50% +)." - каза заместник-директор на корпоративните финанси AMC "Kinto" Константин Peresedov ,
Между другото, в Украйна не съществува специален закон или друг нормативен акт, отделно регулиране на сделки с акции, включително и по отношение на сделката за закупуване на миноритарен дял. Според кантората съветник "Васил Kisil и партньори" Анна Бабич, законът не определя "миноритарен дял" или "миноритарен акционер".
"Разбиране дали миноритарните акционери, винаги зависи от това какъв размер на пакети от други акционери и дали те са свързани лица (работещи заедно). Като цяло," малцинство блокиране на карта "може да се нарече пакет от 25% + 1 акция, като опаковат съгласно закона за бизнес компании може да блокира приемането на решения за промяна на устава на дружеството (включително промяна в акционерния капитал) и да прекрати дейността на обществото, "- каза експертът.
В съответствие с изискванията на Закона на Украйна "за акционерните дружества", кръга от въпроси, че този пакет може да бъде блокиран (само 25% точно), удължен (също са включени въпроси, такива акции промени, поставянето на акции, за отмяна на съкровищни акции). Всяко по-малък пакет, също могат да се считат за малцинство (освен всички други акционери не притежават още по-малки пакети, а не да действат заедно).
Адвокатите казват, че при определени условия на пакет от 25% може да бъде препратката и придобиването може да поиска разрешението на Антимонополния комитет на Украйна за икономическа концентрация.
Всеки акционер, според новото законодателство за акционерни дружества, има следните права:
1. Участие в управлението на дружеството (за гласуване в общото събрание на акционерите, участие в органите на изпълнителната власт);
2. Получаване на дивиденти (пропорционално на своя дял в капитала на дружеството, ако на заседанието се взе решение за изчисляването и изплащането на дивиденти);
3. Изготвяне на активите на дружеството, в случай на ликвидация (след всички направени ангажименти към служители, кредитори и държавата)
4. Получаване на информация за хода на стопанската дейност;
5. предпочтително право да закупи допълнителни акции (защита от замъгляване пакет);
6. Правото на мажоритарния акционер да поиска обратно изкупуване на акции на пазарната им стойност, в случай че миноритарен акционер гласува против издава допълнителни решения, сливане, придобиване или изпълнението на голяма сделка.
В допълнение, консолидирането на определен брой акции на миноритарните акционери също има допълнителни права:
1. акционерите на предложения, която е с 5% + акции, подлежащи на задължително включване в дневния ред на срещата, при условие че са били подложени не по-късно от 20 дни преди датата на заседанието.
2. Собствениците на 10% + акции имат право да поиска да се свика заседание на извънредно акционерите.
3. акционерите с дял от 25% + могат да блокират решението за извършване на промени в Устава на дружеството и неговата ликвидация събрание.
4. владение пакет + 40% позволява миноритарен блок на общо събрание (кворум е 60% + 1 акция).
"След приемането на новия закон е увеличил влиянието на миноритарните акционери в акционерно дружество контролира, тъй като съгласно чл. 53 от избора на Надзорния съвет ще се проведе само в кумулативен начин. Този метод дава акционера правото да разпространява своите акции между няколко кандидати, или, напротив, да се групират в полза на един кандидат "- каза Константин Peresedov. Според него, новият закон "На АД предвиждат" по-надеждно предпазва малцинство в сравнение със старото. "Ако законът ще се изпълнява, като всеки акционер ще получи частица от печалбата на компанията и имат реално влияние върху вземането на решения от общото събрание. От друга страна, законът оставя достатъчно място за различни интерпретации и злоупотреби, които на практика могат да доведат до нарушаване на правата на малцинствата, особено в сливания и придобивания на акционерни дружества ", - казва експертът AMC" Куинто ".
Две начини за купуване
Както вече бе отбелязано, да купи миноритарен дял по следните начини.
На първо място, да преговаря с собственици на бизнес в лице и да подпише договор за покупко-продажба на акции. "В договора за покупко-продажба на ценни книжа с задължителното участие на лицензиран търговец на ценни книжа, в който са изброени всички условия на сделката. Съгласно това споразумение купувачът прехвърля пари на продавача и на свой ред получи ценните книжа (за това, купувачът трябва да бъде отворена сметка за ценни книжа с попечителя ценни книжа), "- каза Константин Peresedov.
Без участието на търговеца може да извършва такива операции: дарение и наследяване на ценни книжа; дейности, свързани с изпълнението на съдебни решения; придобиване на акции в съответствие със закона за приватизация.
На второ място, можете да си купите акции на дружеството се интересувате от на фондовата борса (най-голямата фондова борса в Украйна - PFTS и украински обмен). Проблемът е, че се интересувате от акциите на фондовата борса не може да бъде, и дори ако те са там, и там, те може да е твърде малък (това означава, че, например, има нужда от пакет от 5%, а на фондовата борса може да се намери само 2% акции, които ви интересуват). Ако свободния запас не е достатъчно, а след това купувачът ще трябва да се справят с оферта за закупуване на мажоритарните акционери на дружеството. За да закупите необходимите акции, ще трябва да се прилагат за търговец на ценни книжа, който работи на фондова борса (вж. Таблица 1).
4 - регата инвестиции
5 - Foyil ценни книжа New Europe
8 - Онлайн капитал
10 - Millennium Capital
11 - Уникредит Банк
12 - IC "ITT-Инвест"
13 - Univer Capital
14 - Fima Іnterneshnl Киев
15 - Линия за ценни книжа
17 - Първа Securities Brokerage Company
20 - IR "IFG Capital"
Но има и трети вариант
Третият (и най-малкото общо в Украйна) по начин, за да стане миноритарен акционер е участието на потенциални инвеститори в частно пласиране (частно пласиране).
Инициатор на частно пласиране обикновено е на самото дружество, продавачът, или по-скоро неговия собственик. Като правило, за изпълнението на този проект участват инвестиционна банка, която съветва дружеството относно уместността и навременността на набиране на капитал чрез частно пласиране, най-вероятната цена за настаняване и за необходимостта от преструктуриране на бизнеса, преди да поставите и извършване на високо качество и цялостен одит. Консултантите ще подготви инвестиционен меморандум, които описват в детайли бизнеса и перспективите на дружеството, както и да ги разпространяват сред институционални инвеститори. "След това, заинтересовани инвеститори проведе преговори по условията на сделката, и се формира от книгата на офертата най-накрая направи самата сделка Когато частното пласиране и обикновено се извършва официалното листването на акциите на компанията на фондовата борса, което изисква прилагането на допълнителни технически процедури .." - каза Константин Peresedov.
Частното пласиране - не е лесна процедура, но големите компании днес е привличане на инвестиции чрез частно пласиране. Като правило, частни сделки по разположение взеха 3-6 месеца, а понякога и повече. Всичко зависи от компанията (особено корпоративното управление, правна структура и финансова отчетност), инвестиционни банки и инвеститори.
В допълнение, той е най-скъпият вариант за влизане в капитала на дружеството, защото сте изграждане оферта за закупуване на акции на определена цена, но с няколко потенциални купувачи също формулира своите предложения. Поради това, в интерес на влизане в капитала на дружеството ще трябва да се създаде най-високата цена, за да спечели оферти за защита на конкуренцията.
Каквото и да е, когато решението да се инвестира в придобиване на миноритарен дял ще трябва да придобият компетентен правен съветник и изберете квалифициран търговец на ценни книжа. Тези партньори ще ви помогнат в морето на местния бизнес да изберете правилната посока и професионално обработват сделката.
Свързани статии