но той вече е във вековете, които са били преди нас.

Не се помнят предишните поколения; Да, и тази воля,

без спомен остава за тези, които идват след това. "

Въведение. В момента САЩ и глобалната икономика навлиза в криза в ивицата. Някои икономисти и политици смятат, че това е най-сериозната криза от Голямата депресия от 1929 е възможно повторение на кризата в момента е в САЩ, в наблюдаваните времеви график? Изведнъж, както и нашата икономика се е превърнала в "пълзи" в криза, характеризираща се с дълбок спад на фондовия пазар, стагнацията на междубанковия пазар, липсата на ликвидност, има признаци на икономически спад. Дългите периоди на финансова "спокойствие" води до факта, че финансисти, рискови мениджъри и регулаторите да останат бдителни. Някои кризи идват като неочаквано, но тяхното въздействие се умножават, на първо място поради полиорганна недостатъчност състояние. Напълно очаква събития от онова време до днешната среда няма да е съвсем правилно - финансови институции и мерки на държавно регулиране на икономиката са отишли ​​далеч напред. Въпреки това, историята на депресия, опитът от нейното възстановяване е един от най-поучителни примери в историята на световните финанси.

Американската "просперитет". През 20-те години на американската икономика е във възход през периода 1925-1929 г. БВП е нараснал с 14,3% от 90,5 до 103,6 милиарда долара. Има нов, "иновативен" по време на видовете стоки - автомобили, радиоапарати, самолети и т.н., за да се развиват коли, химически, електротехниката, радиотехниката и други индустрии ... Огромната сила на икономиката на САЩ, свидетелства за това, че през 1929 г. автомобилната индустрия произвежда около 5,4 милиона души. Превозните средства, общият брой на машините в експлоатация в размер на около 26,5 милиона. Икономическото развитие е довело до повишаване на стандарта на живот, увеличаване на обема на своите спестявания, които също положително въздействие върху развитието на фондовия пазар. От 1925-1929 г. пазарната капитализация на акциите се увеличава с около 3,3 пъти - от 27 до 89 милиарда долара на капитализация на фондовия пазар преди кризата през 1929 г. е около 86% от БВП ... Инфлацията не е имало значително ценови индекс (100% - 1947) по време на 1927-1929 се оценява на 74.2, 73.3, 73.3, съответно. Федералният резерв проведе "мека" парична политика, дисконтовият процент за периода 1921-1927 е намалял от 6.5 до 4.0%. В икономическата идеология от времето доминиран доктрината за ненамеса на държавата в икономиката "либерален", която постулира, че пазарните сили са неограничени възможности за саморегулиране. Икономическият просперитет е довело до теорията за "благоденствие" (благоденствие) - постоянен икономически просперитет, в действителност, е една илюзия.

Парични власти не могат да влязат в нормалното рамките на неконтролирано развитие на фондовия пазар. Размяна кредит е достатъчно изискване налична граница е 10%, т.е. под 90% от закупените акции могат да вземат нов кредит. Увеличете спекулации допринесли достъпни лихвен процент по кредита, които възлизат на около брокери - 12%. Инвеститорите активно изграждане на "пирамида": г. закупените акции на получената кредит за закупуване на нови акции и т.н. И докато котировките са нараснали, тази стратегия позволява да се получи един добър доход. Някои от акциите реално са "фиктивни", които не са подкрепени от реални активи. Според някои оценки, броят на маржин сметки варира от 0.6 до 1.0 млн. Общият брой на брокерски сметки в размер на около 1,5 млн. В същото време започват да се появяват активно инвестиционни дружества да купуват акции на фондове на акционерите. Масова приета цена издълбаване и тайно споразумение между спекуланти, които разчитат на мощната информация и финансовата подкрепа за завишени цени на датите на хартия. Преобразуване на пазара в инструмент за производство на светлина на доход, играчите постепенно подкопават стабилността му. В същото време, съотношението на P / E (цена / печалба) за повечето компании е нормално, възлизащи на около 1929 за различни групи от акции на около 14-19.

