Изследване на характеристиките на борсите, тяхната структура, състав на управителните органи помогне тяхната класификация, т.е. съюз Част групи съответно избрани функция класификация.
(. Под знака на класификацията трябва да се разбира характеристики, отличителни черти, присъщи борси, които ви позволяват да ги комбинирате в определени групи) Признаци на класификацията на обмен са:
- вид обмен на стоки;
- принцип на организацията (на ролята на държавата в организацията на обмен);
- правен статут (Exchange статус);
- участниците на валутните търгове;
- на състава на стоките, които са предмет на търговия на борсата;
- място и роля в международната търговия;
- област на дейност;
- преобладаващата форма на борсови сделки.
1. В световната практика, в зависимост от вида на обмена на стоки, е прието да се разпределят стока (стокова), склад, обмяна на валута. В България, на стоковата борса се счита за една организация с юридическа правосубектност, "формиране на пазара на едро, чрез организиране и регулиране на склад за търговия под формата на гласни публичен търг проведе в предварително определена позиция и в определено време в установените правила."
Създаване на акционерни дружества, акции на растежа предприятия продукция, използването на държавни ценни книжа за дългосрочно инвестиции и финансиране на правителствените програми и дълг да доведе до появата на широко разширяване на пазара на ценни книжа и до необходимост да се регулира движението им от държавата. Тъй като формирането на пазар на ценни книжа е необходимо да се установят специални органи, основните функции на които включват търговия организация, контрол и регулиране на завой на ценни книжа и движение на собственост и други. Тези органи са борсите, съществуването на което се дължи на международната практика на функционирането на финансовите пазари.
Борси заменят тромава, скъпа и неефективна йерархична, вертикална система на секторен преразпределение на финансови ресурси. Ето защо, на борсата е постоянен регулиран пазар на ценни книжа. Това създава възможности за мобилизиране на финансови ресурси и използването им в дългосрочна инвестиция, производство, правителствени програми и дълг.
Нюйоркската фондова борса
Българска фондова борса се смята за организатор на търговията, е неправителствена партньорство, работещи на основата на лиценза на фондовата birzhi1. За разлика от други страни, търговията с ценни книжа в България активно ангажирани като стоковите и валутните операции, които включват тези, определен за този запас отдели. Според Федералния закон "на пазара на ценни книжа", те призната фондова борса, и те са предмет на същите изисквания като фондовите борси с изключение на въпросите за създаване и организационно-правна форма. В чужбина съвременни фондовите пазари не са се превърнали само на органите, регулиращи националните финансови пазари на страните, в които те се намират, но също така и в организацията, определяне на формата, посоката и характера на международните икономически отношения.
Raw Чикаго фондова борса
2. В съответствие с принципа на организация (ролята на държавата в създаването на обмен) в чужбина са три вида обмен:
- публичното право (публична размяна);
- частното право (частни борси);
- смесен Exchange.
Размяна носенето на публично-правен характер, контролиран от държавата и са създадени въз основа на Закона за Exchange. Държавите такава може да се използва всяко от площта, която е включена в търговския регистър и има предварително определен размер на оборот. Лица, които не са членове на борсата, също допуснати до уреждането на сделки в съответствие с техните индивидуални билети, закупени.
Такъв обмен на общи в Европа (Франция, Белгия, Холандия).
Exchange с естеството на частното право, присъщо на Англия, САЩ. Този обмен открит достъп само до тесен кръг от лица, включени в борсовия корпорация. Броят на членовете на такъв обмен е ограничен. Обменът на този вид, като правило, са взаимните общества. Тяхната чартърни капитал разделен на определен брой акции (сертификати). Всеки член на борсата трябва да притежава най-малко една акция (сертификат), което му дава право да сключва сделки в обмена на стаята.
Смесен Exchange също са характерни за континентална Европа. Най-голямото разпространение са получили между фондови борси. Така например, на Виенската фондова борса. За такива борси характеризират с факта, че в ръцете на държавата и е част от обмяната на акции (ако е създаден под формата на акционерно дружество), което му дава право да изпрати на управителните органи на изпълнителната власт и по този начин контролира дейността обмен.
Исторически погледнато, на фондовата борса в България има статут на институция публично право под контрола или прякото наблюдение на специална публична администрация. Това състояние българските борси се дължат на недостатъчното развитие на търговията и посредничеството при сделки с времето и липсата на мащабни частни капитали ще може да гарантира нормалното функциониране на установените фондови борси.
3. Създаване на Борсата най-вече регистрирани като акционерни дружества или дружество с ограничена отговорност.
По периферията на борсите бяха създадена като дружество (общество) с ограничена отговорност (Воркута Mercantile Exchange. Алтай Mercantile Exchange, Волга стокова борса, Кузбас Международна стокова борса, и т.н.), което обяснява нивото на бизнес и икономическа култура, традиции, както и липсата на строга правна рамка, уреждаща създаването и експлоатацията. Това дава основателите обменят по-голяма свобода при подготовката на необходимите документи, могат да положи такъв механизъм и контролира разпределението на печалбите, които най-добре ще ги задоволят. Основатели привлечени и обмен под формата на партньорство могат да се регистрират с местните власти. Отделни Exchange регистрирани като частно лице предприятия (например "Алиса" обмен).
