Ph.D. Plotnikov VV Zobnin TY
ПРОБЛЕМИ НА СМЕТКА представяне на финансови инструменти за придобиване на дъщерни дружества
Начин на плащане комбиниране - е един от ключовите фактори за сделката, която е достатъчно често, за да се изгладят "разгънатата им" интереси на купувача и продавача на корпорацията. Например, ако условията по договора за сливане на плащане на корпорацията се разтяга до достатъчно дълъг период от време, тя може да бъде от полза и за двете корпорацията купувач (тя може да се намали текущите парични разходи на платежни операции), както и за корпоративни цели (тя може да намали размерът на текущите плащания на данъци). Тази стратегия се използва корпорация-купувач в случай, когато има голяма разлика между цената на офертата, а търсенето за закупуване на корпоративни цели в съюза, т.е. корпорацията и корпорация-купувач целта не е да се сближат в своите оценки на стойността на корпоративните активи-цели. В този случай, корпорацията, купувачът може да предложи корпоративни цели да увеличи значително размера на първоначалната "част" на платежните асоциации (до 60-65% от общата сума, поискана от корпорация-цел), а останалата сума е съгласил да плати, в зависимост от бъдещото реалните доходи тя ще закупи корпоративни цели. Използването на тази техника, ръководители на корпорации са в състояние да потвърдят целта на исканата продажна цена на корпорацията. В същото време корпорацията, купувачът е в състояние точно да се оцени "премия", която тя може да плати корпоративни цели, както и че за да се предпазят от потенциалния риск от надплащане.
Посочените по-горе аспекти на стратегията за придобиване на говорим за необходимостта от участие на широк спектър от финансови инструменти, като например финансови активи и финансови пасиви.
метод на покупката Счетоводство първоначално трябва да отразява механизма на използването на финансови инструменти, но не само отражение на факта, че закупуването на контролния пакет акции или интерес в капитала на дъщерното дружество.
в българското счетоводно съществува Счетоводство Регламенти бизнес отдел 19/02 "Счетоводство на финансови инвестиции", където много пестеливо третира счетоводни инструменти отразяват на инвестиционния процес:
"8. Финансови инвестиции се отчитат по цена на придобиване.
9. първоначалната цена на финансовите инвестиции, придобити срещу заплащане, в размер на действителните разходи за организиране на покупката им, с изключение на данък върху добавената стойност и други възстановими данъци (с изключение на случаите, предвидени от законодателството на Република България по данъци и такси).
Действителните разходи за придобиване на активи като финансови инвестиции са:
Сумите, изплатени в съответствие с договора за продавача;
суми, плащани на организации и други лица за информационни и консултантски услуги, свързани с придобиването на тези активи;
възнаграждения, изплатени на организация-посредник или всяко друго лице, чрез който придобитите активи като финансови инвестиции;
други разходи, пряко свързани с придобиването на активи като финансови инвестиции ". [2]
Имайте предвид две точки в тази позиция:
- "Сумите, изплатени в съответствие с договора за продавача" и
- транзакционни разходи, посочени в точка 9 по-долу.
Все още няма отговори на ключови въпроси: Каква е сумата на договора;? те идентифицирани финансови активи и пасиви; къде и как да се отрази на цената на придобиване на контрол? Без да оповести счетоводните инструменти процес на придобиване на контрол върху дъщерните дружества ще бъде намален до една спекулативна сделка "ви - I, I - ви" (което е, като цяло, се наблюдава в българската икономика).
За да отговорим на тези въпроси, ние ще се опитаме да разкрие финансовите и счетоводни аспекти на проблема на 100% плащане на придобитите парични средства, което е най-висок приоритет в начина, по който компаниите се консолидират в момента.
На първо място, че парите - това е "ясно" продукт, следователно, всички участващи в сделката страни, винаги ще бъдат известни на реалната им стойност, както и текущото ниво на ликвидност. След това емпирично доказано, че процесът на обединение, което е изцяло внесен в брой, то обикновено отнема известно време средно с 20-30% по-малко, отколкото би заета, ако използването на други методи за плащане. И накрая, когато плащаш с пари в брой обединяване, дори ако то е под формата на търгово предложение, страните не се изисква да се регистрирате и да се получи разрешение за извършване на сделки на територията на Федерална комисия по ценните книжа * - процесът изисква, когато се използва като проблем на плащане акции или облигации.
Въпреки това, налице е сериозен финансов проблем по тази сделка. Придобиването на акции на целите на корпорацията на фондовия пазар през последните акционерите означава, че може да има значителен данък върху доходите на физическите лица. Факт е, че ако акционерите на Таргет получиха своите акции по номинална стойност в момента на създаването на компанията, пазарната стойност на акциите в момента на придобиването им корпорация-купувач може в десетки и дори стотици пъти по-високи от номиналната им стойност.
В този случай доходите, произтичащи от акционерите в продажбата на акциите си, като разликата между пазарната и номинална стойност се облага с данък.
Освен това, дори и балансовата стойност на тези акции ще се различава значително от номиналната им стойност.
Балансовата стойност на акциите на дружеството се характеризира размера на нетните активи, дължащи се на една обикновена акция.
