Етап на строителство, иновативна фирма за рисков капитал, етапи на финансирането с рисков капитал
Развитие на иновативни компании. обикновено са пряко свързани с необходимостта от външна инвестиция. Инвестиране в иновативни фирми извършват рискови капиталисти. Инициаторите на иновативните предприятия, които обмислят създаването и развитието на бизнеса като иновативен бизнес проект. Рисковите инвеститори обмислят същия процес от гледна точка на доходите от инвестирането на средствата и за тях това е проекти инвестиционният рисков.
Venture финансиране на новосъздадени иновативни дружества обикновено се извършва на етапи, в различни етапи, финансирани от различни рисковия капитал. Рисков капитал не инвестират всичките пари наведнъж, и всеки път, когато се избира размера просто достатъчно, за да достигне следващия етап. По този начин, когато периодична преоценка на перспективите на текущи проекти, финансирани от нея може да реши да прекрати дисциплина по управление на инвестициите, които фирма за рисков капитал. изключва възможността за инвестиране в неефективни проекти.
Две гледка към един и същ процес на определяне на разликите в описанието на този процес. Предложените по-ниски етапи класификация на иновативно развитие на дружеството са представени като цели и задачи за развитие на бизнес начинание. така че целите и задачите на етапи рисков финансиране.
Забележка: "Долината на смъртта» (Death Valley) - период на развитие на рисков капитал компании в началните етапи, когато да се направи оценка на инвестиционния риск е трудно, рискът е голям и привличане на финансиране от рискови инвеститори е трудно (този период може да премине само най-издръжливи и подходящи хора, на този етап от разходите на компанията. средства за маркетинг, комерсиализиране на продукта, но все още не получават печалбите.
Етап (стъпка): Seed (засяване) етап (етап семена) на.
проект "етап Seed" - най-ранния етап в развитието на рисков проекти. които съществуват само на хартия или в лаборатория за развитие.
"Стартов капитал" или "семена финансиране» (Seed Capital / Финансиране (или семена пари)) - началният капитал се прави в много ранна (семена) етап на развитие на проекта. Това финансиране, предоставено за проучване, оценка и развитие на първоначална концепция на компанията, преди да достигне до фаза на "Startup". Набраните средства за стартиране на проекта за предприятие, наречено "семена склад» (Seed фонд),
Финансирането на "семена" етап е най-често за сметка на собствени средства на инициаторът на проекта, означава, бизнес ангели или пари назаем от приятели. "Фонд Seed" е алтернатива име - OSA (Основател агент фирма, роднини и приятели). Също така, "фонд семена" дружество може да се запълнят "семена" инвеститори "семена" фондове, държавни фондове и помощи.
Етап (стъпка): Начален етап "стартиране» (старт).
Венчър компания на етап "стартиране» (старт) не разполага с никаква история дългосрочен пазарен или е в много ранен етап от продажбите, или е на организационна фаза или вече води за кратко време си бизнес, но не са реализирали своите продукти за пари.
В началния етап на "пускане в експлоатация" - начален етап на финансиране - предоставяне на капиталови фирми, фондове за рисков за развитие на продукти и първоначален маркетинг поведение. Финансирането, осигурено от смесени фирми на този етап се нарича "начален капитал" (начален капитал)
Етап (стъпка): "Разширяване" (разширение).
"Разширяване" (разширение) - дружество цели на този етап - да се разшири бизнеса и увеличаване на продажбите, пазарния дял, производствените обеми, офис площи и така нататък.
Финанси за да се гарантира развитието на смесени фирми и разширяването на дейността си ( "капитал за разширяване" или "развитие на капиталовия» - капитал за разширяване или развитие Capital). помогне да достигне пробие дори са на печалба. Възможни начини за използване на рисков капитал. финансиране за развитието на производствения капацитет, пазар или продукт развитие, осигуряване на допълнителен оборотен капитал.
