Източници на финансиране на предприятието. Основни характеристики
Източници на финансиране - функционира и очакваните канали за финансиране, както и списък на икономическите оператори, които могат да осигурят финансирането. В основата на стратегията за финансиране на проекта е да се разработи схеми за финансиране въз основа на индивидуалните характеристики на проекта, както и факторите, които го засягат.
Следните основни видове финансиране стратегии, в зависимост от източниците на финансиране:
- Финансиране от местни източници.
- Финансиране от заемни средства.
- Финансиране от заемни средства.
- Смесена (комплекс, комбиниран) средства.
Вътрешни източници са собствени средства на предприятието - печалба и амортизация.
реинвестиране на печалбите - това е най-приемливо и сравнително евтина форма на финансиране на предприятието, за да разшири дейността си.
Характеристики на външни източници на финансиране:
1. Привличане на инвестиции:
- инвеститори, интересуващи се от високи печалби и самото дружество;
- инвеститорът може да има (или не трябва) намерението на някога се отървете от инвестицията;
- дял от собствеността на инвеститора се определя от съотношението на инвестиционната си за цялата компания столица.
2. Привлечените инвестиции:
- компанията получава договорните задължения за погасяване на кредита;
- заем, за да бъдат възстановени в съответствие с условията, на която е получена;
- компанията плаща за лихвите по заем, получен;
- компанията осигурява необходимите гаранции и приемлив за заемодателя (възможно частните собственици);
- ако заемът не се връща на договорения график, заемодателят може да се възползва от гаранцията;
- след завръщането на размера на кредита на заемодателя ангажименти изтичат.
При изпълнението на стратегиите за финансиране могат да бъдат използвани в комбинация със следните финансови инструменти (финансови схеми), със средства от различни източници:
- продажбата на акции на финансов инвеститор;
- продажбата на акциите на стратегически инвеститор;
- публично предлагане на ценни книжа (IPO);
- затворен (частни) пласиране на ценни книжа;
- достъп до западните финансови пазари (депозитарни разписки);
- банкови кредити, кредитни линии и заеми;
- търговско (търговски) кредит;
- Държавен заем (инвестиционен данъчен кредит);
- застраховка на експортни операции;
По-долу се считат за най-характерни за българските финансови инструменти.
Продажбата на финансова или стратегически инвеститор
Има два вида инвеститори.
тип финансов инвеститор:
- се ангажира да повиши максимално стойността на компанията, тя има финансов интерес само - за да получите максимална печалба е най-вече по време на оттегляне от проекта;
- не иска да придобие контролния пакет;
- Той не се стреми да промени управлението на дружеството;
- предпочитан инвестиционен хоризонт - 4-6 години;
- обикновено се установява участието си в контрола на Съвета на директорите.
В България, финансови инвеститори, представлявани от инвестиционни дружества и фондове, фондове за рисков капитал за инвестиционни фондове.
Стратегически инвеститор тип:
- търси допълнителни ползи за основните му дейности;
- Тя се стреми да завърши контрол, понякога с цената на унищожаването на дружеството;
- активно участва в управлението на дружеството;
- обикновено се стреми да инвестира в компании от свързаните с тях индустрии;
- "Участие" на инвеститора често не се ограничава само с конкретните условия.
В същото време получаване на инвестиционното дружество може също така да получите допълнителни ползи (например, под формата на гарантирани доставки и продажби, персонал, ноу-хау, веригата за доставки и др ..). В България, на стратегически инвеститори са представени главно от големи международни компании, които се интересуват от придобиване на пълен контрол над бизнеса.
Пратка които обикновено се използват при прилагането на нови, нестандартни продукти, търсенето на които е трудно да си представим. Търговците не искат да рискуват и, следователно, да предложат на доставчиците само такива условия на работа. Така например, в продажбата на нови книги за издатели институции да изпратят своите книги по условия за търговия със състоянието на завръщането им, ако те не са закупени. Понякога този подход се нарича още ", за да се даде на стоките по изпълнението."
управление на вземанията
Мениджъри, които отговарят за сделката на кредитните условия са необходими за да наблюдава внимателно резултатите от вземанията. Компетентни мениджъри са винаги търсят начини да отговарят на нуждите от заеми на своите клиенти, като същевременно се постигне собствените си цели и да изпълнява задълженията за поддържане на паричния поток на дружеството.
Голяма компания може да има хиляди клиенти. Невъзможно е да се контролира дълг на всеки клиент, така че системата за контрол на вземания трябва да бъдат проектирани така, че да се даде на управителя възможност да се изчисли съответните салда на вземания кредитни условия Corporation на и автоматично ще показва на клиентите с критично несъответствие.
Следните основни методи на вземания контрол:
- продажби дни неуредени
Предоставяне на търговски кредит винаги е свързано с риск от неплащане. Е, ако плащането е извършено изцяло и в срок, но това обикновено не е така. Ето защо е важно да се организира процедурата за получаване на пари под изискуеми задължения, по-специално в случай на закъсняло плащане.
Няколко различни подходи за събиране на дългове.
