Историята на първия по подразбиране в САЩ

В продължение на много векове, платежоспособността на държавата се определя много просто - в размер на злато в хазната на страната. Тези резерви са необходими за страната да плаща външните си дългове, купуват храна в случай на повреда на културите, както и оборудване и промишлени продукти.

След Втората световна война, в резултат на споразумението за Бретън Уудс е само една валута е пряко обвързан с злато - е щатския долар, който е трябвало да действа като ключов валута. За всички други валути е определен фиксиран валутен курс във връзка с ключова валута. За щатския долар е създадена за златен стандарт: $ 35 за 1 унция ..

В резултат на това на щатския долар се превръща в доминираща световна валута, която започва да се натрупват в други страни в своите резерви, в злато и да стане. Въпреки това, такава система съществува за кратко време. Въпреки факта, че в средата на 20-ти век, САЩ контролира 70% от световното злато, те отпечатват много повече долари, отколкото би трябвало, от златния стандарт. Един конгресмен в САЩ, след като заяви: "Ние сме печат долара по-бързо от арабите помпа масло" Ще цитирам тези думи, можем да кажем. "Магазини за руски TsentoBank долара в резервите по-бързо от местни компании помпа масло." В САЩ, на необезпечени пари отидоха до избухването на многобройните войни и подобряване на живота на американци. По този начин, поради проблема с дефицита на САЩ да изплати на платежния баланс.

Смарт учене глупак повтаря грешките си

При тези обстоятелства, много страни е много по-трудно да се запази покупателната способност на резервите си, повечето от които се състоят от долара. Най-мъдрите, получена по същия Съединените щати, както и Франция, Германия и Италия - където делът на златото в резервите и днес достига 70%. Защо водещите западни централни банки са предпочитат да пазят резерви в злато, не е трудно да се разбере от графиката на растеж на стойността на метала. За 40 години цената на златото се повиши до над 40 пъти, а през последното десетилетие - в 5 пъти.

Сега, същността на законопроекта.

Един от най-важните задачи на централната банка по закона е ефективно управление на валутните резерви. Въпреки това, няма критерии за изпълнение или толериране на риска, когато управлението на резервите в закона не е, съдържащи се в централната банка. Освен това, законът не е ясно какво е нивото на резервите, необходими за подпомагане на страната като цяло, от които Централната банка стигна до извода, че те трябва да се увеличи за неопределено време.

Други страни, които купуват злато, докато Русия изкупува американски ценни книжа

Предвид този факт, трябва да се стремим да имаме тези и други въпроси се разглеждат от федералния закон, защото имуществото на Централната банка по силата на закона е федерална собственост. Да не забравяме за това.

При оценката на рисковете от инвестиране в ценни книжа на други държави, както и тези документи, вижте графиката, представляват над 90% от чуждестранна валута активи на централната банка, е предмет на този закон, на Централната банка на Русия на първо място не се фокусира върху обективни показатели за страните - емитенти на ценни книжа, като като нивото на публичните и външен дълг спрямо БВП, икономически растеж и бюджетен дефицит, както и оценката на международните рейтингови агенции като Fitch и Moody, която са склонни да изостават в развитието на събитията. И ако намален рейтинг на страната, ситуацията обикновено е почти безнадеждно, защото кризата на световните финансови пазари се развиват бързо.

В тази връзка, ние имаме закон, който взема предвид обективните показатели на страни - емитенти на ценни книжа, когато инвестират валутните резерви. Предлага се от гледна точка на увеличаване на риска в световната финансова система, най-вече свързани с кризата на държавния дълг, да се създадат механизми за защита на международните резерви от обезценяване поради неспособността на емитенти на държавни ценни книжа, за да са в пълно съответствие със своите задължения. А именно, Централната банка са длъжни да спрат да купуват държавни облигации на страни с дълг над 100% от БВП, както и да се продават в рамките на три месеца, страните от хартия с дълг над 120% от БВП.