където Bs.a. - счетоводната стойност на акциите NA - нетните активи на дружеството, Ка - броят на обикновените акции.
Говорейки за общата икономическа език тази стойност от гледна точка на собствеността в компанията на една акция.
Вторият финансов проблем се крие във факта, че еднократна сделка със 100% за пари контролния пакет акции в корпорация предназначение има значителен отлив на пари от обращение. Този факт със сигурност ще се отрази на нивото на платежоспособност на купувач корпорацията. Следователно, това ще се отрази и на размера на плащането на дивиденти за сумата от таксите си като значителен еднократен отклоняване на средства не може да се отрази на изплащането на дивиденти.
И третият проблем е сведен до еднократно плащане за контролиране на компанията дял продажби, което е възможно, въз основа на споразумението за участие в търг, само когато собствениците на контролния пакет акции в един или, най-малкото, с ограничен брой акционери. В повечето случаи, 100% плащане в брой се провежда под формата на отворена оферта за придобиване на дружеството.
Преди да направи оферта, корпорацията, купувачът придобива редица акции от продажбата на компанията с помощта на брокери в свободния пазар. Тогава корпорация-купувачът предлага да купи на определена цена в офертата, всички или част от акциите, които ще предложи на акционерите на продавача на цена, която обикновено е значително по-висока от текущата пазарна цена или, най-малкото, счетоводната стойност на акциите на корпорацията-продавача.
И все пак това е само видимата част на проблема, свързани с благосъстоянието на собствениците на придобиване на корпорацията. Много по-трудно е реакцията на фондовия пазар за спада на изплащане на дивиденти. И няма нужда да бъде обменен агент да се разбере - това ще намали стойността на акциите на придобиване на корпорацията.
Използването на 100% плащане в брой също е абсолютно "прозрачен" и счетоводна гледна точка. Използвате ли този метод на действителната обратно изкупуване на корпоративни активи предназначение или за обратно изкупуване на акциите си (ако има) - във всеки случай, операцията се поддава ясно отразени в счетоводните документи (както български, така и с резултати GAAP), купувачът корпорацията. Но тук българските фирми са лишени от ползите, които носи този метод при прилагането на счетоводните стандарти в съответствие с общоприетите счетоводни принципи. Фактът, че в съответствие с правилата на GAAP Corporation придобити активи, пасиви, или акции на целите на корпорация, записани в баланса по пазарна стойност. Но това може да се случи, че корпорацията-купувач ще закупи корпорация-Целта на цена надвишава пазарната си оценка, а след това най-малко ще бъде в състояние да "рязани" данъци върху покупките си. В съответствие със счетоводните стандарти в България закупува активите и пасивите на корпорацията трябва да бъдат взети под внимание по цена на придобиване, независимо от придобиване Mosti дали това съвпада със стойността на пазара или не.
счетоводна отражение проблем изкупени собствени акции на друга организация не е само отражение на тази сделка в сметките, но в тяхната идентификация и оценка.
Обратно изкупените акции на друга организация - това е определено финансов актив, който носи ползи (под формата на дивиденти), или по-скоро дава право на получаване на дивидент. Това потвърждава и МСС 32 "Финансови активи - актив, който е ... (в) инструмент на собствения капитал на друго предприятие; ..." [1].
Но от друга страна на този финансов актив, е инструмент на собствения капитал. "- е всеки договор, който осигурява остатъчна стойност в активите на предприятието след приспадане на всички негови пасиви" [1] Поради това трябва да се идентифицира с нетните активи на друго предприятие, в който са закупени акциите.
И последният фактор, за да се вземат предвид при оценката на финансовия актив за счетоводно отчитане на еднократни 100% плащане в брой контролния пакет акции в друга компания ", придобиващият следва да направи оценка на стойността на бизнес комбинацията на снимачната площадка:
(А) на датата на размяната, на справедливите стойности на активите, дадени, както и ...
(B) всякакви разходи, пряко свързани с този бизнес комбинация.
датата на придобиване е датата, на която придобиващият получава ефективен контрол на придобитото "[1].
Безспорно е, че цената, посочена в "офертата за закупуване" е най-приблизителни до справедлива стойност и че тя може да бъде признат първоначално в областта на счетоводството и отчитането на придобиване, с последващо адаптиране на собствения капитал преди действителната стойност на придобитите акции.
Въпреки това, за придобиване на финансови активи - съкровищни акции на друга организация, трябва да се дефинира с "остатъчен дял в активите", т.е. нетните си активи, и по-специално с балансовата стойност на придобитите акции в организацията. Поради това е необходима корекция, друг запис в счетоводството към датата на придобиване на действителния контрол. С други думи, оценката на дългосрочните инвестиции, направени от корпорацията, купувачът трябва да е идентичен на счетоводната стойност на акциите на фирмата-продавач. Тази разпоредба е от голямо значение в организацията на консолидирания отчитането и докладването.
Може би най-очевидното предимство на провеждане голямо разнообразие и по-високи инструменти прецизен контрол, използвани за дейности в къщата (в сравнение с междуфирмената дейност).
* FCSM - на Федералната комисия за ценните книжа.
Свързани статии