Един от най-важните предпоставки за ефективно управление на предприятието капитал е да се оцени стойността си.
Цената на капитала е цената, която компанията плаща за участието си от различни източници.
Концепцията за такава оценка идва от факта, че капитал, като един от най-важните фактори на производство, има и други негови фактори, някои разходи, формиращи равнището на оперативните и инвестиционните разходи на предприятието. Тази концепция е една от основната система за управление на по финансовата дейност на предприятието. Въпреки това, той не се ограничава до определянето на капиталовите повишаване на цените, както и определя редица области на икономическа дейност на предприятието като цяло. Помислете за основните области на използване на индикатора в цената на капитала на дружеството.
1. Стойността на капитала на предприятието, е мярка за оперативната си печалба. Тъй като цената на капитала характеризира част от печалбата, която се плаща за използването на генерираната или привличане на нов капитал за осигуряване на производството и продажбите на продукти, цифрата означава минимална ставка от образуване на оперативната печалба на предприятието, в долната граница на планирането на размера му.
2. Цената на капитала процент се използва като criterial в изпълнението на реални инвестиции. На първо място, нивото на цената на капитала на дадено дружество действа като дисконтовият процент, при която размерът на нетния паричен поток се намалява до настояща стойност в процеса на оценка на ефективността на отделни реални проекти. В допълнение, тя служи като база за сравнение с вътрешната норма на възвръщаемост на инвестиционния проект в процес на разглеждане - ако тя е по-ниска от индекса на цената на капитала на предприятието, като инвестиционен проект следва да бъде отхвърлен.
3. цената на капитала на предприятието е основният показател за ефективността на образуването на финансови инвестиции. Тъй като критерият за ефективност се определя от предприятието, а след това на otsenkepribylnosti съпоставка финансови инструменти база действа измерване на стойността на капитала. Този показател е мярка не само на реалната пазарна стойност или рентабилността на отделните инструменти на финансови инвестиции, но също и да създадете най-ефективната направления и видовете инвестиции в предварителния етап на формиране на инвестиционен портфейл. И разбира се,
Този показател е мярка за рентабилността, генерирана от инвестиционен портфейл като цяло.
4. Разходите за критерий капитал процент predpriyatiyavystupaet за вземане на управленски решения по отношение на използването на лизинговия договор (лизинг) или за придобиване на собственост върху производствени активи. Ако използвате разходи (поддръжка), финансов лизинг, надвишава цената на капитала на предприятието, използването на този ред на формиране на производство на дълготрайни активи за компанията е нерентабилно.
5. Индикатор на капитални вложения секционни отделни елементи се използват в структурата на управление, въз основа на механизма за финансова столица ливъридж. Изкуството на използване на финансовия ливъридж е най-високата във формирането на своя диференциал, компонент на която е цената на привлечения капитал. Минимизиране на този компонент е представена в оценките на капитални вложения са привлечени от различни източници на взети на заем, както и съответната структура формиране на източниците на неговото използване в момента.
Нивото на цената на капитала на предприятието, е най-важното ниво метър пазарната стойност на
предприятие. Намаляване на разходите за ниво капитал води до съответно увеличение на пазарната стойност на компанията и обратно. Особено бързо тази връзка наистина се отразява на дейността на публично търгуваните дружества, цената на акциите на който се издига или пада със съответно намаляване или увеличаване на стойността на капитала им. Затова се контролира стойността на капитала, е един от независими начини за увеличаване на пазарната стойност на компанията, която е една от целите на стопанисването на печалбата си.
6) на цената на капитала процент е мярка за оценка и развитие на подходящи политики, като например финансиране на една компания от неговите активи (основно - по договаряне). Въз основа на реалната цена на вложения капитал и оценка на предстоящи промени своята фирма произвежда агресивна, умерена (компромис), или консервативен тип политика за финансиране на активите.