Русия - не слънчевата Япония

Мнозина цитират примера на Япония, се предполага, че с дълг от 225% от БВП може да живее добре. Но Япония - е уникален пазар, където чуждестранните инвеститори държат едва 7% от държавния дълг, а останалата част от дълга е собственост на японските банки и пенсионни фондове. В Япония, най-ниските проценти на държавни ценни книжа в света, поради което разходите за обслужване на дълга не е толкова висока, обаче, с ниска възвръщаемост да поставят на първо място за себе си японците, чиито пенсионни фондове нула доходност. Това е техен избор. Но защо Руската централна банка да инвестира в такава малък процент - в продължение на 5 години, той е спечелил на японската хартия е само 2.5%, и да поемат допълнителни рискове, не е ясно. Рано или късно на финансовата система в Япония ще се срине под тежестта на дългове тази година растат само от година и ако чуждестранните инвеститори губят всичко.

Други страни, освен Япония, които могат да издържат на такова високо ниво на дълга, не повече. Поради това се предлага, че нивото на публичния дълг над 100% от БВП, за да спрат да купуват чуждестранни държавни ценни книжа, за да преминете без да се чака по подразбиране, за да се намали рискът от тези ценни книжа. Към този момент съм се приближи група страни, включително Белгия, Ирландия, Португалия и САЩ. Ирландия и Португалия, между другото, са необходими външна финансова помощ.

Освен това, някои страни бюджетен дефицит прибягват до действителната монетизация на дълга чрез закупуване на държавни облигации от страна на централните банки. Ако обемът на такива програми е сравним с размера на паричната база в страната, и е, например, 30% от тази стойност, след това първо приближение пропорционално намалената покупателна способност на валутата. В Съединените щати, където държавен дълг все още е под 100% от БВП, обаче, в рамките на съществуващите програми, закупуване на ценни книжа, надвишаващи 70% от дефицита на държавния бюджет се финансира от издаването на Федералния резерв.

Обама вече предупреди за риска от неизпълнение на САЩ

Учудващо е, че на тази дата сметката Правителството все още не е направил труда да представи официален преглед. Въпреки това председателят на правителството на своето становище относно политиката на правителството на САЩ в съотношението долар беше изразено съвсем ясно: насилници.

Възниква основателен въпрос: къде да се инвестира валутни резерви, ако доларът ще загуби статута си на резервна валута? Първо, политиката на основните централни банки доведе до факта, че стойността на благородните метали в дългосрочен план ще се увеличи. Въпреки това, в нашите резерви на Централната банка на 7% от златото, докато в САЩ, Франция, Германия и Италия, както вече бе посочено, този процент е 10 пъти по-висока, т.е. 70%. Така че в това отношение все още има място за подобрение.

На второ място, прекрасен пример за даване Китай, където първият председател миналия месец на Народна банка на Китай, а след това други длъжностни лица да говорят, че китайските резерви, които са достигнали $ 3000000000000, е прекомерна, те трябва да бъдат намалени с две трети, на първо място поради доларови активи.

Между другото, Китай ще използва резервите за придобиване на ресурси и технологии, необходими за реалната икономика. Но с които трябва да се вземат за пример. Ако се пропусне този момент, и да позволи на Китай да изпревари от нас в този процес да се отървем от валутните активи, стойността на долара, скоро ще бъдат значително намалени, а технологията и ресурси, за да се покачват, в резултат на което ние отново ще се озовем губи.

Ние не сме врагове, врагове - те

Нещо повече, размерът на резервите, че централната банка притежава, също повдига въпроси. Според международните стандарти, резервите трябва да покриват размера на вноса в страната за период от три до шест месеца. В резервите на Русия са достигнали 524 милиарда. Долара, над два пъти повече от обема на вноса през последната година (250 млрд. Долара). Като се има предвид, че номиналният БВП на Китай е по-висока, отколкото руските 4 пъти, няма да оставят в резерв трилион долара, Русия трябва да бъде достатъчно 250 милиарда, което съответства на годишния обем на вноса и е 4 пъти повече от краткосрочния външен дълг на страната. В допълнение, в исторически план, Русия винаги е имала положителен търговски баланс, така че без страната на вноса в никакъв случай няма да стане.

Комитетът на Съвета на федерацията на финансовите пазари, макар и не открито подкрепи законопроекта, в своето становище също така подчерта необходимостта от създаване на механизми за защита на международните резерви от обезценяване. Моля да подкрепят законопроекта.

Разработчикът на законопроекта е член Дума KPRF AV Bagaryak. Проект на Федералния закон № 513624-5 "На допълнение член 50-1 от Федералния закон" За Централната банка на Руската федерация (банка на Русия) "(на мерки за повишаване на сигурността на златни и валутни резерви на централната банка на Русия).