Графика: Тенденции Dow Jones 1929-1930 индекс. Източник: www.wikipedia.com

Fall прехвърлени към европейските пазари (Лондон, Париж, Берлин). На първо място, сред населението като цяло, а не да се занимава с спекулации преобладаващото настроение на злорадство - алчност наказани. Но след масовото унищожаване на фирми и физически лица са започнали в Съединените щати, а след това по веригата на криза не-плащания е засегнала всяка икономика. В допълнение към акциите започна да се обезценява собственост. Икономическата рецесия, знаци, от които са съществували още преди срива на фондовия пазар, бързо продължи да нараства. Кризата разпространение на европейски страни.

Подлежащи на данни на Федералния резерв показват, че преди падането на 1929 фалита на банките имаше достатъчно масов характер, но след срива на фондовия пазар от 1929 г. броят им се е увеличил. През 1921 г. общият брой на търговските банки в размер на 29 788, в 1929-24 026. Но през 1933 г. броят на банките в размер на - 14 404, което представлява намаление от около 9600. По този начин, за периода 1929-1933, са прекратили дейността си 40 % от всички банки.

Икономическо бедствие. Голямата депресия доведоха до обедняване и огромното страдание на десетки милиони хора, променили значително техния манталитет и мироглед. Това е отразено в следното сравнение: "Хората ще говорят" пред 1929 "и" след 1929 "., Като най-вероятно, децата през ноември говорят за времето, преди и след потопа"

Таблица. Динамиката на американския икономически показатели, 1929-1933 г.

Механизмите на кризата. По време на кризата, победителите са най-опитните и знаещи "играчи", които предварително да продават активите си и да оставите в "ликвидност". Тези инвеститори, които преди кризата не са имали време да се измъкнем от запаси, както и тези, които успяха да започнат нови проекти, изпълнявани за сметка на кредити, предназначени за най-сериозните проблеми. Тежка е позицията на всички кредитополучатели. Кризата от 1929 г. бе дефлационна и имаше дълъг период - икономиката се е възстановил само от 1940 Всяка криза създава механизъм за преразпределение на собствеността, "почистване" на икономиката не е само върху "неефективни" Собствениците, но в някои случаи, облекчаване на неговото монополизиране. Притежателите на ликвидност след кризата могат да осребрят активите на много по-ниска (понякога по няколко пъти) цена. По време на Голямата депресия, голямата маса на американски граждани са лишени не само от спестяванията си губят в фондовия пазар, но също така и на неговото имущество, което е един вид отчуждаване. В същото време, големите земевладелци и корпорации за по-нататъшно укрепване на позициите си в икономиката.

Фондовият пазар винаги е преразпределение на спестяванията от най-малко информираните "пасивни" инвеститорите на най-информирани играчи. По време на нормалния растеж на икономиката, когато паричните постъпления превишават изходящите, и те спечели. Но в "предварителна" и началната фаза на кризата, когато входящите потоци пресъхват, има "преливане" (или продължително замразяване) икономии от инвеститори, които се опитват да играят във възход в полза на "мечките". Ето защо, ако сериозни проблеми на финансовите пазари, инвеститорите панически - те продават хартия.

Най-голямата опасност - дефицит на пари в брой, с възможност за "shlopnut" на пазара. В действителност, финансовата криза се осъществява чрез механизма на паричното предлагане шок, когато субектите на пазара - клиенти, банки, надценяването на рисковете, драстично намаляване на предлагането на пари, в резултат на скоростта на обращение намалява. Първо в застой междубанковия пазар, е постигането на "криза на доверието" и девалвацията на ипотечни инструменти. След това, ефектът на "домино" произвежда верижна реакция на неизпълнение на икономиката.

Възможно ли е в момента в САЩ римейк на Голямата депресия? И план на Полсън, както и позицията на RFU предполага, че американските финансови власти перфектно научили уроците на Голямата депресия и е малко вероятно да бъде позволено на финансовата система в "свободно плаване". Те се опитват да се сложи на кризата на инфлацията, а не дефлация модел. Кризата ще допринесе за подобряване на икономиката на САЩ. От друга страна, тя ще започне механизмите на преразпределение на собствеността. Въпреки това, в случай на задълбочаване на кризата, те ще бъдат насочени в нашата страна.