Един вариант е договор типичен обмен производно, съдържащ правото да купуват или продават стоки в определено количество в определен период от време на цената, посочена в договора.
За разлика от фючърси, където самия процес на договаряне е, безплатно, с покупката на купувача на опцията плаща на продавача определена сума на така наречената премия, която е абсолютен доход на продавача и не се счита за по-нататъшно взаимно. В допълнение, една от основните разлики е, че не се изисква възможност за изпълнение. Това означава, че ако след изтичането на срока опция неблагоприятна ситуация се развива на нейния притежател, последният не изпълни възможността и неговите загуби ограничено до сумата на премията (което е само една малка част от сделката).
Има три вида на опционните контракти. Възможност за закупуване - "повикване" (разговор).
наричайки притежателят има право да получи валутата в определено време на условността на курса. Купувачът на опцията плаща премия за опцията и има право да се оттегли от сделката. Помислете за този конкретен пример.
Банка закупен от опцията за фондова борса за покупка на 10 000 щатски долара в 3 месеца. Скоростта на закупуване се определя на 32,00 рубли за долар. Брокер изплаща бонус от 10% от сделките (3.20 рубли долара).
Фиг. 1. Притежателят на опцията стратегии опция за закупуване
В резултат на това доларът ще струва 35.20 рубли до банката. Следователно, банката би било изгодно да се възползва от възможността, само в случай, когато скоростта се повишава до 35.20 рубли. и по-висока, и толкова по-висока скорост, по-голяма саксия обмен. Ако скоростта не достигне определеното количество, опцията няма да бъдат изпълнени (в този случай би било по-изгодно да купуват валута от условията на място). Загубите на банката в този случай се ограничава до сумата на премиите, независимо от курсовете на пропастта. можем да изразим тази опция стратегии графично (фиг. 1).
2. Възможността да се продават - "сложи" (поставени). притежателя на пут има право да постави валутата в определено време на определен курс. Купувачът на опцията (известен още като - валута търговец) плаща за платената премия и има право да се оттегли от сделката. Помислете за този конкретен пример.
Bank прогнозира умерен растеж на долара и би желал да получи фиксиран доход. Той продава опция да продаде (постави) в размер на 1 млн долара. САЩ за период от 1 месец. Валутен курс продава се определя на 29,00 рубли за долар. Банка премия вариант е 2% от сделката (с рубла 0.58 долара). Какво е в този случай ще бъде допълнителен стратегия?
Чрез продажбата на облигации, банката дава възможност купувача правото да продава, и налага задължението да се купи 1 милион щатски долара в размер на 29.00 рубли. Наистина, за банката, като се вземе предвид размерът на покупката на премиите ще бъдат:
29.00 - 0.58 = 28.42 рубли. за долар.
Фиг. 2. продавача на опцията стратегии опция за продажба
Ето защо, когато курсът на долара от 28.42 рубли. и упражняване на опцията за банков работата "на нула": загубите ще бъдат покрити от амортизация премия. През есента на долара под тази марка, банката страда пряк и неограничен (в зависимост от това как доларът ще падне) загуби. С нарастването на долара над 28.42 рубли. печалбата на банката, които са ограничени до максимум от 0,58 рубли. с долара в размер на 29.00 рубли. С по-нататъшно увеличение в рамките на това, което има за цел и тази стратегия, опцията няма да бъдат изпълнени (от покупната цена на валутния пазар ще бъде над 29,00, предлагани от банката), и банката запазва бонусите си (Фигура 2.)
0.58 * 1 милион. = 580 000 рубли.
Накратко типа на кол и пут опция стратегия може да се изрази по следния начин:
- стратегия купувач разговор се определя от факта, че с право да купуват валута на сделката, тя има потенциално неограничена печалба в случай на неговия растеж. В същото време, когато падане на валутния риск сделка на потенциална загуба е ограничена до стойността на опцията (премия);
- стратегия Продавач разговор е, че с нарастването на валутния курс на сделката, риск (на загубите) е неограничен. Ако опцията не се задейства (когато падане на валутния курс на сделката), продавачът осигурява фиксиран доход в размер на премията;
- А объркана стратегия купувач е, че има право да продаде валутата на сделката, той има неограничена печалба, когато той пада. Със скоростта на растеж от загубите си валута за транзакции са ограничени до платената премия;
- стратегия Продавач Puta е насочена към факта, че се налага да купуват валута на сделката, когато опцията бъде упражнена (в случая на обезценяването на валутата на сделката), тя осигурява фиксиран доход в размер на премията, ако опцията не се изпълнява (в случай на сделки за растеж на валутния курс).
3. опция Time. Тя се предоставя от банката на клиента и съдържа клиентът може по всяко време преди определена дата за покупка или продажба на валута в определен процент. Този вид опция исторически предхожда претакане операция за провеждане едновременно спекулативни сделки, основани на възхода и падението на валутата. Тази опция, предоставена от банката на клиента, е опция по отношение на периода от време, когато предлагането на валута, а сделката трябва да бъде изпълнена преди определения срок, ще се проведе. Според тази операция, премия платеца има право да поиска началото на стачката на предварително фиксиран лихвен процент. По този начин, участникът на сделката плаща премия за правото да се избере най-благоприятната ставка ток за валутно преобразуване, произтичаща от стокови опции сделки. В този случай, наградата не играе ролята на обезщетение, тъй като за периода на срока на опция не може да откаже да изпълни сделката. При изпълнението на контрагентите по сделката се определи кои от тях ще действа като продавач, и кой - на купувача. Тогава един от тях, като плащат премия в друга, прави покупката и продажбата на сделката. Тази сделка е по-изгодно за участниците, толкова по-големи колебания на валутните курсове.
Подобно на фючърси, опции може да включват не само за покупка и продажба на чуждестранна валута, но също така и от отстъпката между форуърд курсът е и бъдещата спот курс и процентната промяна на валутния курс. Обикновено, застрахователния риск за сделки с опция за банките извършват смесена система: продажби повикване + купите пут, продава пут повикване + покупка.
През последните години популярността на валутните опции се разраства, и те се използват все повече, въпреки високата цена и липсата на усвояване на извънборсови опции. Всички големи банки активно търсят да ги продаде на своите клиенти.
Свързани статии