Основните методи за набиране на средства: инвестиция в уставния капитал на дружеството, дългово финансиране.
В първия случай на инвеститора (в замяна на инвестицията, предоставена от) придобива дял в уставния капитал на компанията, тоест, става акционер. През втората - осигуряване на средства ще бъде под формата на дълг, така че инвеститорът става кредитор на дружеството.
Има видове комбиниран инвестиции, като например конвертируеми облигации или банков кредит, обезпечен от компанията.
Инвестиции в капиталови могат да бъдат разделени в зависимост от вида на инвеститорите във финансовите и стратегически.
Основните методи за набиране на средства: инвестиция в уставния капитал на дружеството, дългово финансиране.
В първия случай на инвеститора (в замяна на инвестицията, предоставена от) придобива дял в уставния капитал на компанията, тоест, става акционер. През втората - осигуряване на средства ще бъде под формата на дълг, така че инвеститорът става кредитор на дружеството.
Има видове комбиниран инвестиции, като например конвертируеми облигации или банков кредит, обезпечен от компанията.
Инвестиции в капиталови могат да бъдат разделени в зависимост от вида на инвеститорите във финансовите и стратегически.
Финансови инвеститори по принцип не се стремят да придобият контролния пакет акции в компанията. Те се интересуват от това как да се запази съществуващото управление на дружеството, както и техния интерес е чисто финансова характер. Тяхната цел - да се получи максимална печалба от проекта на дадено ниво на риск.
Контрол върху дейността на компанията, в допълнение към правно обвързващ притежаването на акции, чрез представител на инвеститора участва в Съвета на директорите на дружеството.
Финансовият инвеститор определя неговата инвестиционен хоризонт (4-6 години), в който той излиза от проекта, като продава своя дял на съществуващите акционери или трети страни. До този момент инвеститорът обикновено не се интересува от печелят от компанията, така че е важно на етапа на разглеждане на проекта обмислят стратегия за излизане.
От гледна точка на приемащото дружество, финансова инвеститор характеризира с: запазване на сегашното управление на структурата на компанията в средносрочен план инвестициите и лихви за максимално увеличаване на стойността на бизнеса.
Финансовите инвеститори са представени в България, предимно западни рисков инвестиционни фондове, най-големият от които се образуват от Европейската банка за възстановяване и развитие (банка).
Работата се характеризира с внимателен подбор на активите на което е инвестирано и желанието не е толкова много, за да се максимизира възвръщаемостта на инвестициите, как да се сведат до минимум рисковете. Ето защо, фондове предпочитат да работят с фирми, които са преминали началния етап на развитие.
В България представи и други западни финансови институции (например ING Group и AIG Брунсуик). Те вземат решения по-бързо, но изисква също толкова внимателна подготовка на получателя.
Напоследък се наблюдава тенденция към замяната на западната българска инвестиция столица. По този начин, банката се продава акции на "Нова ера" Дружеството "Балтийско Финансова Агенция" - дъщерно дружество на "Индустриален и Construction Bank".
Въвеждане на българския фондов пазар се дължи на ниската ликвидност няма да доведе до желания възвръщаемост на инвестициите, както и публично предлагане на чужди борси са практически невъзможни. Остава да се обърне на продажбата на акции на ръководството на фирмата или продажбата на компанията за стратегически партньор.
За стратегически инвеститор ключов фактор, който влияе на стойността на проекта не е печеливша, и да получават допълнителни ползи от сътрудничеството. Инвеститор (коректно да се нарича своя партньор) изисква значително представителство в съвета на директорите и се включва активно в управлението на последния.
Получателят, от своя страна, може да се получи не само пари, но и да се гарантира снабдяването, маркетинг, квалифициран персонал и управление на качеството, ноу-хау, веригата за доставки и др ..
Стратегически партньор, като правило, не се ограничава до специфичните условия за участие в проекта. В България често е интересуват от придобиване на 100 процента от акциите на бизнеса.
В малки и средни български компанията собственик и управител често - един човек. Като мениджър той може да бъде наясно с необходимостта от привличане на инвестиции за поддържане на инерцията на развитието на бизнеса или запазване на пазарния дял, но собственикът не иска да "позволи" на трети лица в бизнеса от страх, че в крайна сметка ще загуби цялата компания.
Изходът от тази ситуация - да привлече финансов партньор.
Дълговото финансиране има много форми. В България най-често използваните дългосрочни заеми и облигационни емисии.
Незастроен пазара на ценни книжа инфраструктура не позволява средни предприятия, за да работят с облигации, и на икономическите условия на такива заеми са достатъчно полезни. За това, че компанията може ефективно набиране на средства на международния пазар, той трябва да направи значителни усилия в областта на вътрешната реорганизация и разкриване.
Дългосрочни заеми - по-евтин начин за финансиране. Въпреки това, българските банки не са готови за нея, както и кредитирането на нов бизнес. По-лесно е да се финансира краткосрочната търговия и да се осигури изискваната норма на възвръщаемост.
Освен това, банките обикновено се изтъкват редица допълнителни условия, като скоростта на превода в банката кредитор или предоставяне на собствениците на лични гаранции.
Друг фактор, който трябва да се вземе под внимание мениджър, вземането на решение за това как да се привлекат инвестиции - е рискът от неизпълнение на задълженията си към инвеститорите. В случай на дългово финансиране на неплащане на лихви ще доведе до реализацията на обезпечението, а може би откриване на производство по несъстоятелност.
Инвеститор да инвестират в акционерния капитал на дружеството е определено по-лоялни към нея, което, обаче, не е отразено в становището си относно изпълнението на фирма мениджъра.
По този начин, въпреки очевидната разнообразието, от малкия и среден бизнес няма много начини за привличане на финансиране.
Свързани статии