С развитието на склад за търговия все повече и повече от явни нетърговски обмен. Затова се промени правната им форма. Понастоящем само валутните борси са акционерни дружества, стоковите борси най-вече избират формата на сдружения с нестопанска цел, както и състав - по закон трябва да бъде под формата на партньорство с нестопанска цел.
4. под формата на участие в посетителите на търг обмен може да бъде затворен и отворен.
В търговията на затваряне на своите членове да участват, изпълнявайки ролята на валутните посредници, така че достъп до директни купувачи и продавачи в стаята склад е затворен. Съвременните обмен в чужбина са най-вече затворени, тъй като търговия на борсата включва висок риск и изисква високо ниво на професионализъм.
Подобряването на борсовата търговия води до по-затворен характер на дейностите, той се фокусира върху професионалното развитие, формиране на бизнес отношения, основани на взаимно доверие между търговия, което изисква ограничаване на броя на случайните посетители и постоянно сътрудничество на борсата. В допълнение, затворения характер на борсата отговаря на концепцията му като организация (сдружение) търговци (посредници), създаден, за да осигури на търговията и да отговарят на техните интереси, а не да се привлекат инвестиции капитал. Ето защо, за обмен, която защитава интересите на търговията, затворения характер е по-предпочитана.
В момента българските валутни и фондови борси са затворени, и продуктът може да бъде затворен или отворен, но в съответствие с уставните повечето стокови борси се отнася до затворено.
5. Според вида на товарите, които са обект на борсова търговия, те се разделят на универсални (генерични), и специализирани. Тези разделителни обмен благоприятно използвани за класификация на стоки обмен.
Продажбите се осъществяват в универсален обмен на широк набор от различни продукти.
Специализирани борси имат специализация продукт или специализация по групи стоки. Сред тях са обмен на широк профил и високо специализирани.
При създаването на обмен на суровините нужда им специализация, което е особено вярно за обмен генерирани в местата на най-голяма концентрация на промишленото производство.
Същността специализацията е да се гарантира, че на фондовата борса или в специализираните секции участват преките производители и потребители на определена група продукти. Така се постига висока степен на концентрация на продукта на фондовата борса и увеличаване на оборота на запасите.
Стокова борса, възраждащ се в България е изгодно гъвкав. Той е обективно свързано с необходимостта от максимално концентрацията на продукти в ограничен обем на пазара на стокови ресурси. Въпреки това, с развитието на борсовата търговия специализация изисква стоковите борси. Въпреки това, тя е зависима от редица фактори:
а) на мястото на възникване на обмен;
б) от основателите и членовете на борсата, както и взаимоотношенията между тях.
В момента на 84 регистрирани стокови борси 11 специализирани в продажбата на продукти от селското стопанство, 9 - търговия на метал.
Както световната практика показва, ползите от специализирани фондови борси са: намаляване на разходите за търговия, отслабването на диктата на монополни производители, на цените, които могат да бъдат насочени купувачи и продавачи (производители и потребители), квалифициран за тестване на стандарта за обмен, а след това на фючърсния договор за специализация на валутния продукт.
6. В зависимост от мястото и ролята на борсите в световната търговия, техните функции и тяхната ориентация към пазара могат да се разделят на международно и национално.
Международният обмен са особен вид постоянен пазар на едро, обхващаща няколко държави, които са изработени от продажбата на определени стоки.
Международният обмен се погрижат за специфични глобални стокови и фондови пазари. Работата на една такава операция може да включва представители на деловите среди от различни страни. Отличителни черти на международните борси са да се гарантира свободното прехвърляне на печалбите, реализирани на борсови сделки, както и сключването на спекулативни (арбитраж) сделки, които позволяват на печалба от разликата между котировка на фондовите борси в различни страни. Страни, в които има международен обмен, трябва да отговарят на съответните режими на валута, търговски и данъчни за да се гарантира тяхната дейност. Международният обмен са разделени на стока, склад и валута.
Международна стокова борса, е съсредоточено главно в три държави: Англия, САЩ и Япония. Делът на тези страни през 90-те години представляват 98% от всички международни оборот обмен. За международни стокови борси са:. Във Великобритания - Лондонската фондова борса лисица (Futures Край Opshns ekscheyndzh), Лондонската метална борса и др; в САЩ - борса, намираща се в Ню Йорк и Чикаго; Япония - обмен на сделките със стоки, търгувани на световния пазар. Международните стокови борси считат и някои борси, обслужващи пазарите в региона, в които се осъществяват сделките на някои видове стоки, като например Уинипег (САЩ), Париж, Сидни, HK (Хонконг) фондови борси.