Значението на оценка на стойността на капитала в управлението на формирането на печалба в хода на финансовата дейност определя необходимостта от ядро
добре позира този показател на всички етапи на развитие на предприятието. Процесът на капиталовото оценяване се основава на следните принципи:
7. Принципът на предварително елемент otsenkistoimosti капитал. Тъй като предприятието капитал се състои от хетерогенни елементи (предимно - капитал и дълг видове от него, и вътре в тях -by образуване източници), в процеса на оценка трябва да се разделят на отделни съставни елементи, всеки от които трябва да бъде обект на оценките (Методи функция на базата на цена на капитала са обсъдени по-късно).
8. Принципът на обобщаваща оценка на капитала. Елемент, ориентирани към оценка на стойността на капитала, е предпоставка за обобщаване на този показател. В този общ показател е средно претеглената цена на капитала. Отправна точка на неговото формиране са получени следните данни в процеса на парче оценка на капитала:
1. Принципът на съпоставимост на оценката на собствения капитал и дълг. При оценката на стойността на капитала, трябва да се има предвид, че сумите, използвани за капиталови и дългови инструменти, призната в пасива на баланса, са несравнимо количествена стойност. Ако използването на заеми предприятие в пари или стоки на стойност в размер на цените в близост до пазара, на собствения капитал отразява баланса по отношение на текущата пазарна цена значително подценени. Поради ниската стойност на собствения капитал, използван за оценка стойността му в процеса на разрешаване на изкуствено надценява. В допълнение, по същата причина тя се подценява реалното си тегло в общата сума на капитала, използван в момента, което води до неправилно среден индекс от стойността си.
За да се осигури последователност и точността на изчисленията на среднопретеглената цена на капитала, сумата от неговите части soostvennoy трябва да бъде изразена в настоящата пазарна оценка.
2. Принципът на динамична оценка на стойността на капитала. Фактори, влияещи на средната цена на капитала е много динамичен, така че промяна в стойността на отделните елементи на капитала трябва да се направят корекции в средно претеглената стойност от стойността си. В допълнение, на принципа на динамични измервания показват, че той може да се извършва от съществуващите групи, както и за формирането на планирания (привлече) столица.
При оценката на стойността на собствения капитал, генериран с помощта на реални (отчитане) показатели, свързани с оценката на отделните му елементи. Оценка планирано да наберат капитал (и, съответно, като средно претеглена цена на капитала в периода на план), до известна степен, е вероятностен характер, свързани с прогнозата за промяна на финансови пазари, динамиката на равнището на собствените си мерки за кредитен риск и други фактори.
3. Принципът на оценката на отношенията на настоящи и бъдещи средно претеглената цена на капитала на предприятието. Тази връзка се осигурява с помощта на индикатор пределната цена на капитала. Той се характеризира като средно претеглена цена на капитала печалба на сумата от всеки от новата си част, сега допълнително привлечени. Такива динамика в пределната цена на капитала винаги трябва да бъдат взети под внимание при управлението на финансовата дейност на предприятието. Сравнявайки пределната цена на капитала е очакваната норма на възвръщаемост на отделните стопански операции, които привличат допълнителен капитал се изисква, е възможно във всеки един случай да се определи мярка за ефективността и приложимостта на тези операции. Това се отнася най-вече за инвестиционните решения.
4. Принципът за определяне на границите на ефективното използване на допълнителен капитал. Оценка на стойността на капитала трябва да бъде завършен до разработването на критерии на базата на показател за работата на допълнителна атракция. Така че мярката за критерий е пределната ефективност на капитала. Този индикатор показва съотношението на увеличение допълнително нивото на доходност на вложения капитал и растеж в средно претеглената цена на капитала.
Привличане на допълнителен рисков капитал, както чрез собствените си и със заемни средства, е на всеки етап от развитието на предприятието и неговите икономически граници, обикновено свързана с увеличение на средно претеглената стойност от стойността си. Така че, за да привлече капитал за сметка на е ограничен, споделени от неговия размер печалби; увеличение на емитирането на акции и облигации, превишаващи точката на насищане на пазара е възможно само в по-висок размер на дивидентите, изплащани или купон; да привлече допълнителен банков кредит поради повишена финансов риск кредитори (поради по-ниските нива на финансова стабилност) може да се извършва само от условията на увеличаване на лихвения процент по кредита и т.н.
Свързани статии