5. CSRC

Съгласно регламента на пазара на ценни книжа, за да се разбере дейността поръчка върху него всички участници и сделки между тях от страна на оторизираните организации.

Вътрешен регламент - е подчиняването на участниците на пазара на ценни книжа (емитенти, инвеститори, специалисти) свои собствени правила, т.е. наредби, правила и стандарти на работа.

Външен контрол - е подчиняването на дейността на организацията нормативен акт на държавните и други организации, международно споразумение.

Разграничаване на следните видове контрол:

• държавно регулиране;
• държавно регулиране;
• надзора на пазара;
• саморегулиране.

Нормалното функциониране на пазара на ценни книжа, заедно с информация, депозитар и клиринг и регистратор инфраструктура също така предвижда регулаторна инфраструктура. Тя включва следните подсистеми:

• регулаторни органи, т.е. регулаторни агенции и саморегулиране организации;
• регулиране (законодателна, регистриране, лицензиране, контрол и т.н.), функции и дейности;
• законова разпоредба, т.е. законодателна и регулаторна bazadeyatelnosti на фондовия пазар;
• пазарни ценни книжа етика.

ролята на държавата в регулирането на пазара на ценни книжа, се свежда до следното:

1. Идеологическите и законодателни функции (концепция razvitiyarynka, програмата за нейното изпълнение, управление на програмата, закони и наредби за стартирането и развитието на пазара, създаването на изисквания към участниците, оперативни и счетоводни стандарти).
2. Функцията за стимул (създаване на ефективни mehanizmapereraspredeleniya финансови ресурси в най-важната и znachimyesektory икономика).
3. Административен функция (пряко административно регулиране на пазара, прилагането на санкции).
4. Контрол и надзорни функции (контрол на пазара на ekonomicheskoybezopasnostyu, регистрация и контрол на входа на пазара, регистриране на ценни книжа, надзор на финансовото състояние на инвестиционните институции, приемането на мерки за тяхното възстановяване, kontrolza съответствие с правните и етични стандарти).
5. Функцията за арбитраж (Резолюция на спорове между uchastnikamirynka в рамките на съдебната система).

По този начин, като един от основните регулатори на фондовия пазар, държавата допринася за изпълнението на такива задачи като:

• създаване на система за информация за пазара на ценни книжа в състояние да гарантира нейната прозрачност за инвеститорите;
• формиране загуби в системата за защита на инвеститорите (включително държавно или смесени схеми инвестиция за сигурност);
• предотвратяване на отрицателните въздействия на фондовия пазар, различни видове държавен контрол (парична, обмяна на валута, фискална, данъчно облагане);
• Предупреждение прекомерно развитие на пазара на държавни ценни книжа, отклоняване на част от паричното предлагане на инвестиционни ресурси за покриване на непродуктивни държавни разходи.

Освен контролера, държавата също така действа като на пазара на ценни книжа на участниците, т.е.

• емитентът на облигациите на федералните, федерални imunitsipalnyh заеми в лицето на федералните, subfederalnoymunitsipalnoy органи;
• е инвеститор на пазара като собственик на капиталови инструменти, заложени в клада федералното и общинска собственост в приватизираните предприятия;
• изпълнява функциите на професионален участник в лицето на Централната банка на Руската федерация, която е посредник в поставянето на държавни ценни книжа в лицето на Българската Федералния фонд за имота, който организира търгове за продажба на акции на приватизирани предприятия.

Следващият държавното регулиране на пазарния модел на ценни книжа:

Първият вариант - за регулирането на фондовия пазар е съсредоточена главно в правителството, само една малка част от правомощията на наблюдение, контрол, установяване на правото за прехвърляне на държавна т.нар саморегулиране организации (асоциации на професионалните участници на пазара на ценни книжа). Пример - Франция.

Вторият вариант - максималния възможен размер на власт прехвърля към саморегулиране организации, важно място в контрола държи не по-строго регулиране и договаряне процес, индивидуална консултация с участниците на пазара, докато правителството запазва основните функции за контрол и възможността по всяко време да се намеси в процеса на саморегулиране. Пример - Великобритания.