- поща напомняне. Подходът се прилага дори да не просрочени задължения, за да напомня на купувача, че доставчикът не забравя за това и контролира плащането на дълга. Препоръчително е не по-късно от 10 дни преди датата на плащане на клиента, за да изпратите писмо. Такова съобщение може да бъде отпечатан на следващата фактура. В писмо да напомня за времето и количество (частта) на наличностите дължими.
- За да се определят причините за престъплението. Ако дългът остава неплатен във времето, че е полезно да се свържете или да се срещнат лично с клиентите точно да се определи причината за престъплението. Необходимо е възможно най-скоро, за да се види дали непредизвикани проблемите на плащане забавяне, свързани с доставката на стоката (например, качество, обхват), в спор с предоставянето на платежни инструменти или финансови затруднения на клиента. След изясняване на причините за забавянето на плащането трябва да вземе решение: дали да се очаква погасяване на дълга на клиента, използвайте интервенциите на клиента, за да получи плащане на дълг или задължение да признае, безнадеждно.
- Ситуацията в случай на неплащане отстъпка. Понякога има ситуация, когато клиент, който има право на отстъпка, изведнъж не плаща в гратисния период.
В този случай е необходимо да се изиска плащане за цялата сума на сметката. Въпреки това, ако този случай - по-скоро изключение, а клиентът е много важно за компанията, не можете да се обърне внимание на това и да не развалят otnosheniy.Naibolee гъвкав начин за решаване на проблема не е решение, за да спаси клиента отстъпка, дори и в случай на забава за плащане гратисен период, ако клиентът се съгласява да преждевременна заплати следващата ви сметка.
- Свеждането до минимум на разходите за събиране на дългове и лош дълг. В събирането на просрочени задължения, трябва да се има предвид, че процесът на набиране на средства може да бъде скъпо, както на продавача, защото на преките разходи, свързани с него, и заради повредени отношенията с клиентите. Ето защо е необходимо да се направи оценка на нивото на разходите, свързани със събирането на дългове, за да се избегнат излишни разходи, не оправдава резултата. Тъй като целта е желателно да се предотврати ненужно забавяне в брой цикъл и да се намали до нула ниво несъбрани средства. В случай на баланс на несъбраните пари за разходите по събирането, които се оценяват най-високо, трябва да бъдат отписани несъбираеми вземания. На практика, винаги има процент на дълга от общия размер на вземанията, както и мениджърите трябва да се стремят да го намалите.
- ГДР - глобални депозитарни разписки, фокусирани върху работа на световните финансови пазари.
Финансирането на проекта - набор от мерки, насочени към набиране на средства и други материални активи под активи и парични потоци. Финансирането на проекти - сравнително нов и обещаващ сложен финансов инструмент, който се характеризира със следните особености.
Предметът на инвестициите на инвеститорите - бетонна инвестиционен проект, а не целия производствен и икономически дейности на фирмата - на получателя.
Често за извличане и използване на финансирането на проекта за създаване на отделен т.нар проект компания.
Източник на възвръщаемост на инвестициите - печалби от продажбата на инвестиционния проект (отделно от финансовите резултати на инициаторите на дейността по проекта). В границите на комплекса финансиране могат да бъдат използвани различни източници и форми на финансиране (кредит, финансов лизинг, покупка на банковите акции в уставния капитал на инициатора на проекта, създаването на нова специална компания с дялово участие на инициатора на проекта, банката и привлечени съинвеститори, освобождаването на целевите облигации и т.н. ).
Отсъствието на един типичен инструмент за гаранции за банките (това не изключва възможността за получаване на редица гаранции за различните етапи на проекта), основната гаранция - бъдещия паричен поток (паричен поток). Когато може да се използва за финансиране на проекти от следните гаранции за инвеститорите:
- депозитите на всички парични потоци на проектната компания в полза на кредиторите;
- договор за управление на проекта, за да се осигури правилното функциониране;
- прав кредитор за влизането му в най-важните договори и проекта на закон;
- гарантирани договори за предоставяне на суровини;
- гарантирани договори за продажби на продукти;
- договори за техническа поддръжка и профилактика;
- пакет от предпазни мрежи гаранции;
- възможните инвестиционни стимули на правителството (данъчни облекчения, освобождаване от вносни мита);
- механизми, за да се избегне риска от превръщане и прехвърляне на валута.
следните гаранции могат да бъдат използвани, за да се осигури пълното финансиране на проекта:
- депозити, депозити в специални сметки;
- банкови гаранции и обезпечения;
- обезпечени кредити на подкрепа;
- договори с фиксирана цена;
- банкови сметки със специален режим (включително акредитиви);
- Учредителите пасиви (спонсори) за допълнителни вноски в капитала на дружеството по проекта;
- Застраховка на кредити от неплащане на риска на активите по проекта и товарите от риска от загуба на печалба застраховка, отговорност за разработване на проекти, строителство и други рискове;
хеджиране.
финансиране на проекти - прогресивна инструмент на бъдещето. Чрез проекта за финансиране се увеличава обемът на привлечените инвестиции в производство и инфраструктура сектор.
В схемата на финансиране на проекта с участието на различни лица. Банката може да действа като ръководител на проекта, финансов консултант и съинвеститор.
Информационна агенция "Финансово Адвокат"
Свързани статии