Основните инструменти за управление на валута
Доходността на сделки в чуждестранна валута, по-специално със забавено дата на изпълнение е тясно свързан с промените във валутните курсове. Разбира състезания, както и наличието на открити валутни позиции са основните източници на валутния риск [1].
Управление на валутен риск се изразява в политиката на защита срещу риск. Ето защо, всяка банка трябва да разполага с ефикасни концепция за управление, за да следи ежедневните дейности за извършване на сделки с чуждестранна валута. За тази цел на управлението на валутните сделки.
Финансови операции, което позволява напълно или частично да се избегне рискът от загуби, произтичащи от промени в обменните курсове или да се спекулативна печалба от хеджиране на валутния курс, се нарича (от думата плет - защита бариера).
Нека посочим основните методи за такава защита.
Структурното салдо - желанието да се поддържа такава структура на активите и пасивите, които ще покрият загубите от промените в обменните курсове в печалбите, получени от същите промени в друга балансова позиция. Подобна операция води до желание да има възможно най-голям брой затворени позиции, но тъй като тя не винаги е възможно, трябва да сте готови да предприемат незабавни действия за структурно балансиране. В затворено положение се характеризира с съвпадението на размера на активите и пасивите. В не възниква в затворено положение на валутния риск, защото Вероятният размер на загубата на печалба продажби ще бъдат затворени за продажбата на валута, чийто размер е променен. Когато сумата на активите и пасивите не съвпадат, банката ще трябва да купуват валута по новия курс и продават най-старите (ако сумата на задълженията си повече от сбора на изискванията - къса позиция), или да е старото и новото да се продават - при дълга позиция.
Един пример за структурно балансиране: ако една банка очаква съществени промени във валутните курсове, в резултат на девалвацията на националната валута, той веднага се превърне резервни пари във валутата на плащане. Ако говорим за връзката между различните валути, с изключение на превръщането на инцидента в по-надеждна валута може да се извърши замяна на ценните книжа, деноминирани във валутата на пациента в по-стабилна акции.
Сключването на договора за получаване на чуждестранна валута, трябва да се откажете за валутата, която ще помогне на банката да се затвори напълно или частично съществуващите открити валутни.
Промяна на датата на плащане (води - води, изостава - лаг) - манипулация на времето на изплащане, докато чакат за резки промени в обменните курсове, цените на валутата на плащане. Трябва да се извършва предсрочно плащане на стоки и услуги с очакван ръст от валутата на плащане на курса или да забави плащането за очакваното падането на курса. Използването на тази тактика дава възможност да затворите късите позиции.
Напред сделки - се използват най-често. Хеджирането на сделки, извършвани с цел избягване на рискове за продажби и покупки, предвиждащ доставката му по време повече от два дни (най-често срещаните термини представляват 1-3 месеца).
Методът се състои от следните съображения: Вносител страхове издигат курс на валутата на плащане, моля, свържете се предварително в банката и купуват валута да бъдат доставени, в близост до датата на плащането. напред процент ще бъде по-високо от мястото, на скорост, която може да се тълкува като такса за такава застраховка.
Ако такава операция се извършва с не-конвертируема валута, купувачът трябва да предостави банкова гаранция на платежни операции в конвертируема валута. Такава гаранция може да бъде втори договор за получаване на валутата на клиентите по-рано продадените продукти.
SWAP - закупуване на условията на чуждестранна валута, последвани от третиране с място на форуърдни работните условия. В резултат на това банките са станали изисква валута за международни плащания и да диверсифицира своите валутни резерви, като се запазват своите валутни позиции затворени.
Възможни са и други комбинации: двойна напред, според която клиентът предварително, за да направят сделка напред с банката преди датата на падежа на доставките валута осъзнах, че очакваните промени в валутния пазар няма да се случи във времето, които по-рано, че очаква сделката при условия, удължен по-рано сделка.
Ако клиентът се продава на банката за напред, но бих искал да се премести на действителната доставка на по-късна дата, той може да си купи една и съща сума за доставката на оригиналната дата на падежа (по този начин се затваря валутната позиция) и го продават вече за нов мандат. Разбира се, че [условията за пълната напред сделката могат да бъдат по-малко печеливши за клиента. Въпреки това, в случай на очакваните промени, те могат да бъдат затворени поради повишените разликите в обменния курс.
Опция - вид договор, в който купувачът има право в рамките на определен период от време или да си купите на фиксирана цена (тип повикване буква а) от договорената сума, или да го продаде (постави).
притежател опция взема решение: да се използва или не на правата, които са му, в зависимост от високоговорителите. Ако опцията период повикване - процент над предварително определена цена на сделката, собственикът може да купуват валута и реализиране на печалба в резултат на курсови разлики. Ако скоростта не надвишава фиксираните стойности, опцията няма да бъдат изпълнени и ще стане невалидна след изтичането на срока.
Опцията собственик сложи могат да продават на предварително определена цена, ако пазарната цена падне под нивото му. Във всички случаи на рисковете, на които собственикът на опцията по-рано ограничени цената му, печалбата е неограничен.
Финансови фючърси - са договори, при който едната страна се съгласява да закупи (продажба) валута по предварително определена цена. За разлика от опция в която:
1) сключване на фючърсен контракт не е акт за покупко-продажба;
2) Изчисляването на изтичане на срока на договора е задължително.
За разлика напред - фючърсни сделки се извършват само върху валутния обмен между търговци. В тази сделка суми трябва да са кратни на определен стандарт стойност (на Лондонската фондова борса - $ 1 млн 250 000 щатски долара, и така нататък). Важно е, че фючърсни сделки, се записват при обмен клирингова къща, и тя поема гаранцията за изпълнение на сделката. От търговец се изисква обезпечение депозит - обикновено, стойността му е 20 на сто от сумата на транзакцията.
Кредити и инвестиране във валута - може да се използва за дългосрочно застраховка срещу валутни рискове. Например, ако една компания по договор трябва да получи една година, определено количество валута, която може да падне, тя трябва да кандидатствате за кредит във валутата и започнете да използвате тези инструменти, като продуктивен капитал. Естествено, процентът платена стойност не трябва да надвишава очакваното ниво, разбира се пада.
И обратното, ако компанията трябва да плати за сделката във валутата, скоростта на които може да се увеличи, то е възможно да се извърши следната верига от договори:
- получаване на заем в местна валута на интерес;
Свързани статии