Фондовият пазар в България има сложна и противоречива структура на правителствените агенции, които регулират този пазар. Това се дължи на приватизацията на голям мащаб, в които значителна част от държавните предприятия са акционерни дружества, създадени инвестиционни фондове, проведено първично публично предлагане на огромен брой акции на приватизирани предприятия, които от своя страна води активната намеса на пазара на ценни книжа, Комитета за държавната собственост, както и смесени (банкиране и небанкови) модел на фондовия пазар, в резултат на което регулаторните органи са на пазара в същото време централната банка, и неправителствени организации.

Органите на държавно регулиране на пазара на ценни книжа са:

Най-високите органи - Държавната дума, председателят на правителството;

Държавните органи на равнище министри - на Федералната комисия за пазара на ценни книжа, на Министерството на финансите, Централната банка, Държавната комисия за Антимонополния политика, държавен застрахователен надзор на.

Федералната комисия по ценните книжа има следните основни задачи:

1.Ideologiya и координация

• разработване на основните насоки в развитието на фондовия пазар;
• координира дейностите на други правителствени агенции narynke ценни книжа.

• установява правилата и стандартите на работа на пазара на ценни книжа, изискванията за своите членове, включително на техническите функции: счетоводни, отчетност, регистратори, депозитарни, клиринг и сетълмент дейности.

3.Litsenzirovanie, сертифициране и регистриране

• лицензии всички видове дейности в организацията ispetsializirovannye на пазара на ценни книжа върху него;
• Тя регистрира ценните книжа на чуждестранни лица и чужди държави.

4.Kontrol и надзор

• контролира дейността на професионалните участници на пазара на ценни книжа, организации те формират, както и емитенти на ценни книжа, издаване;
• ги изпраща задължителни предписания.

• Той гарантира, публично оповестяване на информация за българските rynketsennyh ценни книжа (неговите участници, емитентите, ценни книжа и т.н.).

6.Obrazovanie и научни изследвания

• се въвеждат изисквания за квалификация на лицата, veduschihprofessionalnuyu активност на пазара на ценни книжа;
• насърчава образованието и организира проучване на този район.

Министерството на финансите на пазара на ценни книжа е Sovereign 11mshnym тялото регулиране на пазара, а също така изпълнява всички функции на емитента за производство на правителството - федерален ценни книжа. Като последна Министерство на финансите България се развива не е, и н и условията за издаване на ценни книжа, да сключат договор за тяхното платно-iichpoe настаняване, предоставя организационна и техническа въздействие, както и с датската първична и вторична ликвидност на пазара на държавен дълг, създаване на система за обезщетения, които предоставят на търсенето милиардметър тях, се определя цената на вторичния настаняването и т.н.

Централната банка на България е държавен орган за регулиране на фондовия пазар, от една страна, а от друга - професионален участник, активно водещ сделки с ценни книжа.

В съответствие с изискванията на Закона "На Централната банка на РСФСР (банка на България)" и "На банките и банковата дейност", както и на разпоредбите на Централната банка на България действа като извършва определени функции на регламента за пазара на ценни книжа, а именно създаването на извършване на правилата за дейността на банките на пазар на ценни книжа, отчитане на сделки в капиталови инструменти, лицензиране, rgulirovanie и контрол на дейността на банките с ценни книжа (които понастоящем са признати за такива операции са включени в банковия и пълен банков лиценз, така че при получаване на специално разрешение не се изисква), регистрация на ценни книжа на банките, регулацията, съвместно с Министерството на финансите на България издаване и разпространение на държавни ценни книжа, поддържане на регистър на ценни книжа на банките, регистриране и поддържане на регистър на акционерни дружества, банки, обучение в ценни книжа чрез система от банковата образование ,

В допълнение, в съответствие с българското законодателство "On Регламент валути и за валутния контрол" Банк България регулира движението на ценни книжа, валутни ценности като част от операциите, банкови и небанкови. Значителна част от посочените по-горе регулаторни функции прехвърлени на Централната банка на Република България към регионалните си офиси.

Такива важни функции и задачи на държавното регулиране на фондовия пазар, като например: създаване на една единна регулаторна рамка, методи и параметри на регулиране на пазара; за защита на правата на участниците на пазара на недобросъвестност, измама; гарантира откритост на информацията; отказ от привилегии за отделни участници на пазара - се извършват с помощта на пряка намеса във функционирането на пазара на ценни книжа.

Мерки косвено влияние на състоянието на фондовия пазар се извършва чрез данъчната система, паричната политика, столицата на щата и държавната собственост и ресурси.