Стъпка (Стъпка) "Междинно» (Мецанин)
"Мецанин финансиране» (Мецанин финансиране) - етап инвестициите на рисков капитал. непосредствено предшестващ публичната продажба на акции. Тя привлечени средства, които са кръстоска между собствения капитал и обезпечен (в различна степен) дълг. Обикновено в тази схема, част от приходите се забавя под формата на натрупани процента, когато "борда вид" и / или от типа "награда ценни книжа" на. Фондация финансиране посветен мецанин нарича мецанин фонд (Мецанин фонд).
Стъпка (стъпка): "Добив» (Изход)
"Добив» (Изход) - окончателен процес етап рисков инвестиции. продажбата на дела от рисков инвеститор в и извън компанията. Има различни начини за излизане на инвеститорите на дружеството: директни продажби; продажба чрез публично предлагане (IPO включително); отмяна; плащане на привилегировани акции / заеми; продажба на друг рисков капиталист; продажба на финансова институция. На този етап, той извършва "изход контрол» (ExitManagement) - избор на стратегия за рисков инвеститор за нейния изход от инвестицията (фирмата), за да завърши на инвестициите, ликвидация на неговия дял в рисков капитал дружество и увеличаване на приходите.
Всички етапи на развитието и финансирането е разделено на два етапа:
"Ранен етап" (Early Stage) и "Късен етап» (по-късен етап).
"Ранен етап" (Early Stage) - «семена" и "пускане в експлоатация" етап на развитие. фондове за рисков капитал. специализирана в инвестирането ранните етапи на разработването на нови високотехнологични компании се наричат "на ранен етап фондове» (Early Stage фонд). Ако е необходимо, тези средства могат да получат преференциални права за участие в инвестицията дружества успешно и в по-късните етапи, когато рисковете са значително намалени (включително финансирането на момента точно преди първичното публично предлагане). "Инвестицията на началните етапи» (Early Stage инвестиционна / Финансиране) - финансиране на дружества, които са на по-ранен етап на развитие и не разполагат с никакви история дългосрочен пазар се извършва чрез бизнес ангели (Бизнес Ангел) или фондове за рисков капитал (ранен стадий фонд).
"В края на етап» (по-късен етап) - етап на развитие (включително етапите на разширяване капитал, заместващ капитал и изкупуване), който се нуждае от средства за разширяване на производствените и търговските обеми.
В стъпки рано растеж и експанзия. Има повече информация за крайния продукт, на инвестиционния риск е значително намален, потенциалната доходност на бизнес проекта става все по-очевидно, броят на тези, които желаят да инвестират в повишаването на проекта, сред тях има стратегически инвеститори, насочени към придобиване на контрол над компанията, възвръщаемост на инвестициите е намалена, но все пак висока.
На сцената мецанин и излизане технология вече е разработена и тествана в пазара - венчър компания развива масово производство на нови продукти. Налице е висока степен на вероятност на сливане, вливане или изкупуване венчър компания като стратегически инвеститор. Но дори и ако това не се случи, а дружество все още престава да бъде такава, има своята реорганизация в акционерно дружество, дружеството с промени в състоянието на високо-рискови за стабилно функциониране и да расте.
Срокът на пребиваване на рисков инвеститор в дружеството носи името на "съжителство".
Жизненият цикъл на инвестициите в рисков капитал бизнес обикновено не надвишава 5-7 години. През това време, а дружество трябва да постигне такива икономически резултати, които биха VC инвеститори напълно възстанови средствата и да излязат от бизнеса изгодно.
Venture компания, създадена с решение на конкретна задача, а след приключването на тази работа е било разпуснат и преустанови дейностите си или се абсорбира от големи компании (често един от основателите), или самостоятелно в благоприятна бизнес ситуация и изрично конкурентоспособността създаден от продукта отива на пазара и чрез продажбата на търговско развитие укрепва неговото финансово състояние, създава своя собствена продукция и организира на стопанските операции на основата на рафинирани иновации. В този случай, на първото дружество за рисков капитал, организира производството на малки партиди, е полезно да ги продава да изпълнят задълженията си към инвеститорите и чрез продажбата на лицензи помага за разполагане на необходимите средства за собственото си производство.
Свързани статии