За международните борсови котировки включват Ню Йорк, Лондон, Токио фондова борса.
Лондонската фондова борса
Национални борси действат в границите на една държава, да вземат под внимание особеностите на развитие на производството, разпространението и потреблението на стоки, присъщи на страната. Паричната и фискалната и търговски режими на държавата предотвратяване извършването арбитражни операции и да участват в склад за търговия фирми и физически лица - чуждестранни лица в страната, където на фондовата борса.
Много от борсите, опериращи в България, наречен международен (например Московския международен Stock). Изглежда, че сега в нашата страна, тези институции не може да се счита за международен обмен, както всеки или търговски и данъчни режими, сега работят в България, не осигурява свободен поток на печалбите, получени в хода на търговията. Оферта, или дори част от отделните членове на чуждите компании не дават основание да се приписват такива размени на международния.
7. В зависимост от обхвата на обмен дейност в нашата страна може да бъде разделена на централната (общинския) / междурегионално и регионално (местно). Българска фондова борса, тяхното местонахождение и естеството на дейността почти не е насочена към регионалните характеристики на стоковите и фондовите пазари икономическото райониране на страната.
8. естеството на валутни сделки, сключени борсови световна практика идентифицира следните видове обмен:
- реални стоки;
- фючърси;
- по желание;
- смесена.
Обмен на реални стоки е типично за началната фаза на борсовата търговия, се счита, отличителните белези на редовността на възобновяване на търговия, асоцииране на търговията на определено място и подчинение на правилата, търговия масивна, хомогенна, сравнява качеството на стоките. На обмен на реални стоки транзакции, извършени в отсъствието на стоките като такива въз основа на своите описателни характеристики, В този случай, има брояч предлага купувачи и продавачи. Най-важната особеност на обмяната на реални стоки е задължителна доставка и получаване на стоката след търга, т.е. действителната промяна на собствеността и движение на стоки, продавани от страна на продавача на купувача.
В момента, в чужбина обмен в реално стокови останаха само в някои страни и имат малко инерция. Обикновено те са форма на търговия на едро със стоки от местно значение, които пазарите се характеризират с ниска концентрация на производството, разпределението и потреблението, или са в развиващите се страни в опита си да защити националните интереси при износа на най-важните за тези страни стоки. Смята се, че в развитите страни реалните стокови борси бяха почти празни, въпреки че във всички страни от Западна Европа все още съществуват стоковите борси, обединяваща търговци, посредници, транспорт и преработвателни фирми. Днес, тези борси са ангажирани предимно в разработването на типови договори, както и събирането на информация за пазара на недвижими стоки.
Разширяване на борсовата търговия е довело до създаването на нови видове борси - фючърси обмен. Тяхното формиране отразява трансформацията на обмена на пазара на недвижими стоки на пазара на права за стоката. Основните характеристики на търговия с фючърси са.
1. фиктивни сделки;
2. Връзка с пазара на недвижими стоки чрез застраховане (хеджиране), а не чрез доставка на стоките;
3. предварително строго определени и обединен, лишена от каквито и да било индивидуални характеристики, използване стойност на стоките, договорената сума на което е отразено в договора за обмен, която се превръща в обект на търговия и има право на стоките;
4. пълно уеднаквяване на условията за доставка на стоките;
5. анонимността на сделката и на взаимозаменяемостта на своите контрагенти, предоставена от Клиринговата къща на Борсата.
Фючърсните борси са вид финансови институции, извършващи търговска дейност. Най-често те се създават в районите с най-голяма концентрация на финансовите ресурси, т.е. във водещите финансови центрове.
Без банковото кредитиране, достатъчен обем на разположение за търговия с фючърси фондове не е възможно. Сменете трансформацията на пазара на стоки на пазара по отношение на стоките от физическия пазар до пазара на фиктивен капитал - е неразделна част от процеса на укрепване на финансовата столица.
Като конкретна финансова институция, обслужващи нуждите на фондовите, валутните и стоковите пазари Futures борса е цената на пазара на съответните стоки и има значително влияние върху цените на акциите, както и реалните цени на отделните сделки с реални стоки. и в крайна сметка на конкурентоспособността на фирмите.
Futures Exchange като финансова институция допълва и намалява цената на банковото кредитиране за бизнеса в етапа на изпълнение и последващо съхраняване на стоката.
Опции борси също играят важна роля в глобалната икономика. Те се използват за подобряване на сигурността на участниците в борсовата търговия, тъй като те дават възможност на купувачите на опции за ограничаване на потенциалните загуби при сключването на борсови сделки.
Ако търгуваните акции са възникнали за дълго време (в САЩ те са активни, тъй като 1865), на опции борси са се появили наскоро (през 80-те години на XX век.). Ето защо, в много пазари могат да бъдат както с фючърси и опции транзакции (LSE) FOX. За възможно да се направи заключение за една и съща обмен на всички видове сделки българските борси: истинска стока фючърси и опции. Следователно те могат да бъдат приписани смесените обмен.
Свързани статии