Под обществен контрол разбере какво е влиянието на обществото на пазара на ценни книжа чрез механизма на общественото мнение. Причината някои регулаторни действия от страна на държавния м или органите за саморегулация, често това е обществено недоволство.

Пазарно регулиране - определяне на уставния капитал на процеса под въздействието на закона за стойността и цените.

Пазарно регулиране е тясно свързана с надзора на пазара, основният смисъл на които организацията е да запази пазарния справедлива и ефективна ценни книжа, спазване на етиката на фондовия пазар. Етика на фондовия пазар като елемент на регулаторната инфраструктура на пазара на ценни книжа е на правилата за добра професионална дейност, въз основа на универсалните морални и етични стандарти, разбиране на важността на обществения интерес и необходимостта да се признае и да спазва върховенството на закона на практика всички професионални участници на пазара. За тази цел организаторите на търговията са изисквания за разработването на мерки за предотвратяване на манипулирането на цените и търговията с вътрешна информация.

Чрез манипулиране на действията на участниците в търга се разбере цени, насочени към създаване на фалшиви ценови цели за цел да заблуди участниците на фондовия пазар, което в крайна сметка води до дестабилизация на пазара на ценни книжа.

Цена манипулациите свързани с:

Вътрешна информация е информация, която не е достъпна за широката общественост. Използването на конфиденциална информация, предназначена за незаконни участници с нестопанска цел в търговия с вътрешна информация.

Основните принципи за правене на бизнес на фондовия пазар са:

• честност и справедливост;
• правилното изпълнение на професионалните дейности;
• предоставяне на висококвалифициран персонал организации -Professional участниците;
• получаване на информация за клиенти;
• предоставяне на информация на клиенти;
• регулиране на конфликти на интереси, при които тя се разбира липсата на независимост на професионален участник rynkak резултат от обективни и субективни обстоятелства (например, финансовото участие на професионален участник в делата на клиента).

Поддържането на стабилността на пазара с помощта на надзора на пазара, е, както следва:

пазар на ценни книжа саморегулирането се извършва за саморегулиране организации.

Саморегулацията е система от санкции от страна на органите за саморегулация, за нарушения на нормативните изисквания и стандарти. Саморегулацията е част от системата на няколко нива на контрол върху дейността на фондовата борса.

Саморегулиране организация е доброволно сдружение на професионалните участници на фондовия пазар, действащи въз основа на федералните закони за принципите на организации с нестопанска цел.

Основните характеристики на организацията за саморегулиране са:

• доброволно сдружение;
• Членство - професионални участници на пазара на ценни книжа;
• функция - саморегулация, създаването на формални правила за правене на бизнес;
• отношения с държавата - държавната организация изпраща някои от своите функции.

Цели на саморегулиране организации:

• осигуряване на условия за професионална дейност;
• защита на интересите на притежателите на ценни книжа и други членове на организацията;
• установяването на правила и стандарти за операции с ценни книжа и контрол върху спазването им;
• разработването на програми за обучение на пазара на ценни книжа професионалисти.

Организация, създадена от професионални участници на пазара на ценни книжа, придобива статут на самостоятелно регулирани въз основа на разрешение, издадено от Федералната комисия за пазара на ценни книжа. Саморегулиране организация редовно представя доклади на Федералната комисия по ценни книжа за своята дейност и друга полезна информация. В България, на саморегулират организации включват Националната асоциация на ценни книжа Участниците на пазара (NAUFOR- следи за изпълнението на дейността на участниците на брокер и дилър) и Професионалната асоциация на регистратори, трансфер агенти и депозитари (PARTAD- участват в лицензирането регистратори и контрол върху дейността им).

По време на формирането на българския пазар на ценни книжа, демонстрира своята зависимост от икономическата нестабилност, уязвимостта от безскрупулни и неквалифицирани участници привлече и други недостатъци.

Това подчертава необходимостта да се организира една система, която осигурява взаимодействие състояние на запис, надзорни, правоприлагащи органи и пазарните регулатори.

Ние Ви донесе списания, издавани от издателство "Академията за естествени науки"

(High импакт фактор RISC, списания теми, обхващащи всички области на науката)

Свързани статии

• Стойност-регулаторен механизъм на социалното регулиране, електронна библиотека

• Доклад на Химическа индустрия в България - научна библиотека

• Електронна библиотека dvgmu